工业投资：“两重”“两新”支撑稳增长

　　赛迪智库工业投资形势分析课题组

　　2024年，随着经济社会全面恢复常态化运行，稳增长、稳投资政策效应逐步显现，工业投资实现超预期增长，2024年1-10月同比增长12.3%，比全部固定资产投资增速高8.9个百分点，成为投资稳增长的重要力量。展望2025年，随着一揽子刺激政策的不断落地，工业经济运行将延续稳定恢复态势，有望带动工业投资平稳增长。

　　两大领域有望成为工业投资稳增长的重要支撑

　　（一）从整体看，2025年工业投资将延续向好态势

　　自2024年以来，随着“两重”建设（推进国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）和“两新”工作（大规模设备更新和消费品以旧换新工作）政策的持续发力，我国工业投资实现超预期增长。2024年1-10月工业投资同比增长12.3%，分别比全部固定资产投资、基础设施投资（不含电力）增速高8.9个、8.0个百分点，对全部固定资产投资的贡献率达到128.8%，位居历史次高水平。其中，制造业投资同比增长9.3%，对全部固定资产投资的贡献率达到75.1%，位居历史最高水平；制造业民间投资同比增长11.4%，比民间固定资产投资高11.7个百分点，带动作用显著。

　　展望2025年，我国工业投资将继续保持稳定增长态势。从需求端看，2025年是“十四五”规划收官之年，一系列重大战略任务、重大改革举措、重大工程项目正在全面落地见效，伴随宏观刺激政策进一步系统集成、精准发力，内需市场有望触底回升、持续修复，带动工业品需求提升、生产提速，进而提高企业市场预期与投资意愿。从供给端看，自2024年以来金融机构对工业信贷支持力度持续增加，体现在制造业中长期贷款投放、金融支持科技创新和设备更新改造相关财税金融政策不断释放，2024年前三季度，工业中长期贷款余额达到24.23万亿元，同比增长15.1％，增速比其他贷款高7.5个百分点，2024年前三季度增加2.45万亿元；加之自2024年以来人民银行实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，我国工业企业融资环境持续优化，将支撑工业投资稳增长。

　　（二）从行业看，2025年居民消费品、绿色化改造将成为工业投资新增长点

　　2024年1-10月高技术制造业投资同比增长8.8%；装备制造业投资同比增长8.8%，对制造业投资贡献率降至43.0%。原材料制造业和消费品制造业投资持续回升。2024年1-10月，原材料制造业投资同比增长8.8%，比上年同期高5.0个百分点，其中，石油煤炭及其他燃料加工业增速为8.1%，比上年同期高28.8个百分点；消费品制造业投资同比增长15.0%，位居四大行业之首，对制造业投资贡献率达到30.8%，比上年同期高24.5个百分点。

　　展望2025年，两大领域有望成为工业投资稳增长的重要支撑。一是居民消费品领域，自2024年以来，在“两新”方面已经推动各方面出台实施细则近300项，重点支持汽车、家电、家居3大类重点产品，带动2024年10月份家用电器和音像器材类销售额同比增长近40%，受此影响，2024年1-10月设备工器具购置投资增长9.5%，拉动工业投资增长3.1个百分点，2025年伴随着“两新”政策的持续优化和深入落实，将带动投资持续快速增长。二是绿色化改造领域，我国工业领域能源消费占总量的2/3左右，碳排放占七成左右，推动工业领域绿色低碳发展是实现双碳目标的关键。在钢铁、有色等高耗能行业稳增长方案政策推动下，叠加设备更新绿色装备推广行动中提出的生产设备绿色化改造、重点用能设备能效升级、应用固废处理和节水设备三大设备更新领域，明年绿色化改造投资有望持续攀高。

　　（三）从区域看，2025年中西部地区有望强势引领全国投资增速

　　2024年1-10月，江苏、山东、广东、四川等东部、西部工业大省工业投资同比增长13.8%，比全国整体水平高1.5个百分点，占全国工业投资的比重超过50%，有力支撑全国工业投资稳增长。中部地区工业投资增速领跑全国，2024年1-10月工业投资同比增长13.8%，比上年同期高9.5个百分点，其中河南连续4个月保持20%以上快速增长。

　　展望2025年，东部地区持续受土地、能耗等趋于饱和的影响，工业投资将持续放缓。但东部地区产业基础好、发展环境优，仍是投资重点地区，将持续发挥工业投资压舱石的作用。通过数年产业转移，中西部地区产业基础和发展环境相对完善，承接产业转移更强、企业投资热情更高，2025年有望延续2024年领跑态势。在我国加强东北亚区域合作、联通国内国际双循环的战略背景下，东北地区工业投资有望触底反弹实现平稳增长。

　　鼓励各地因地制宜出台主要消费品以旧换新政策

　　（一）加大财税支持力度

　　提高设备更新贷款财政贴息比例，优化贴息方式，采用贴息资金先预拨、后结算的方式，减少资金占用。降低制造业税率水平，沿着增值税三档并两档方向，推动制造业增值税率降为11％。提升高新技术企业研发费用加计扣除比例，参照集成电路企业和工业母机企业，按照120%标准予以扣除。扩大税收优惠政策支持范围，进一步探索并加大数字化转型设备更新支持力度。

　　（二）创新金融支持模式

　　支持金融机构对制造业贷款实行差别化考核激励，引导金融机构扩大制造业中长期贷款，合理安排利率、信贷规模和授信期限。加强对制造业信用信息的挖掘运用，增强信用贷款投放，降低对质押物的依赖。探索企业贷款还款方式创新，推广还款期限拉长、额度循环、临时额度、年度审查、化整为零等还款方式，或通过转贷基金、一日转贷承诺等形式缩减融资链条。创新知识产权质押融资模式，制定出台贷款贴息、综合成本费用补贴、风险补偿等知识产权质押融资的支持政策。细化制造业企业授信尽职免责制度，制定各流程环节的尽职认定标准和免责情形。

　　（三）释放消费市场潜力

　　探索建立覆盖全国的工业企业供需对接平台，推进供需有效、精准对接、集中采购。鼓励汽车消费，阶段性放开或增加各限购城市的新能源汽车指标供应。研究对个人新能源汽车消费贷款、家庭装修贷款等，比照房贷、房租的个税抵扣形式实施个税抵扣政策。鼓励各地因地制宜出台促进手机、平板、可穿戴设备等主要消费品以旧换新政策，提振消费市场信心。强化与共建“一带一路”国家和地区在基建、新能源、医疗卫生等领域合作，提升机械、建材、光伏、医药、医疗器械等产品市场份额。

　　（四）强化要素供给保障

　　增强能源消费总量指标管理弹性，允许新增能耗指标跨年度统筹使用。优化“两高”项目界定标准，实施以能耗、排放等指标为标准的差异化分级管理。支持有条件的地区设定工业用地红线，工业用地占比不低于当地制造业占国民经济比重，保障制造业重点项目用地需求。研究设立先进制造业发展国家专项土地指标，对先进制造业重大投资项目由国家配置用地指标。培育遴选一批综合服务商，为企业量身定制科学合理的技术改造方案，开展设备兼容调试、互联集成等技术服务。

　　 转自：中国电子报