从基础财务数据出发，逸仙电商整体发展态势良好

日前，完美日记母公司逸仙电商公布了2020年年报数据：营收达52.3亿，同比增长72.6%，实现毛利33.6亿，同比增长74.5%。DTC消费者规模达约3230万，同比增长38.0%。

业界在对2020年疫情之下逸仙电商规模效益均实现高速增长的表现给予高度肯定的同时，也对逸仙电商整体的发展态势进行了深度剖析，并用基础财务数据还原了逸仙电商的真实经营成果与发展潜力。

股权激励背后，逸仙电商人才观凸显

2020年年末，逸仙电商成功赴美上市，根据美国会计准则要求，完成IPO后，企业需要在第四季度一次性确认对于高管及员工进行股权激励产生的成本。这意味着逸仙电商将承担价值近20亿的股权激励成本，而这也恰恰体现了逸仙电商的基本人才观：为了人才“舍得下血本”。

关于逸仙人才观，在逸仙电商创始人黄锦峰在《30VS60》访谈节目中表示：“如果逸仙电商的对手是国际美妆巨头的话，那么在人才组织的要求上，就要做好超越对手的准备”，这在一定程度上表达了逸仙电商在人才上的投入决心。

目前，逸仙电商已经吸纳一批来自传统美妆行业、电商公司、科技公司、咨询公司、投行等不同行业的人才加入。可见，不管是增加股权激励还是不断引进人才，逸仙人才观都已经得到了实实在在的践行!

流量红利之下，逸仙电商新品牌长势良好

市场一直有对新锐国货美妆的担忧，认为在流量红利消失之后，一众“网红品牌”会直接走向衰弱。但从逸仙电商的多品牌矩阵战略以及旗下子品牌的发展来看，逸仙电商在抓住流量红利的同时已经形成了强有力的品牌增长实力。

结合单品牌的成绩来看，逸仙电商首个自主孵化品牌完美日记已进入品牌初熟期，成为公司营收增长的主力，而之后的小奥汀和完子心选，也已经逐渐成为了集团新的增长驱动力。

相关数据显示，小奥汀2020年双十一，天猫旗舰店销售额破亿，为2019年的30倍，冲进天猫彩妆榜前十;完子心选在官宣首月天猫销售额破800万元，明星产品2020年全渠道累计销售80万盒，半年收获60W+粉丝。

同时，为了突破单一品牌增长天花板，逸仙电商多品牌战略的实施有了明显的提速，除了先后收购了Galénic、Eve Lom与DR.WU在大陆的业务之外，还推出新的彩妆品牌Pink Bear，意图通过集团擅长的中台能力，对新品牌进行赋能，有望进一步提高逸仙电商的盈利空间。

立足长期发展，逸仙电商力求做好品牌资产沉淀

从逸仙电商年报披露的营销费用构成来看，主要支出在于建设及提升品牌力的投入，以及完善全渠道布局，这些都是沉淀品牌资产的必要投入。

在广告投入方面，逸仙电商开始选择更具认可度的代言人，特别是选择周迅及Troye Sivan作为完美日记品牌代言人和大使，实现强势曝光，进一步强化和传递品牌价值观念，实现用户认知的提升。

另外，逸仙电商的线下体验店与线上传统电商平台、新媒体平台及线下体验店的全渠道布局，构建出一套完整的DTC渠道闭环，共同完成前端拉新引流及后端用户运营，有效实现低成本获客及高效转化。

综上，不难发现，逸仙电商仍处于高增长伴随着高投入的成长期，未来发展势头向好。市场以及消费者如果用系统性与战略性结合的视角，来解读其现阶段经营成果与财务状况，正确评估公司长期增长的潜力，将获得更多见证新锐美妆集团飞跃发展的机会!

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