进口大豆流向受控 国产豆或迎上涨契机

　　近期，山东港口进行大豆商检，7月25日开始，分销豆贸易购销暂停，市场也无报价，青岛港和日照港进口大豆不能装车发货。总体看，中短期对国产大豆维持谨慎看多预期。东北大豆低迷行情出现转机，黑龙江现货价格由南向北普遍上涨100～160元/吨不等，内蒙古主要产地上涨100元/吨以上。市场成交也同步跟进，产区走货较前期好转。

　　余豆匮乏局面日趋明显，目前粗略计算，东北三省加上内蒙古，总体余豆不足10%，未来供需偏紧的格局将“愈演愈烈”，优质大豆稀缺也将成为未来支撑行情走强的主要利多因素。

　　即将青黄不接,现货理应上涨

　　按照东北三省及内蒙古2014/2015年度大豆总体产量将近680万吨计算，当前余豆大概在68万吨水平，这其中优质大豆数量占比不足50%，现阶段市场上二类商品豆居多，部分余豆因质量偏差，不能作为食品豆使用。

　　不过，当前区域市场余豆比例并不统一，黑龙江齐齐哈尔余豆比例相对稍大，克山、依安、拜泉等地因豆农惜售，当前余豆水平高于整体平均值；北安、嫩江、逊克等地余豆见底，部分贸易商开始经销俄罗斯大豆，北安地区大豆质量好、蛋白高，且数量少，市场价格一直处于东北最高水平，目前市场4.0清粮收购价4120～4160元/吨，塔豆装车价4360～4400元/吨)；黑河地区贸易购销即将接近尾声。总的来说，若以以往的消耗速度来看，当前余豆只能供市场消耗至8月中旬或月末，后市大豆供应缺口仍旧存在。8月份市场大豆需求将出现回暖迹象，产区大豆“青黄不接”现象将逐步放大，需求主体紧迫感增加，将对未来现货价格带来支撑。

　　进口分销受限,利好国产豆市

　　自去年国产大豆与进口大豆价差不断扩大以来，进口大豆的替代量就不断上升，目前南方多地市场替代量高达20%以上，江苏、浙江、上海及北京等地市场受到严重冲击，经销商苦不堪言。这些进口豆主要从山东港口流入各个市场，进而进入食品环节且用量呈扩大趋势，因此不断有贸易主体反映，并且引起国家重视。而江苏、上海以及两广、福建等港口对进口大豆控制较为严格。

　　农业部在5月份对东北产地大豆进行调研后，也向国家有关部门上报了进口大豆替代国产大豆用于食品加工的事实。因此，近期国家对山东港口进行大范围的商检，之前进口大豆在山东港口直接过筛贩卖到各个市场的现象被禁止，而且国家严密监控山东各个油厂进口大豆的流向，这对贸易主体心理层面的影响较大。

　　笔者认为，即便后期封港解除，进口大豆的贸易购销也将受到一定影响，如果后期监管力度加大并且持续下去，将长期利好国产大豆。

　　今秋产量将降,豆价上涨有望

　　今年东北及关内大豆减产已成定局，因玉米及水稻种植收益相对偏多，更多农户选择种植玉米或水稻，黑龙江中西部大豆减产幅度较大，除黑河种植面积增加外，其他地区大豆种植面积均大幅萎缩。

　　今年东北三省西部地区受持续高温少雨影响，出现不同程度旱情，可能会加大秋季大豆产量减少的幅度。中国大豆网调研数据显示，按照历年单产均值计算，2015/2016年度黑龙江大豆总产量预计为314.8万吨，较上年度减少168.9万吨，减幅34.91%；内蒙古总产量预计为81.7万吨，同比减少28.9万吨，减幅26.2%。

　　总体看，中短期维持谨慎看多预期，但今年国产大豆涨幅并不过分看多。综合分析，未来国内大豆现货市场价格不具备大幅上涨条件，但短期内稳中偏强走势有望持续，特别是随着8月份国内青黄不接现象的放大，将更利于大豆价格上涨。