2015年2月港口煤炭市场分析及3月煤市走势预测

　　2月份港口煤市运行分析

　　港口煤炭发运量明显回落。一方面，进入2月份，刚刚确定了一季度长协价格的大型煤企，再度抛出大幅优惠政策，在使市场再度承压的同时，下游用煤企业观望态势也进一步加强；另一方面，受春节因素影响，2月份用电量和发电耗煤量双双快速回落，在煤炭库存水平较高的情况下，下游用煤企业采购愈加乏力，最终导致环渤海港口煤炭发运量明显回落。数据显示，2月份，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港三港合计日均煤炭发运量只有83.5万吨左右，创下近32个月以来新低，较1月份日均发运量减少约9万吨，下降近10%。

　　港口铁路煤炭调入量大幅下滑。由于需求疲软，港口煤炭库存高企，煤价继续面临下行压力，再加上春节因素导致煤炭采购进一步降温，部分中小煤企和贸易商纷纷减少或暂停铁路煤炭发运，大型煤企也适当减少了铁路煤炭发运量，最终导致2月份环渤海港口铁路煤炭调入量大幅下滑。数据显示，2月份，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港三港合计日均铁路煤炭调入量约85万吨，创下近30个月以来新低，与1月份99万吨的日均调入量相比，减少近14万吨，下降14.1%。

　　港口煤炭库存高位震荡攀升。虽然2月份港口铁路煤炭调入量出现大幅下滑，但由于港口煤炭发运量亦明显回落，以上环渤海三港铁路煤炭调入量整体仍然超过了发运量，2月份港口煤炭库存整体呈高位震荡攀升态势。数据显示，2月末，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港等三港煤炭库存合计达到1857万吨，较1月末增加近51万吨，增长3.2%。

　　环渤海煤价继续下滑，降幅再度扩大。在神华集团于1月下旬确定了一季度下水煤挂牌价和大客户优惠价之后，2月上旬，环渤海动力煤价格指数继续小幅下滑，逐步向神华价格靠拢。2月上旬后期，为了增加煤炭销量，神华等大集团再度加大优惠力度，市场下行压力再度加大。受此影响，2月中下旬环渤海煤价降幅再度扩大。

　　海运煤炭网数据显示，1月28日至2月11日两周，环渤海动力煤价格指数每吨分别下降1元和2元；2月11日至17日一周，环渤海动力煤价格指数由508元/吨降至502元/吨，每吨下降6元，降幅再度扩大。虽然受春节因素影响，2月下旬的一期指数未发布，但从各港口实际成交情况来看，2月末指数很可能已经直逼490元/吨。