2015年3月中国钢铁炉料市场趋势分析

2月份主流钢铁炉料品种震荡偏弱运行，交投均较为清淡;钢厂在春节前后主动减产及节假日影响的采购减弱是主要原因。进入三月份后，随着钢厂生产的恢复，及原料市场交投活动的复苏，钢铁炉料市场可能将呈现底部震荡回升态势。

一、2月份钢铁炉料市场底部弱势震荡

2月份的进口矿底部有小幅回升，在接近60美元/吨的大关口后，遇到强烈的止跌斗争。其他的诸如钢坯、国内矿、废钢、冶金焦等均有不同程度的下跌。

【铁矿石：进口矿底部震荡回升，国产矿跌势不改】：截止到2月27日，进口矿普氏(62澳矿)指数报在62.75美元/吨，较上月同期涨0.75美元 /吨，其中最低点在2月初，跌至61.25美元，阶段性底部已经出现，止跌动能强劲;不过海外矿山仍在增产增供，市场仍面临高库存压港困境。与此同时，国 内矿延续阴跌行情，唐山地区66%干基含税报价610元，较上月同期跌10元。目前部分国内矿山停产是支持其弱稳的最大动力。

【钢坯：毫无下限，轧材线停产是主因】：2月份钢坯市场相对较为稳定，但仍旧没能摆脱下跌命运。截止2月28日，唐山地区150普碳方坯报价1950元， 较上月同期跌60元/吨。2月份大部分时间钢坯均在与2000元大关做斗争，然最终因淡季轧材企业停产及成材市场需求断位而未能守住。后期随着下游需求逐 渐恢复，轧材线正常运行，钢坯市场应当会有相对较好的表现。

【其他：废钢、冶金焦仍在下行】：废钢焦煤市场仍在下跌，钢厂采购需求减弱是主因。废钢因2月份以来电炉钢厂停产增多所致，需求基本在节前就陷入停滞，截 止2月27日，全国绝大多数地区重废报价均较上月同期下跌20~60元/吨不等，华东跌势明显高于其他地区，达到60元/吨(1700元/吨)北方市场基 本持稳(1500元/吨)，南方及中西部地区小跌在20元左右(1830元/吨)。焦煤市场则因供求过剩及环保、大媒企降价等因素而继续小降。

二、钢厂成本小幅下降，因成材跌幅大于成本，亏损扩大

相较于1月份，春节前后钢铁炉料市场走势相对较稳，进口矿甚至有微幅反弹，其余品种跌幅有较大收窄，受此影响，2月份钢厂生产的炉料成本继续呈现小幅下降态势。据钢为网综合测算，螺纹钢生产企业吨钢成本在2560~2690元之间，较1月份下降15元/吨左右。

然而，对应三周前成本核算，2月份钢厂吨钢由盈利转向亏损，其中螺纹等建材吨钢亏损扩大50元/吨左右接近200元/吨，热卷由盈利30~50元/吨转向亏损20元/吨左右。

经过春节期间的消化，钢厂目前普遍出现原料库存减少，甚至有废钢等部分品类紧张的现象，预计随着市场恢复正常运行后，炉料市场将迎来以钢厂为采购主体的交易小高峰。

三、3月份钢铁炉料市场将呈现底部震荡回升态势

春节过后，国内钢厂多数面临去库存及亏损扩大压力，资金紧张的问题较之前会更加明显;因此钢厂虽然有补库需求可能带动原料市场交投，但预期也不应过高。笔者的观点认为：铁矿石、钢坯、废钢或有底部小幅反弹，焦煤仍有下跌空间，整体行情还得看下游成材市场春季行情的启动。