2014年钢材市场运行报告及2015年走势预测

本文主要分为以下几个部分：钢铁行业和市场的回顾、2014年的指标预估、2015年行业和市场预测、总体预测。

1.1首先进入第一个部分，对于钢铁行业和市场的回顾。说到钢铁，我想跃入大家脑海的第一个词应该就是“供给过剩”。从这张图中，我们可以看到，2001年以来，粗钢的产量和表观消费量持续增长，但产量的增长速度要快于表观消费量。2005年是中国钢铁发展史上重要的转折点，国内的钢材供求基本达到平衡，此后便持续处于供给过剩的状态中，且过剩的程度有所加剧。这种供求关系的转变导致2008年以来的钢材价格开始下行，虽然09年四万亿的货币投放导致10、11年的钢价有所上涨，但刺激效应过后的钢材价格终究掉头向下，目前仍处于下行的周期中。

1.2虽然今年钢材的内需增长乏力，但出口却远超预期，有效缓解了国内的供给压力。海外经济持续复苏、国内外钢材价差整体提升及钢厂国外销售渠道的积极开拓是今年钢材出口量创下新高的重要原因。

从出口国家来看，韩国、东盟成员国、美国是我国主要出口目的地。其中，出口韩国的比例最大，出口到美国的利润则比较乐观。

从出口品种来看，板材、棒线材仍然是我国的主要出口品种。需要注意的是，今年钢材出口增量的3/4都是通过加入微量硼元素以此享受9%~13%优惠政策的产品。所以由于出口退税政策的漏洞没有堵上，我国含硼钢出口占比已由2012年的40%逐季度上升到今年3季的53%。

1.3今年的钢材价格持续下行，一定程度上是由矿石价格的大幅下跌导致的。可以看出，钢价和矿价之间的关系发生转变。往年在上涨的周期中，矿价涨幅大于钢价，而在下跌周期中，矿价又和钢价同步止跌，但今年矿价的下跌速度和幅度明显大于钢价。1-11月，普钢绝对价格指数下跌了10.5%，进口矿的价格指数下跌了26.6%，唐山二级冶金焦的价格下跌了22.1%，原料价格跌幅是钢价的两倍多，但并不代表钢厂的盈利增加了一倍。这是由于原材料在钢材生产成本中的占比在50%-60%左右，其他轧制费用和三项费用等加起来有1200元左右，这部分费用相对稳定。但不管怎么说，钢厂经营状况明显得到改善。

1.4虽然今年钢铁行业的盈利状况有所好转，但是企业分化也比较明显。其中，由于矿价的下跌幅度大于废钢，所以长流程企业的盈利状况明显好于短流程企业。具体看来，1-11月矿价下跌27%，而废钢价格只下跌了15%左右。同时，沿海企业由于便利的交通导致运输成本较低，成本优势也比较明显。

相关数据显示，2014年第三季度上市钢企净利润总额达28.1亿元，宝钢股份以盈利18.56亿元继续领跑，占利润总额的66%，其中共16家企业净利同比有所改善，占比达到半数以上，民营企业的盈利也普遍较好。

1.5另外，市场波动的加大，导致企业对利用期货工具进行套保也日益重视。今年，热轧、铁合金品种相继上市，钢材的金融属性越来越强。随着期货品种的完善，企业的套保操作方式也日益丰富，有单个品种的套保，也有品种之间的套保。具体到企业性质方面，民营企业由于机制比较灵活，在套保的道路表现得比较前卫。近年来，越来越多的国有企业也开始关注风险的管理和对冲，参与到期货套保的阵营中来。