什么信号？制造业PMI连续两个月位于收缩区间 来看专家解读

　　10月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示，10月份制造业采购经理指数为49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于收缩区间。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数也较上月有所下降，但仍处于扩张区间。

　　专家认为，月内能源价格较快上涨，影响贯穿产业链供应链，其中生产端受影响尤为明显。从行业来看，装备制造业、基础原材料行业增速放缓。但经济中仍有积极因素，市场需求有稳定基础，消费品行业持稳运行。

　　制造业增速放缓

　　在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数仍然均低于临界点。但进一步看，中国制造业PMI其他相关指标情况表现并不一。如：新出口订单指数和进口指数分别为46.6%和47.5%，比上月上升0.4和0.7个百分点。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，近期世界主要经济体恢复放缓，国际经贸形势复杂多变，制造业进出口走势还有待进一步观察。

　　赵庆河指出，从行业情况看，在调查的21个行业中，9个高于临界点，比上月减少3个，制造业企业生产经营活跃度有所减弱。高技术制造业、装备制造业PMI高于制造业总体，延续扩张态势，对制造业总体拉动作用仍较明显。高耗能行业低于制造业总体2.0个百分点，其生产经营活动预期指数低于其制造业总体5.0个百分点，均为2020年3月份以来低点，行业景气度较低，企业信心不足。

　　中国物流信息中心研究员文韬认为，趋势性放缓加之原材料价格上涨，生产活动偏紧运行。由于当前能源价格仍高位运行，企业生产成本短期内难有明显下降，加上月底时多地疫情再次散发，经济恢复的不确定性有所上升，企业对后市预期也有所波动，生产经营活动预期指数为53.6%，较上月下降2.8个百分点，为年内最低水平。

　　建筑业商务活动指数仍位于较高景气区间

　　10月份，非制造业商务活动指数为52.4%，虽比上月下降0.8个百分点，但仍高于临界点。

　　赵庆河表示，从行业情况看，电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数连续两个月高于56.0%，市场活跃度不断提升。受“十一”黄金周拉动，与假期消费密切相关的住宿、餐饮、生态保护及环境治理、娱乐等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量较上月明显增长。

　　从市场预期看，业务活动预期指数为58.5%，比上月下降0.4个百分点，但继续位于较高景气区间，表明多数企业对近期服务业市场发展比较乐观。

　　此外，建筑业增长平稳。10月份建筑业商务活动指数为56.9%，比上月下降0.6个百分点，但仍位于较高景气区间，建筑业生产持续增长。从市场需求和用工情况看，新订单指数和从业人员指数分别为52.3%和52.4%，表明建筑业企业新签订工程合同量和用工量均较上月增加。

　　中国物流信息中心分析师武威表示，多地疫情反复和成本上涨导致经营活动放缓。而投资需求趋升和节日需求上升是非制造业平稳运行的主导因素。本月，建筑业商务活动指数虽较上月有所回落，但仍保持在56.9%的较高水平，表明建筑业活动保持平稳。值得关注的是在土木工程建筑业需求持续上升带动下，建筑业需求有所回升。本月，土木工程建筑业新订单指数升至55%以上，环比升幅达3个百分点，连续3个月环比上升。

　　“数据变化表明，基础建设投资需求持续释放为投资在四季度继续发力稳增长奠定基础。从预期看，企业对未来市场预期较为乐观，建筑业业务活动预期指数连续2个月环比上升，并保持在60%以上。”武威说，总体来看，非制造业经营活动增速有所放缓，但需求相对稳定。四季度，投资和消费需求持续发力仍具备基础。

　　 转自：证券时报