发改委正起草低碳经济指导意见 受益股全攻略

        中国科学院科技政策与管理科学研究所副所长王毅透露，发改委目前正在起草低碳经济指导意见，将对低碳经济概念进行界定，规划我国低碳经济的发展。

　　节能环保产业新政即将出台

　　随着应对气候变化压力越来越大，发展低能耗、排放量小的新兴产业也成为了必然选择。有关部门表示，未来将大力发展新兴产业。

　　科技部部长万钢表示，"在发展新兴战略产业上，能源领域，我们选择新能源、可再生能源、非化石能源作为未来发展方向；在交通领域，我们选择电动汽车作为发展重点；在信息领域，我们确定智能电网和相关技术作为发展重点。"

　　为发展上述新兴产业，可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术和核能技术，也将成为今后科技工作的重点。

　　中国气象局丁一汇院士也表示，发达国家对发展中国家排放空间的挤占，使得我国经济未来发展面临极大的挑战，因此，发展低碳经济和产业是我国的必然选择。

　　国家发改委资源节约和环境保护司巡视员何炳光透露，包括节能环保产业规划在内的多个促进节能环保产业发展的政策近期即将出台。

　　"随着经济社会发展和人民生活水平的提高，人们对环境和可持续发展要求日益强烈，节能环保产业的发展空间还会逐步扩大。"何炳光说。据了解，2008年我国节能环保产业生产总值为1.55万亿元，占国内GDP的5.17%，节能环保产业已经成为国民经济的重要组成部分。

　　加强传统行业能耗环保考核

　　数据显示，"十一五"的前三年，我国单位GDP的能耗降低了10.1%，今年上半年又下降了3.35%，2010年单位GDP能耗比2005年下降20%的目标有望实现。由于工业能耗占全国能耗的70%，二氧化碳和二氧化硫排放量占全国总排放量的40%和85%，因此，抓好工业领域的节能减排工作，对实现节能减排目标意义重大。

　　工信部副部长苗圩表示，接下去要狠抓重点行业节能减排工作。目前，钢铁、水泥、电子信息、军工等行业以及中小企业节能减排的指导意见还在制订当中，重点行业的能耗、物耗和环保技术标准规范也正在制定或修订的过程中。工信部还将逐步加强对年综合能耗在5000吨标煤以上的重点用能企业节能目标的考核。

　　此外，工信部还会同科技部组织重点行业节能减排技术评估和应用研究，主要围绕钢铁、有色金属、化工、建材等十二个行业，并将制定企业节能减排目标考核机制。

　　苗圩还指出，"十二五"期间，我国工业仍将面临资源能源消耗高，环境污染重，投入产出比低等约束，按照现行发展模式，不仅资源环境难以承受，而且发展也是不可持续的，因此加大工业领域的节能减排力度十分有必要。 

        低碳经济概念五大板块全攻略

　　获定新兴产业龙头，后续机会仍待挖掘 

　　国务院总理温家宝3日上午在人民大会堂向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。温家宝强调，要高度重视新能源产业发展，创新发展可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术，大力推进节能环保和资源循环利用，加快构建以低碳排放为特征的工业、建筑、交通体系。要努力走在全球新能源汽车发展的前列，尽快确定新能源汽车的技术路线和市场推进措施，推动中国汽车工业跨越发展。

　　低碳能源供应技术，主要包括可再生能源、核能、碳捕获与封存（CCS）等，低碳交通运输技术包括电动汽车、氢燃料电池汽车、高效的生物燃料等，工业节能技术包括工业动力系统等，建筑节能技术包括提高建筑物和电器的效能、热泵等。中国低碳技术循序突破，近期国家重点发展的领域，包括清洁煤技术、新能源汽车、智能电网、新能源规模发电等。

　　抢占世界低碳经济发展的制高点，低碳中国正在崛起。我们给予低碳经济"推荐"的投资评级。建议从政策制度、研发实力与核心技术、综合业绩水平等3个标准，来考察低碳不同细分行业、上市公司的投资价值。

　　重点推荐的行业有：新能源汽车、智能电网、核电、风能、太阳能光伏发电、建筑节能、工业节能等低碳子行业。

　　重点推荐的公司包括：上海汽车、东方电气、金风科技、海螺型材、天威保变、中航三鑫、合肥三洋、中炬高新、中信国安、上海电气、南玻A、京能热电、湘电股份、川投能源、拓日新能、航天机电。

　　新能源汽车

　　未来25年中国将新增2.7亿辆汽车，若电动汽车占乘用车总量的20-30%，那么，中国国内电动汽车市场可达到7000亿-1.5万亿人民币。近期中国重点发展的三种电动汽车的应用方向分别是：混合动力车在商用车和家用轿车领域占主体；蓄电池电动车发展为中国特色，产品覆盖大宗交通工具、电动自行车、摩托车和微型轿车；燃料电池汽车应用在公共交通领域。

　　我国在电动客车，尤其是纯电动客车的研究上具有较先进的水平，且纯电动客车技术世界领先，相对应的也有一批电动客车领域的领军企业。目前，国内外已有多个厂家涉足电动乘用车的研发和生产，且热情日渐高涨。

　　新能源汽车板块孕育长期投资机会，给予"推荐"的投资评级。新能源汽车整车公司，包括上海汽车、长安汽车、福田汽车等；新能源汽车电池、零配件公司，包括科力远、同济科技、风帆股份、中信国安等公司，都具有较强的投资价值，其投资评级为"推荐"。建议回避无实质业绩支撑的新能源汽车概念。

