国务院打出稳增长组合拳 铁路棚户区概念股迎升机

国务院总理李克强4月2日主持召开国务院常务会议，明确了三项经济推进措施，包括发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施，研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围。

会议提出，当前国内外经济形势依然错综复杂，要坚持稳中求进、改革创新，进一步创新宏观调控的方式方法，在促改革、调结构、惠民生协同并进中稳增长，推动我国经济行稳致远。

瑞银首席经济学家汪涛分析，面对当前经济下行的局面和未来的不确定性，决策层稳增长的政策储备已经就绪。海通证券则在今日最新的分析中指出，2013年6月两次常务会议也提出小微企业减税、加快棚户区改造、支持首套自住购房信贷等，而这次多项措施或助于短期稳增长，不过效果和持续性或将弱于去年。

此前社会各界对于新年来中国经济放缓表示担忧，本月1日，国家统计局发布的官方PMI显示为50.3%，环比微升0.1%；同日发布的汇丰PMI为48%，却创下8个月新低。而国家统计局有望在本月16日公布规模以上工业、投资、消费等数字，届时一季度经济数字也将公布。

棚改、铁路等基建项目将领衔“稳增长”

面对多个经济指标表现乏力，一季度经济增速被市场看低的局面，国务院通过系列部署为中国经济“行稳致远”增添动力。根据《第一财经（微博)日报》报道，在推进措施中，棚改、铁路等基建项目将领衔“稳增长”。

其中，加快棚户区改造是该生民生的硬任务，也是新型城镇化的重要内容。会议强调今年要更大规模推进棚改，必须抓住资金保障这个“牛鼻子”。此前3月28日，李克强在考察内蒙古赤峰铁南棚户区时曾经表示，今年全国要改造各类棚户区470万套以上。

而铁路改革也是未来重点任务。4月2日会议强调，加快铁路尤其是中西部铁路建设，不仅可以扩大有效投资、带动相关产业发展，而且有利于推动新型城镇化。而今年全国铁路预计投产新线6600公里以上，比去年增加1000多公里，其中国家投资近80%将投向中西部地区。数据显示，铁路运输业今年1-2月投资增速为16.8%，高于去年全年6.3%的增速。

而为保障资金来源，昨日的国务院的会议部署还加大了对两大领域的金融支持：其中为支持棚改，会议确定由国家开发银行成立专门机构，实行单独核算，采取市场化方式发行住宅金融专项债券，向邮储等金融机构和其他投资者筹资，鼓励商业银行、社保基金、保险机构等积极参与。

而铁路投融资改革的措施也进一步明确，包括设立年规模达到2000亿~3000亿元的铁路发展基金；创新铁路建设债券发行品种和方式，今年向社会发行1500亿元，实施铁路债券投资的所得税优惠政策；引导银行等金融机构积极支持铁路建设，扩大社会资本投资规模；以及对铁路承担的公益性、政策性运输任务，中央财政在一定期限内给予补贴，逐步建立规范的补贴制度。

此前，根据业内人士推算，今年棚户区改造470万套以上，至少可以拉动4700亿元以上的投资，今年铁路建设原计划投资达6300亿元，这两项合计可拉动万亿元以上投资。

除了棚改、铁路等基建项目之外，会议还研究了进一步减轻税负、助力小微企业成长的措施，提出将小微企业减半征收企业所得税优惠政策实施范围的上限，由年应纳税所得额6万元进一步较大幅度提高，并将政策截止期限延长至2016年底。

据悉，权威部门统计，截至去年底，小微企业总户数已达1169.87万户，占全国企业总数近八成。而近年来我国也在不断出台各种税收优惠政策，国家税务总局统计显示，目前我国已有近1000万户次小微企业直接从各种税收优惠中受益。

A股受提振 地产铁路板块迎结构性机会

这对于资本市场的棚户区概念股以及铁路建设相关上市公司无疑是利好消息。中国出招稳增长，业内人士表示，A股市场的房地产板块和铁路运输板块有望迎来结构性机会。

业内人士分析，稳增长措施表明监管层对房地产行业差异性调控的力度将越来越大，涉及城镇化建设、棚户区改造等民生保障色彩较浓的房地产建设得到明确的政策扶持，这将为地产板块带来局部性的估值修复机会；而根据大同证券此前的分析，涉及到保障房建设以及城中村改造的房地产企业将从中获益，可以关注涉及此类项目比较多的公司。而中天城投、长春经开、中粮地产、廊坊发展、云南城投、华夏幸福、珠江实业、南通科技、鲁商置业这几家上市公司曾明确公告参与部分地区棚户区改造工程并与当地政府有密切合作。

东方证券则认为，海螺型材、北新建材、伟星新材、柘中建设等受益于保障性住房建设影响较大的建材公司也值得关注。

而关于铁路改革方面，申银万国认为，当前铁路改革正进入加速阶段，铁路设备及其相关基建类将获得投资机会。兴业证券预计未来铁路多元化发展会有更多政策出台，鼓励铁路企业盘活存量资产、发展多元产业、提高盈利能力。因此，铁路多元化发展想象空间巨大，而走在市场化最前端的铁路上市公司，将最先受益。

投资布局上可以关注三类概念股：一类是铁路基建类公司，比如中国铁建、中国中铁、中铁二局等铁建类企业将大幅受益；第二则是设备类公司，比如中国南车、中国北车、晋西车轴、晋亿实业、永贵电器此前均被是游资青睐个股；其三，铁路运输类股票或也可跟随受益。

海通证券则关注本次组合拳对债券市场的影响，其指出，从本次稳增长措施看，一个重要方向是增加中央政府信用融资及股权融资，而未提及地方信用融资。虽然增加了利率债供给，但是变相减少了地方城投债供给，有助于降低城投债利率。