2015年二季度中国镍工业运行情况及后市展望

　　2015年6月，中经有色金属产业景气指数显示为55.7，较上月回升1.4点，景气指数已连续5个月回升，目前维持在“正常”区间。

　　2015年二季度镍价重心继续下移，与LMEX指数表现一致，上期所镍期货交易上市，由于合约设计中占国内镍现货流通量较大的俄镍未纳入交割清单内，引发了一波逼空的行情，但是6月底俄镍正式纳入交割清单、希腊债务违约和国内A股大跌导致国内外镍价暴跌，一度跌破8万元/吨的心理价位。

　　一、二季度我国镍工业运行情况

　　2015年二季度我国镍行业总体表现为投资继续下降，效益大幅下滑。雨季结束后，菲律宾镍矿进口逐渐恢复，欧盟对产自中国和中国台湾的冷轧不锈钢征收反倾销税，主要不锈钢厂表现各异，前十大不锈钢的产量集中度再次提升。美元升值预期不改，加上居高不下的LME镍库存，导致LME镍价节节下降。2015年二季度，LME镍现货均价为13020美元/吨，同比下跌30%。6月底LME镍库存为45.6万吨，比一季度末库存增加4.3万吨。长江现货镍价均价9.8万元/吨，同比下降23%。主要生产企业遇到了较大的经营压力，有的甚至压货等待价格回升。

　　（一）镍钴采选冶投资同比下降

　　2015年1-5月份，我国镍钴采选业施工项目有12个，投资额为3.16亿元，同比下降30.9%；镍钴冶炼施工项目有46个，投资额为42.28亿元，同比下降4.32%。

　　尽管国内镍项目投资下降，中国在印尼投资镍铁项目方兴未艾。自2015年3月份起，青山印尼项目一期每月都有2万吨镍铁运回国内，二期、三期将2016年和2017年投产，此外青山与山西中濠镍业的合作、德龙、义联在印尼的投资项目纷纷浮出水面，印尼本国企业的扩建等等不一而足。青山印尼项目的进展和运营状况均好于预期，对镍价的后期走势有一定的影响。

　　（二）镍生铁产量减少带动国内原生镍产量下降缩减

　　2015年二季度我国原生镍产量为16.8万吨，同比减少7.2%，其中电解镍产量与镍盐产量略有增加，但是镍铁季度产量下降。二季度我国镍产品进口量预计为12.5万吨，同比增加105%，主要是因为进口镍铁数量激增。这样测算上半年我国原生镍表观消费量约为48.5万吨，同比增加10.2%。

　　2015年二季度我国镍铁产量（折合金属量）为11.4万吨，环比增加29%。上半年镍铁产量20万吨，同比下降22.5%。2015年二季度我国电解镍产量为5.5万吨，环比增加1.9%。

　　2015年国内没有新建电解镍项目，增加的镍铁产量主要是2014年一些新产能逐步达产，不仅自身盈利困难，同时还加剧行业竞争程度，国内镍铁产能逐步向东南亚国家迁移已经成为趋势。

　　（三）供大于求逐渐缩小，去库存压力依然较大

　　国际镍业研究小组(INSG)数据显示，2015年1-4月全球原生镍产量63.67万吨，同比减少1.7%。其中亚洲、欧洲、大洋洲产量均出现同比分别下降2.7%、6.4%和4.2%，绝对数量上亚洲和欧洲下降最明显；非洲地区产量增加，增速高达19.5%，至于原因是Anbatovy项目逐渐达产。亚洲国家除了中国镍产量下降以外，其他国家的产量均有所增加，如缅甸、印尼和日本的产量均有不同程度的增加。