进口煤限制加码 煤价抬头 煤炭坐收政策红利

　　10月8日， 国务院关税税则委员会发布通知，将取消煤炭进口零关税。“预计将增加进口煤到港成本25-30元/吨，一定程度抑制煤炭的进口，缓解进口煤对国内煤价的冲击。”瑞银证券认为。

　　而多个煤炭救市政策的密集出台，使短期煤价利好因素增多，神华10月10日起上调煤炭价格15元/吨。

　　进口煤到港成本增加

　　继限产和限制进口煤政策之后，政府进一步出台关税政策帮煤企脱困。

　　财政部 10月8日宣布，自2014年10月15日起，取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等5种燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%和5%的最惠国税率。之前除褐煤(3%进口关税)外，我国对其他煤种均为零进口关税。

　　据海关总署的数据显示，2014年1—8月份中国进口动力煤排名前四的国家分别是：澳大利亚进口量4028万吨、印尼进口量3343万吨、俄罗斯进口量1061万吨和蒙古国进口量251万吨。

　　我国的褐煤主要从印尼进口，我国与东盟国家签有进口免税条款，因此目前对褐煤进口也基本不征收进口关税。这意味，除了印尼属于东盟可以继续享受零关税之外，其余的主要进口来源国，如澳大利亚和俄罗斯等都将受到此次关税调整的影响。

　　据统计，我国煤炭进口量2009年至2013年年均复合增速为27%，2013年煤炭总进口量3.3亿吨，其中分别进口动力煤1.1亿吨、焦煤7539万吨、无烟煤3967万吨以及褐煤5994万吨。

　　按照目前的煤炭价格，瑞银证券测算，对进口煤征收关税增加进口动力煤到港成本约30元/吨，增加进口焦煤到港成本约25元/吨。瑞银证券认为，进口煤的大幅增加是导致煤炭价格下跌的原因之一，而进口关税的提升将一定程度上抑制煤炭的进口，缓解进口煤对国内煤价的冲击。

　　“我们认为上调进口煤关税政策与之前的限产政策目的均为提振煤价，帮助煤炭企业脱困。”瑞银证券认为。

　　煤炭脱困指标明朗

　　事实上，针对煤炭脱困问题，政府层面曾多次开会，先后通过限产量、限制进口煤以及煤炭国有企业考核机制调整等综合措施来帮助煤企脱困。

　　中国煤炭工业协会数据显示，目前我国煤炭企业亏损面超过70%，有70%的煤炭企业减发工资，30%的煤炭企业出现欠发工资现象，20%的煤炭企业工资下降幅度超过10%。中国煤炭工业协会日前提出，将继续限产推价，力争把煤炭市场动力煤价格回升至0.1-0.12元/大卡左右(以5500大卡计算相当于550至660元/吨).

　　不过煤炭专家李朝林认为，煤企现在的亏损也有此前阶段性暴利时期不正常的管理带来的副作用，市场不过剩，煤企就不知道怎么形成竞争。国内煤炭市场试图依赖政策救市，与完善市场经济是背道而驰的，而从中长期看，这种政策性的救市一方面很难从根本上改变国内煤炭市场产能大量释放以及下游需求持续疲软之间的矛盾。另一方面，依靠控制进口来保护国内煤企，也不利于我国的煤炭企业在国际市场化的环境下竞争成长。“煤炭作为战略性资源的地位是不可动摇的，但是对国内煤企来说，降低生产成本以及充分市场化才是根本。”

　　五大发电集团一高管则告诉记者，实际上进口煤炭市场最近一段时间已经开始转向低迷，煤炭试图抬价，也是为了即将到来的2015年度煤炭长协谈判增加筹码。

　　因国内煤炭市场持续低迷，近期进口煤的数量一直在减少。数据显示，8月份煤炭进口量环比下降，8月份全国煤炭进口量(含褐煤)1886万吨，同比下跌27.4%，环比下跌18.07%。

　　瑞银证券则认为，中长期国内煤炭供过于求的趋势不改，由于产能过剩以及运力释放，长期对煤炭价格仍比较悲观。

　　神华应声涨价

　　政策救市的长远效果尚需观望，但其短期使得煤价利好因素增多。

　　10月10日，煤炭业龙头老大神华集团上调各煤种煤炭价格15元/吨，这是神华8月份以来连续3个月上调煤价。

　　最新的价格政策为，从10月10日起，神混1(5500大卡 )煤价上调至509元/吨，较9月上涨15元/吨，其余各煤种价格也均上涨15元/吨。同时之前的优惠措施仍然执行。以5500大卡动力煤为例：10月份挂牌价格为509元/吨，长协价格可以在此基础上下浮10元/吨，即499元/吨。

　　瑞银证券指出，短期内煤价利好因素增多，例如限产、上调煤炭进口关税、大秦线检修将减少港口供给、即将进入煤炭需求旺季、地产政策放松等，预计煤炭价格四季度有望小幅反弹。

　　除了提价，整个煤炭行业也在继续联合限产。

　　神华集团自7月底承诺限产减销以来，对其煤炭生产及采购计划也进行了大幅调整。据了解，神华集团减产5000万吨，除了通过减少其外购煤量和一些绩效不太好的煤矿的产量来实现之外，还对其大矿进行了减产，9月份大矿产量减少接近70万吨。而10月份计划大矿减产量将达100万吨。

　　据悉，神华大矿减产主要与国家限制超能生产有关，由于神华优质煤种的市场需求比较大，而且大矿产能在释放，可能存在一些超产现象，因此，神华也根据国家政策规定同步调整了大矿生产计划。

　　大矿减产，则直接反映在秦皇岛港口部分煤种出现缺货。

　　据秦皇岛港口的某大矿销售责任人表示，神华减产效果很明显，自8月中下旬开始，神华在秦皇岛的煤炭调入量就有所减少，而像准二这些畅销煤种更是由于减产导致需要等七八天才能拿到货。

　　除了大矿减产外，神华还通过压价减少了在内蒙古地区外购煤的购入量，其部分外购煤商现已转地销或直销;同时关停了其部分绩效不太好的煤矿，使其自身产量也有所下降。神华通过减外购、减低效、减大矿实现了限产，也促使中煤、同煤、冀中能源 、阳泉煤业等大矿跟进减产。

　　“短期内煤炭市场供应过剩局面将有所缓解，随着神华提价和限制进口煤，四季度煤企与电厂谈判煤炭长协价格时，煤价还是会被抬升。”上述电企高管认为。