2014年国内小麦市场小麦产业链贸易经营利润空间微薄

　　在国内经济“三期叠加”的背景下，国内一些传统行业陷入困境，一些民营企业艰难生存。产能极度过剩的面粉加工业也未能幸免，资金链短缺、开工率低、利润率为负等等，成为行业发展的真实写照。上游成本高企、下游需求疲软，使得国内麦市产业链价格传导机制不顺畅，麦市贸易经营利润空间微薄。

　　麦市购销乍暖还寒

　　节后随着国内小麦市场购销的逐步恢复，粮库、粮食贸易商粮源出库意愿较强，由于粮源供给充裕，加之需求改观并不好，面粉加工企业并不急于采购小麦，大多使用节前库存，小麦“买方”市场氛围较为浓厚，节假日之后的补库“小高潮”并未出现，国内小麦市场行情整体偏弱运行，部分区域麦价较节前下调10～30元/吨。

　　国家临储小麦竞拍资格的放宽，使得市场粮源在缺乏价格优势的情况下，其对贸易商的吸引力减弱；而小麦贸易价差空间的狭窄，也制约麦市购销的活跃度。当前国内普通小麦市场在供给充裕格局下，面临较大的出库压力，很难销售出较高的价格，优普麦价差进一步拉大。

　　截至3月上中旬，江苏2014年产普通红小麦靖江安宁港海轮平舱价2520～2540元/吨，普通白小麦安宁港海轮平舱价2520～2540元/吨；安徽三等混合小麦收购均价2381.6元/吨，出库均价2426.8元/吨；河南郑州中等普通白小麦进厂价2520元/吨；山东济南中等普通白小麦进厂价2540元/吨；河北石家庄中等普通白小麦进厂价2570元/吨。

　　面粉小麦价差回落

　　春节后面粉加工企业开工恢复一般，面粉市场行情不温不火，面粉加工企业粮源采购采取“以销定购”策略，小麦采购节奏较为平缓。从国家临储小麦拍卖市场成交“量价”情况，不难看出当前国内小麦市场行情的疲软态势；国家临储小麦拍卖市场在经历近1个月停拍之后，节后首场拍卖成交情况并未明显好转。

　　受养殖行业不景气影响，麸皮销售并不乐观，价格大多保持平稳，局部地区走低。截至3月初，国内特一粉与三等白小麦价差为740～750元/吨，较2月下旬的790～800元/吨明显缩窄。后期随着天气逐步趋热，面粉保管难度加大，二季度国内面粉消费需求将迎来传统消费淡季，面粉购销难有明显改观。

　　品种间提振效应难现

　　截至3月初，国内三等白小麦均价仍比二等黄玉米均价高290～300元/吨，小麦饲用替代不具备成本优势，玉米价格难以对麦价产生提振。国内三等早籼稻与三等白小麦均价的价差为90～100元/吨，整体处于近年来偏低位置，其价差2012年8月中旬曾达到460～470元/吨。

　　因存在巨大的价差，真菌毒素超标小麦违规流入饲料加工企业，对饲用小麦及玉米市场行情产生冲击，3月5日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储真菌毒素超标小麦竞价销售交易会，计划销售2010年真菌毒素超标小麦11.1535万吨，实际成交7.273万吨，成交率65.21%，其中白小麦计划销售11.096万吨，实际成交7.2155万吨，成交率65.03%，成交均价1884元/吨。

　　宽松氛围短期内难改

　　近期储备小麦轮换出库增加及国家临储小麦拍卖加大粮源供给压力，由于需求难有明显改观，在未有重大影响因素出现的情况下，国内小麦市场整体处于“空头”氛围，政策底价对麦价提供坚实支撑，在供需宽松大格局下，麦价缺乏上行动力。

　　距离新小麦上市不足3个月时间，随着新小麦上市时间逐步临近，持粮主体将面临麦市供给压力凸显，以及仓储成本、资金利息等成本的增加。由于2015年新小麦最低收购价未上提，这使得后期国内小麦市场价格面临“量”与“价”的双重压力，麦市贸易经营价差空间狭窄。