港口库存降低难掩供应过剩 下游需求掣肘铁矿石

　　8日，海关总署发布了今年前5个月的进出口数据。数据显示，5月我国进口铁矿石7087万吨，较4月减少934万吨，同比下降8.41%；1-5月我国累计进口铁矿石37807万吨，同比下降1.1%。与此同时，4月份我国铁矿石产量3.84亿吨，同比减少5154万吨，下降11.8%

　　截至7日，进口矿港口库存继续下降，31个主要港口铁矿石库存总量7868万吨，较前一周减少61万吨，降至2013年12月以来最低水平。其中，澳矿4019万吨减53万吨，巴西矿1287万吨减4万吨。

　　在上述双重压力下，国内铁矿石的价格持续上涨，从4月份的46.84美元/吨，涨至目前的64.75美元/吨。不过接受经济导报记者采访的业内人士认为，虽然目前铁矿石港口的库存降至2年来的新低，但仍难以掩盖供应过剩的实际。而且由于钢铁行业景气度低迷，目前下游制约上游，铁矿石将被整体钢铁市场拖累，三季度和四季度在钢铁生产进入淡季时，进口铁矿石的价格不排除有继续下跌到50美元/吨以下的可能性。

　　库存降低

　　价格上涨

　　根据海关数据统计，5月份我国进口铁矿石7087万吨，较上月减少934万吨，环比下降11.64%，同比下降8.41%；1-5月我国累计进口铁矿石37807万吨，同比下降1.1%。5月铁矿石进口量环比同比大幅下降，是造成港口资源供应偏紧，港口库存连续下降至2013年12月以来低点的主要原因。而中钢协5月发布铁矿石进口预警报告称，2015年4月铁矿石进口许可发证数量小幅下降，铁矿石清关数量大幅上涨。一铁矿石研究小组提供的数据显示，中国在港铁矿石库存量5月为7868万吨，创自2013年11月以来最低。

　　分析师张婷婷告诉导报记者，前期矿市行情低迷，矿石价格一跌再跌，国内外一些高成本矿山支撑不住而陆续封矿停产，世界三大矿山力拓、必和必拓与淡水河谷也采取减产或推迟扩张计划，供应面发生变化，再加上原油价格上涨抬高开采和运输成本，因此三大矿山控制铁矿石发货量，相应港口库存量减少，导致供不应求，港口现货价格上涨。

　　在张婷婷看来，目前的国内需求及钢厂的盈亏并未好转，产量虽然已有所下降，但成品库存高位、订单回落，对整个产业链都是好事。值得注意的是，钢铁业的终端需求还是明显不足。钢铁行业新订单指数在4月份升至9个月以来的高位后，5月份大幅回落11.6个百分点，至37.6%。

　　铁矿石库存下降，推升铁矿石价格5月升至两年来最高。主要原因还是矿涨钢跌背景下，钢厂利润堪忧，如柳钢、萍钢、马钢、宣钢等各地大钢厂开始减产，铁矿石需求疲软，据调研了解到，仍有部分钢厂计划停产、检修，后期需求将更加低迷，预计后期港口库存下降势头将继续放缓。”铁矿石研究小组孟祥超表示。

　　未来或将调头下跌

　　尽管国际矿山企业关停、减产的消息一度让市场关于铁矿石供应量减少的预期增强，但是相对来看，铁矿石供应过剩的大趋势并未改变。尤其是几大矿业巨头的发货量几乎没有下降多少。

　　数据显示，进入5月中下旬以来，澳大利亚对中国的铁矿石发货量，已经恢复正常。而巴西铁矿石的发货量，在5月份最后一周达到760万吨。

　　澳矿到中国口岸的时间约25天，巴西矿40天左右。在6月中下旬这些发货量将集中到港，库存重新突破1亿吨并非难事。分析师弭澎琦表示，随着本月铁矿石集中到港，对持续上涨近一个月的矿价，恐将形成直接打压。

　　据中国大宗商品发展研究中心秘书长、导报特约评论员刘心田介绍，业内人士看空铁矿石主要有两点原因：一是钢铁行业景气度低迷，目前下游制约上游，铁矿石将被整体钢铁市场拖累；另外就是虽然房地产市场传来利好，但远水难解近渴，去库存压力仍然较大，铁矿石的逆势行情难以持续。

　　张婷婷告诉导报记者，钢材价格持续下跌，屡创新低，目前钢铁主业亏损。钢铁生产难以大幅度增长，铁矿石供大于求的态势就难以扭转。“虽然前期国家出台多项增加基建投资等拉动内需的措施，利好中长期钢铁需求，但即将到来的梅雨季节意味着螺纹钢需求在整个6月将处于减少状态，现货钢材市场供应压力较大，钢价将继续弱势运行，对铁矿石价格继续上涨不利。”