2015年1月棉花价格及供需形势分析

　　   

【特点】国内棉价小幅下跌，内外棉价基本持平

　　 

　　【走势】受新棉供给充足、配额发放后外棉入市等因素影响，预计短期内国内棉价继续弱势调整，但内外棉价已基本持平，国内棉价大幅下跌可能性不大。受全球经济形势不景气、大宗商品价格低位运行及美元走强等因素影响，预计短期内国际棉价将持续偏弱。

　　【详情】（一）新棉收购进入尾声。新年度新疆棉区棉花收购基本结束。临近年底，内地棉区棉农籽棉交售较前期活跃，收购加工稳步推进。据国家棉花市场监测系统调查数据，截至 1 月23 日，全国新棉采摘进度 99.1%，同比下降 0.5 个百分点，其中新疆采摘进度 100%，同比持平。累计加工本年度皮棉 423万吨，入库 413 万吨。全国新棉交售率 87.7%，同比下降 7.513个百分点，其中新疆交售率 100%，同比持平。1 月份，全国白棉 3 级籽棉月均收购价每斤 2.94 元，环比跌 0.3%，同比跌。
　　
　　（二）国内棉价继续小幅下跌。1月份，纱、布销售率略有提升，但随着年关将近，纺织企业原料采购已经先期完成，且节前现金流紧张，采购积极性不高。据《中国棉花工业库存报告》，1月初，准备采购原料的企业占52%，环比下降16个百分点，同比下降13个百分点；持观望态度企业占48%，环比上升19个百分点，同比上升13个百分点。国内棉花市场呈现分化格局，低等级棉花及新疆机采棉报价下跌，质量较好的棉花较受欢迎，随着2015年度1%关税配额陆续发放，高等级进口棉对国内棉价形成一定压力。1月份，国内3128B级棉花月均价每吨元，环比跌1.5%，同比跌30.4%。郑棉期货3月合约月均价每吨12955元，环比跌1.7%，同比跌33.8%。
　　
　　（ 三 ） 国 际 棉 花 价 格 弱 势 调 整 。 ICAC1 月 预测 调 减了年度全球棉花产量，其中印度产量644.4万吨，同比减32.6万吨，减幅5%。随着中国2015年度关税配额陆续发放，短期内棉花需求增加，美棉出口签约创2013/14年度以来新高，对国际棉价提供了一定支撑。但总体看，北半球处于新棉上市期，资源供给充裕。全球经济形势依旧平淡，世界银行2015年1月展望报告预测2015年和2016年全球经济增速分别为3%和3.3%，较2014年6月份预测数分别下调0.4和0.2个百分点。在14上述多种因素影响下，1月份国际棉价弱势调整运行，A指数月均价每磅67.14美分，环比跌1.8%，同比跌26.2%。
　　
　　（四）国内外棉花价格基本持平。1月份，Cotlook A指数（相当于国内3128B级棉花）折合人民币每吨9049元，比国内棉价低4490元，价差与上月基本相当。进口棉价格指数M级（相当于国内3128B级棉花）月均价每磅70.18美分，1%关税下折到岸税后价每吨10996元，比国内棉价低2543元，滑准税下折到岸税后价每吨13553元，比国内棉价高14元，这是自2011年10月以来国际价格首次高于国内价格。
　　
　　（五）棉花进口和纺织品服装出口同比下降。据海关统计，受2015年配额发放影响，2014年12月份我国进口棉花26.4万吨，环比增189.0%，同比减56.6%。1－12月累计，进口棉花万吨，同比减41.2%。其中，印度、美国、澳大利亚、乌兹别克斯坦是我国主要的棉花进口来源国。2014年12月份，我国纺织品服装出口256.74亿美元，环比增5.5%，同比减1.2%。
　　
　　1－12月累计，纺织品服装出口2984.91亿美元，同比增5.1%，增速较上年下降6.3个百分点。
　　
　　（六）纺纱量继续增长，纱线价格小幅下跌。据国家统计局统计，2014年11月份，我国纺纱量357.7万吨，环比增3.2%，同比增4.0%。1-11月累计，纺纱量3516.3万吨，同比增8.1%。
　　
　　年度，累计纺纱量1044.7万吨，同比增6.6%。随着春节临近，近期纺织企业纱、布产销率略有回升。据《中国棉花15工业库存调查报告》，1月初，被调查企业纱产销率为104%，环比提高2个百分点，同比提高8.6个百分点；布产销率为97%，环比提高1.2个百分点，同比提高2.9个百分点。由于原材料价格跌幅较前期收窄，终端市场略有改善，本月纱线价格跌幅较上月缩小，1月主要代表品种32支纯棉普梳纱均价每吨元，环比跌1.9%，同比跌16.9%。
　　
　　（七）ICAC调减2015/16年度全球棉花产量。国际棉花咨询委员会（ICAC）1月份最新预测，2014/15年度，全球棉花产量2608万吨，同比减0.6%；消费量2439万吨，同比增3.8%；全球棉花期末库存增加至2125万吨。2015/16年度，受国际棉价低位运行影响，中国和南半球产棉国减产，预计全球棉花产量大幅减至2455万吨，同比减5.9%；消费量2467万吨，同比增1.1%；由于消费量大于产量，全球棉花期末库存调减至2113万吨，全球除中国以外地区的库存消费比为54%。