2015年4月下旬国内钢铁市场预测：稳字当头 窄幅整理

　　写在开头:当笔者思考良久,最终笔头出现“稳字当头”的判断,然又十分不确定的跟上窄幅整理的点缀,或许是对接下来市场可能存在的变故,还存在疑虑。

　　钢铁行情仍偏弱势,旺季难抵市场疲软。到下周,4月将过大半,钢铁市场除了在月中有过短暂的反弹之外,均在弱势震荡之中;粗钢产量首次出现负增长表明去产能化还在持续,钢厂内外部库存不断下降也在说明钢铁需求释放尚且正常,不过进口矿虽意外的重归50美元上方但冲劲不足,主流钢厂的调价表示继续看弱后市,在这一系列的环绕之下,政策利好不断,然市场激情难现;钢价还在自由散漫的跌着,跟期钢市场仍旧在执拗的唱着反调。

　　一季度国内经济探低加速,稳增长呼声更高。社会用电量、固定资产投资、社会消费品零售、进出口总值、规模工业增速、房地产开发投资增速等均在下滑,虽然基建投资增长22%,显然是独木难支;2015年一季度的经济数据果然没有意外的大幅探低,GDP增速并不奇怪的定格在7%。这也是当前钢铁市场在持续的减产之后,仍不见好转的根本原因之所在。不过也正是因为此,让大家对接下来的二季度政策支持有了更多的期待,是不是能够出现物极必反的强大逻辑,我们拭目以待。不过,根据近期管理层的表态,政府稳增长的方向较为明确,二季度财政和货币政策放松均有加码空间。

　　对于接下来的4月下旬,国内钢铁市场依然难有好的表现,不过在预期中的稳增长政策利好继续释放以及此前基建投资工继续落地实施的增量情况下,应当会有一段稳中回升的过程,至于月底的资金压力是否会搅局,还有待观察。

　　房地产短期无望、基建增长也是独木难支。尽管近期房地产宽松政策不断,楼市也确实出现价量同升之势,然土地出让、房地产投资、新屋开工面积均在回落;笔者认为房地产新政较大的提升楼市景气度,但想要直接传导投资回升及形成实际钢铁需求释放,预计至少需要2个月时间的酝酿。为此,国家一直在加大公共基础设施的投资建设,为的就是弥补房地产投资下滑带来的经济增长空缺;但时至今日依然无法全盘接手;且进出口、规模工业等方面都在显弱,基建虽快速增长,然仍旧独木难支;实际上,近期以来的终端钢铁需求释放并不尽如人意。

　　进口矿反弹难以持续,还将重回50美元下方。虽然受到国际市场高成本矿山集中宣布减产的利好消息刺激,进口矿价格重新站回50美元上方;然而短期内难以影响到全球矿市的实际供求关系,本周国内港口铁矿石库存重新回到上升序列足够说明问题。另外国内环保执行力度还在增加,短期内钢厂依然维持较低生产,对铁矿石等原料的需求不高,矿市在经过短暂的刺激后,预计还将重归落魄;其余焦炭、钢坯、废钢等炉料依然是疲软难起,如此来看,成本的支撑对于当前的钢材而言,依旧略显单薄。

　　供需两弱,政策利好继续维护市场信心。当前钢厂因受环保压制开工率依然较低,首季度我国钢铁生产首次呈现负增长,整体市场供应还将继续呈现相对稳定的态势;与此同时,南方已经进入雨季,虽然基建工程已经进入发力阶段,但实际上终端在下跌行情中仍旧以按需采购为主,基本不愿备货,整体来看,钢铁市场目前呈现供需两弱,相对平衡的阶段。而因一季度经济数据创下新低,且有加速下滑的态势,普遍认为包括基建投资项目加速启动、资金面继续宽松等稳增长措施还将发力,有助于在弱行情市场下稳定市场情绪。