2014年原油价格走势分析报告

2014年国际原油价格走势震荡走跌，纽约和伦敦两市油价整体下行且波动幅度逐渐加大，相比2013年的平稳走势不可同日而语。

洲际交易所（ICE）布伦特原油期货（以下简称布伦特原油）2013年在每桶96.75-119.17美元的23美元区间内交投；美国西德克萨斯中质原油（WTI）（以下简称美国原油）期货2013在每桶86.7-110.5美元的24美元交易区间交投。而2014年布伦特原油自年初的每桶107.78美元跌至每桶59.45美元；2014年美国原油则自年初的每桶95.34美元跌至每桶54.73美元。主要因素是供需不平衡，其次为沙特阿拉伯为排挤美国页岩油大打价格战，加之地缘政治因素和经济增长放缓等诸多因素，造成2014年原油价格重挫，最终跌破每桶60美元大关（见后附2014年原油价格走势图表）。

下面将2014年原油走势做个简单的总结。

一、2014年上半年原油价格震荡走升

1月2日油价在新年的第一个交易日重挫，布伦特原油收挫3.02美元，报每桶107.78美元；美国原油下跌3.08美元，至每桶95.34美元后。一路震荡走升，6月20日达到本年度最高点，布伦特原油收报每桶114.81美元，较年初上涨6.52%；美国原油收报每桶107.26美元，较年初上涨12.50%。上半年支撑两油上涨的主要因素是供应忧虑，伊拉克、伊朗、俄罗斯、乌克兰和利比亚的地缘政治因素对油价的升势起主导作用。

1、1月2日至3月3日两油价格温和上涨

1月2日布伦特原油报每桶107.78美元；美国原油报每桶95.34美元。3月3日布伦特原油报每桶111.20美元，油价涨幅近3.42美元；美国原油报每桶104.92美元，油价涨幅近9.58美元。

影响油价上涨的主要因素：

第一，经济增长助推油价。IMF在1月29日全球经济展望更新中预计今年全球经济增长3.7%，较2013年10月预估高0.1个百分点，预计2015年经济增长3.9%。另1月28日报导称美国1月消费者信心升至五个月高位，且11月房价指数较上年同期上升13.7%，为2006年2月来最大同比升幅，亦推高原油价格。

第二，地缘政治局势。1月20日美国白宫宣布,美国、英国、法国、德国、俄罗斯、中国和欧盟将遵守协议承诺，开始放松对伊朗的制裁。伊朗在制裁被撤销后，将用六个月的时间完全恢复每日400万桶的石油产能，该国的石油产能自2011年后就未能达到过该水平。另利比亚示威者再次关闭西部地区的原油输送管道，供应忧虑持续。

第三，货币因素。受欧元走强和美元兑一篮子主要货币徘徊在六周低位，对石油等以美元计价的大宗商品构成支撑，同时中国央行向货币市场投放流动性以缓解银行间借贷紧张的举措，助推油价。

第四，气候因素。美国东北部地区温度回到华氏50度以上(摄氏10度以上)，此前持续多月的严寒袭击美国，令取暖油库存下降至10年来最低水平，取暖占了消费者一大部分开支。