2015年3月第4周国内铁矿市场分析

　　三月第四周国内铁矿市场继续走弱。无论是由于政策性刺激效应的减弱，还是由于需求短期放量后的调整性疲弱，本周下游需求开始小幅收窄，建材.钢坯价格迎来回调，周末虽有小幅反弹，但与跌幅难以相抵。在钢材价格回落影响下，进口矿期货价格再度下探并创新低，国内铁矿市场局部地区也出现补跌性下调。其中华北.东北地区弱势平稳，而上周相对平稳的山东.中南地区则出现20元左右下调。整体来看当前国内各地区差异不大，原料需求低迷.钢厂压价采购依然是国内市场主基调。一方面在环保压力下，3月份粗钢产量和高炉开工率环比均小幅下滑，整体需求难以放量；另一方面短期利益驱使下，钢厂对“物美价廉”的进口矿越发青睐，对国产矿需求减弱在所难免。后市来看，进口矿方面，目前进口矿下行趋势似乎愈演愈烈，市场悲观心态或将对其起到进一步助推作用，短期弱势趋势难改；国产矿方面，随着价格不断逼近成本，国内矿山调价也体现出步步为营的特点，与进口矿的“关联性”越来越差，往年进口矿调价后国产矿迅速做出调整，如今国产矿的反应已“不再灵敏”，一方面说明当前价格对于成本的压力越来越大，另一方面也表明目前国产矿山采取防御为主的生存策略，预计后市下行的空间和力度均将小于进口矿。

　　进口铁矿市场继续走低。本周进口矿市场先稳后跌，价格继续下探并再创新低，一方面钢厂库存相对充足，采购积极性不高；另一方面钢坯价格回落带动市场看空气氛，贸易商降价寻求出货。部分钢厂持“抄底”心态拿货较为积极，部分则观望为主。港口库存继续小幅增加，短期市场难见好转。截至目前，61.5%PB粉外盘报价52美元/吨，跌2美元；63.5%印粉外盘报价（CFR）为55美元/吨，跌1美元。（注：本文“期货”仅指“中远期现货”，“现货”即港口现货）

　　进口矿港口库存继续增加。截至3月27日，全国主要港口库存9614万吨，增加121万吨；其中澳矿4662万吨，减少172万吨；巴矿1729万吨，减少34万吨；印矿143万吨，增加4万吨。河北省港口库存2478万吨，增加72万吨。其中京唐港1059万吨，增加49万吨；曹妃甸港1396万吨，增加40万吨；秦皇岛港23万吨，减少13万吨。

　　国际干散货海运市场小幅上行。本周市场各船型表现不一，海岬型船需求有所增加，灵便型船镍矿及谷物货盘增加，指数均持小幅走高；而巴拿马型船受需求下滑影响有所趋弱。27日，波罗的海干散货运价指数BDI报收于561点，较上周涨21点。27日，西澳和巴西至青岛港铁矿石航线运价分别为4.486美元/吨和10.300美元/吨，较上周跌0.070美元/吨和跌0.055美元/吨。