前7月工业数据回暖 工业“通缩期”结束了吗

　　低迷已久的工业生产，在近期明显回暖，由此也引发了业界关于工业领域“通缩期”是否结束的争论。国家统计局日前公布数据显示，今年1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额35235.9亿元，同比增长6.9%，增速比1-6月加快0.7个百分点，而这也是工业利润涨幅连续3个月收窄后的首次回温。对此，乐观者判断工业通缩已明显缓解，谨慎者却认为工业生产依旧艰难，不过双方均强调，未来稳增长的重心，将继续落在去库存、降成本及简政放权。

　　工业利润回暖明显

　　根据最新数据，在列入统计的41个工业大类行业中，30个行业利润总额同比增加、1个持平、10个减少。其中，农副食品加工业利润总额同比增长10.2%、黑色金属冶炼和压延加工业增长1.3倍；煤炭开采和洗选业下降19%，石油和天然气开采业则由同期盈利转为亏损。

　　值得一提的是，受去年同期汽车市场低迷、利润基数偏低，及今年7月部分大企业销售费用大幅减少等影响，7月汽车制造业利润同比增长19%，而6月的数据则是同比下降4%。据了解，去年全国汽车产业持续低迷，全年汽车产量为2450.33万辆，仅同比上涨3.25%，因各类缺陷召回的汽车数量却创历年之最。可以预见，向好的企业利润数据将极大提振汽车市场信心。

　　北京商报记者梳理发现，今年以来我国工业利润走势几经波折，直至7月才站稳脚跟。而针对近期工业经济的表现，业内观点出现了分歧，乐观者乐见降本增效成果显著，并判断工业通缩明显缓解；谨慎者却直言市场需求并未改善，工业生产依旧艰难。

　　正方：通缩压力缓解

　　“实际上，从近期PPI延续回升态势就能看出，工业通缩压力已有所减弱”，中国国际经济交流中心信息部副部长王军表示，“一是国内工业上游的资源能源等输入端价格回升，煤炭、石油天然气开采、黑色金属和有色金属矿产业价格环比都有上升，工业品通缩压力逐步减小；二是大量稳增长政策陆续落地，下游市场需求改善明显，带动PPI企稳”。

　　预测较乐观的还有宏源证券固定收益总部首席分析师范为，他认为，除去年同期基数较低外，工业企业利润的加快，还得益于中央政策在去产能、降成本方面起到的正面作用。例如经过持续去产能攻坚后，此前利润下滑明显的煤炭、钢铁等行业，均开始回暖。“过去企业利润下滑另一个重要原因，就是财务费用高企严重挤压利润水平，而今年以来，特别是下半年以来，无论是债券，还是其他融资品种成本都明显下降，这就给企业利润留出了一定空间。”

　　反方：需求未改善工业仍艰难

　　不过，单月数据的回温并不足以改变不少分析人士的审慎态度。“我国当前面临的高库存难题，相当一部分都出现在国企占主导地位的产业，政府大包大办的体制若不能根除，工业难见本质改观”，首都经贸大学产业经济研究所所长陈及向北京商报记者分析，工业利润短期小幅上扬，与季节性变化、成本因素关系密切，具较强偶尔性，不能成为工业走势的风向标。

　　值得关注的是，近期中国企业联合会公布了备受关注的中国企业500强名单，数据显示，这500家企业去年的营收总额达59.46万亿元，相较上一年度下降0.07%，而这也是中国企业500强名单发布15年来首现收入负增长。业内认为，位于金字塔顶端的企业营收尚不理想，可见中小企业经营更是惨淡，市场需求依旧不振。

　　“总体来看，目前国内市场需求持续疲软，企业亏损面增加，实体经济整体形势也未发生全面、深刻的变化，这些都是加剧工业通缩的重要因素。”陈及表示。

　　去产能、简政放权仍需加码

　　业内普遍认为，在固定资产投资尤其是民间投资持续下行的背景下，工业企业仍将面临压力，政策仍需保持宽松以积极应对。“下半年工业形势总体难见起色，或继续呈现胶着状态，”陈及表示，“国务院及各地方政府虽然为去产能陆续出台了林林总总的刺激政策，但却养成了企业自身化解难题的惰性，导致大量僵尸企业依旧不愿离场。”

　　陈及进一步指出，近期落地的部分政策实际并不完全利于工业回暖，“例如日前出台的《关于建立国有企业违规经营投资责任追究制度的意见》，明确将在集团管控、购销管理等九个方面加强对国企投资的监管，并将终身追责，这将一定程度捆绑住国企手脚，导致市场投资意愿再降”。

　　不过王军的态度较为乐观，他直言，下半年工业经济的韧性仍能得到展现，去产能、降成本及简政放权力度仍需加码，而最关键的刺激措施，莫过于有效降低企业税负。