投贷联动试点正式进入实施阶段 细则有望加快落地

　　据获悉，近日银监会牵头召开了投贷联动试点工作启动会，会议部署了第一批试点具体工作，标志着投贷联动试点正式进入实施阶段。

　　民生证券银行业研究员廖志明表示，长期以来，科创企业由于缺乏抵押物、风险大等因素难以向银行贷款，融资难问题突出。投贷联动通过合理的风险分担机制，有望大幅改善科创企业融资难问题，助力科创企业做大做强，推动我国经济向创新驱动转型。

　　投贷联动是指银行业金融机构以“信贷投放”与本集团设立的具有投资功能的子公司“股权投资”相结合的方式，通过相关制度安排，由投资收益抵补信贷风险，实现科创企业信贷风险和收益的匹配，为科创企业提供持续资金支持的融资模式。

　　稍早之前，银监会、科技部、人民银行于4月20日联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，明确提出开展投贷联动试点。根据指导意见，首批入围的试点行包括国开行、中行、恒丰银行、北京银行、天津银行、上海银行、汉口银行、西安银行、上海华瑞银行、浦发硅谷银行。

　　但也有部分分析人士指出，《指导意见》仍有很多内容需要进一步细化。其中，《指导意见》要求投资功能子公司与科创企业信贷纳入银行集团并表管理，但未明确投资子公司投资的股权的风险权重。

　　对此，廖志明认为，若所投股权的风险权重按照1250%或400%计算，将占用试点银行较多资本，因此，资本占用问题有待进一步明确。“投资功能子公司设立的门槛，有无规模限制，如何监管有待明确。同时，在试点过程中会完善相关监管规定。”

　　另外，银监会副主席周慕冰在会上指出，要充分认识开展投贷联动试点的重要意义，投贷联动既有利于提升银行业持续服务科创企业的金融供给能力，又有利于促进银行自身转型发展。

　　民生银行首席研究员温彬认为，国家正在面临经济和产业的转型升级，国家层面鼓励大众创业、万众创新，很多中小科技型的企业有着对金融更高、更多的需求，通过这种方式会更加增加银行在整个创业转型方面的支持力度；这也是银行自身发展转型的需要。此外，利率市场化也在加快发展，银行靠过去传统的利差模式很难持续，通过投贷结合的试点以及推广，也能为银行的转型找到了一个新的盈利点。

　　周慕冰强调，试点银行要充分认识投贷联动业务带来的机遇和挑战，在发展战略、机制建设、风险管理、人力资源等方面做好充分准备，积极稳妥开展投贷联动业务。同时，地方政府和行业主管部门要整合多方资源，通过充分发挥风险分担和补偿作用、完善科技金融配套基础设施、加快发展科创企业产业链等方式，创造良好的科技金融生态。银行监管机构要加强业务指导和全面监测，督导试点工作稳健运行。

　　银监会政策研究局负责人在会上介绍了投贷联动试点工作整体框架，对试点银行制定战略规划、完善组织架构、加强机制建设、规范科创企业贷款管理流程、构建保障体系等方面提出了具体要求，明确了试点地区银监局相关工作。