　　智能电网

　　我国的智能电网建设将分三个阶段推进，2009-2010年规划试点阶段，主要是制定发展规划、技术和管理标准，进行技术和设备研发，特高压相关企业将显著受益；2011-2015年开始全面建设阶段，特高压输电建设仍是重点，以数字化变电站为代表的二次设备将面临巨大的市场空间；2016年至2020年为引领提升阶段，高级调度系统、全数字化变电站成为标准配置，智能电表将全面覆盖，分布式能源、实用型储能装置、电动汽车充电站将在主要城市广泛应用。

　　给予行业"推荐"的投资评级。我国智能电网建设的逐步展开，将给国内的电力设备制造企业带来广阔的市场空间，受益的企业将涵盖电网建设的每一个环节，我们给予输配电设备行业"推荐"的投资评级。重点推荐国电南瑞、思源电气、科陆电子、特变电工、平高电气、荣信股份、许继电气。

　　核电

　　核电成为低碳能源供应的支柱，世界核电快速发展。2006年世界核电发电量约2.7万亿千瓦时，预计2030年将上升到3.8万亿千瓦时。如果以核电代替煤电，可减少18亿吨/年的碳排放量。

　　我国核电装备制造业已得到较大发展，目前我国30万KW、60万KW及百万千瓦级核电站的国产化率水平分别在90%、70%和50%左右。预计2012、2013年前后，我国百万千瓦级核电的装备的自主化率将达到75%以上。我国三大装备制造基地目前已经改扩建。

　　核电上市公司选股策略：强者恒强。重点关注具有核心技术、强势市场地位的东方电气、上海电气等上游设备公司。我们看好核电设备，是因为它具有以下几点竞争优势：一、政府扶持大优势，国家产业政策从"适度发展核电"转变为"加快推进核电发展"，核能装机容量有巨大提升空间。二、技术优势，国内技术比较成熟，与国际先进水平基本同步。三、成本优势。核电发电成本与传统火电发电成本相差不大，远远低于风电、太阳能光伏发电的成本。四、估值优势，核电上市公司整体业绩比较优良，成长确定性较高，目前估值水平较低。五、局部垄断优势。

　　鉴于国家政策积极支持核电的快速发展，作为行业内的优势群体，核电上市公司无疑会受益颇多。重点关注具有核心技术、强势市场地位的核电设备上市公司，如上海电气、东方电气等，其投资评级为"推荐"。

　　风电

　　截止2008年底，全球总装机容量已超过了1.2亿千瓦，可减排1.58亿吨二氧化碳。

　　我国风电发展势头迅猛，风电市场的容量日益扩大。国内风电装机容量连续3年在百万千瓦级上翻番，2009年上半年国内新增装机443.98万千瓦，累计装机达1659.26万千瓦。2050年风电可能超过水电，成为中国第二大主力发电电源。

　　当前国内风电市场的竞争格局表现为：风电制造企业面临激烈竞争，内资风电设备制造企业的累计市场份额首次超过外资，风电机组制造商4个梯队迅速成长，海上风电争夺战开始打响，风电入网已经成为风电发展的主要瓶颈。

　　风电设备被列入国家产能过剩和重复建设产业。对重复建设的有效控制，有利于加速风电企业的整合，优胜劣汰，维护目前市场中优质公司的市场地位。2008年全年，有接近1/3的新增风机因为电网接入问题而不能发电。2008年全国风力发电平均利用小时数为1432小时，与规划的平均利用小时数2200小时相去甚远。截至2008年底，风电装机容量只占到全国电力总装机容量的1.13%，而发电量更是只占区区0.37%。利用程度低是因为成本高：技术、融资，还有智能电网急需建设。

　　投资策略：技术、规模与业绩。我国风电行业处于高速增长期，前景比较光明，孕育长期投资机会。目前风机零部件制造商、风机机组制造商业绩成长性会比较明显，给予"推荐"的投资评级。风电上网问题如得到圆满解决后，风电场建设、风电运营商会有许多业绩上升空间。建议重点关注具有核心技术和竞争优势的风电上市公司，如金风科技、东方电气、上海电气等，其投资评级为"推荐"。

　　太阳能光伏发电

　　光伏产业在我国处于起步阶段，更多需要政策的扶持。年初至今，我国对于新能源领域中的光伏产业出台了一系列相关的政策，支持力度之大是从来没有过的，目前正着手合理调控。《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》明确了补贴额度20元/kw，可以显著降低光伏上网电价，使其更具有市场竞争力。

　　多晶硅产能"过剩"是表面现象，实质是受国际金融危机影响，需求大幅下降，显得供大于求，而不是真正产能的过剩。其离15%的目标还很远。对产能过剩实施严格控制，有利于新能源长期健康发展。

　　全球光伏行业在经历金融危机的冲击后，并没有出现明显的增速回落，相反对于原油价格回升到高点的预期，促使世界各国加大对光伏产业的政策支持和经济补偿。我们认为在国外光伏产业景气度不断提升的大背景下，对国内的光伏产业将起到明显带动作用，尤其是多晶硅的需求预计将逐步回暖。

　　我们重点看好的上市公司有：岷江水电、川投能源、天威保变、给予"推荐"评级。