2015年我国小麦行业现状

　　进入11月中旬以来，国内小麦市场购销维持平淡，小麦价格整体表现稳定，局部价格略有小幅波动。国家临储小麦拍卖常规进行，首次出现全部流拍。国际市场美国农业部11月份供需报告明显利空，CBOT近月小麦创7月以来最大单周跌幅。据中心监测显示，截至11月12日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2228元/吨，周比跌12元/吨；较2014年同期下跌290元/吨，同比下跌11.52%。2015年第43期中储粮全国小麦收购价格指数137.71，周比下跌0.11%。

　　小麦市场在经历了一个月的修复以后，当前的价格已基本趋向稳定。由于市场多空影响因素表现均不明显，市场心态较为平和，预计短期内小麦价格仍将以稳为主。

　　小麦市场整体稳定，局部价格小幅波动

　　按照常规，四季度麦粉消费理应逐步回暖，但由于终端市场需求不足，2015年此时的小麦市场购销显得平淡无味。尽管个别前期超跌地区小麦价格略有小幅修复性上涨，但整体来看，当前的小麦价格仍整体低于国家最低收购价水平。

　　11月13日，河北石家庄地区普通小麦进厂价2340元/吨，安徽宿州地区普通小麦进厂价2320元/吨，较上周同期上涨20元/吨。山东济南地区普通小麦进厂价2340元/吨，河南郑州地区普通小麦进厂价2340元/吨，江苏徐州地区普通小麦进厂价2300元/吨，基本稳定。

　　近日主产区部分小麦价格小幅上行，主要的原因是市场流通粮源减少，再加之近期全国范围内出现降温和雨雪天气，贸易商正常售粮受到影响，而并非市场需求回暖增加所致。

　　南方销区对国产小麦采购变化不大，购销延续清淡态势，但受主产区部分地区小麦价格小幅上涨的影响，销区小麦到港价格略显小幅波动。11月13日，广州黄埔中等白小麦和红小麦到港价格为2520元/吨，与上周持平；福建福州地区中等白小麦和红小麦到港价为2520元/吨，较上周同期上涨10元/吨。

　　据小麦行业市场调查分析报告显示，受国家临储玉米收购启动支撑及近日华北玉米价格大幅上涨的影响，小麦玉米价差较前期有所缩小。当前山东地区小麦玉米比价为1.23，价差为436元/吨；广东福建地区小麦玉米比价为1.2，价差为423元/吨；河北地区小麦玉米比价为1.29，价差为527元/吨，河南地区小麦玉米比价为1.26，价差为481元/吨。尽管近日小麦玉米价差有所缩小，但以当前比价来看，小麦进入饲用替代仍然困难。

　　面粉价格整体平稳，麸皮价格偏弱运行

　　由于下游制成品消费不畅，进入11月份以来制粉企业开工率维持低位。据监测，当前面粉加工企业平均开工率为50%，与上月同期持平，较上年同期下降5个百分点。企业对小麦采购需求依然较谨慎，大部分仍以随采随用为主。

　　由于加工企业利润较低，尽管当前面粉销售情况不佳，但当前企业挺价心理较强，因此面粉出厂价格也大多保持稳定。当前京津地区特一粉出厂价为3120元/吨，河北石家庄地区出厂价3060元/吨，山东济南地区出厂价3080元/吨，河南郑州地区3060元/吨，均与上周持平。

　　11月上旬，浙江省东南粮食市场面粉价格维持稳定。11月10日与10月底相比，场内特一面粉平均成交价为3.36元/公斤，特二面粉平均成交价为3.16元/公斤，均持平。

　　受水产养殖进入淡季、生猪存栏量增速缓慢的影响，近期麸皮价格基本偏弱运行。当前河北石家庄地区麸皮出厂价1030元/吨，河南州地区出厂价1040元/吨，山东济南地区出厂价1000元/吨，安徽宿州地区出厂价1100元/吨，江苏徐州地区出厂价1100元/吨，广东广州地区出厂价1320元/吨，变化不大。

　　就当前来看，近期各地制粉企业理论加工利润仍处于较低位置。11月13日，河南郑州中等白麦采购成本2300元/吨左右，特一粉出厂价3060元/吨，麸皮价格1040元/吨左右，加工每吨小麦费用200元，理论利润预估为60元/吨，周比持平。

　　2015年我国小麦行业现状：局部价格小幅波动

　　临储拍卖常规进行，首次罕遇全部流拍

　　11月10日，国家举行第432批最低收购价小麦竞价交易会。河南和安徽市场共投放政策性小麦113.44万吨，较上周减少0.76万吨。其中，安徽市场计划销售政策性小麦83.64万吨，河南市场计划销售政策性小麦29.8万吨，全部流拍。两大市场同时出现全部流拍，这反映了市场对政策性小麦的需求意愿仍然不强。

　　由于2015年产小麦已基本过后熟期，且市场价格大大低于临储小麦，政策性小麦毫无竞争优势。

　　11月11日，国家临储进口麦拍卖会计划销售2013年美2号软红冬麦6.66万吨，实际成交0.72万吨，成交率10.86%，持平上周。

　　统计总数据显示，截至11月10日，全国政策性小麦累计成交663.93万吨。其中，江苏省累计成交374.24万吨，安徽省累计成交138.71万吨，湖北省累计成交36.54万吨，河南省累计成交114.45万吨，山东省全部流拍。因拍卖底价远远高于市场小麦价格，预计短期临储拍卖情况仍处于低迷态势。

　　2015年国家累计收购托市小麦2000多万吨，加上原有库存小麦1800万吨左右，国家临储小麦库存高达3900万吨左右。相比之下，上年同期国家临储小麦剩余库存量为2620—2720万吨。

　　多空影响并不明显，短期麦价以稳为主

　　虽然对后期小麦市场的预期当前市场仍略有分歧，但整体弱势看稳的市场主基调还是基本一致的。如果后期没有大的外部力量推动，基本面的制约使得市场本身内生动力不强，多空影响因素均不是十分明显，小麦价格很难出现大幅度的涨跌。

　　从利多因素来看，一是2016年国家小麦最低收购价格维持稳定，这说明国家对于作为主要口粮小麦的政策支撑力度仍然较强，这将在一定程度上利于稳定后期小麦价格的的走向预期。

　　二是随着市场粮源的不断消化，当前流通市场尤其南方麦区市场符合质量的小麦已经不多，现有的流动性粮源大多在粮食经纪人和贸易商手中。由于夏收期间小麦收购价格相对较高，再加之前期小麦价格下跌幅度较大，贸易商手中的存量小麦潜亏损失较大，当前出售小麦积极性并不高，囤粮待涨的心理有所增强。

　　三是尽管国家临储小麦拍卖常规进行，但成交率始终处于较低位置。主要的原因是当前小麦市场上的流通贸易粮源价格相对较低，政策性小麦没有竞争优势。但随着小麦流通粮源的不断减少，市场批量采购将会更加困难。一旦区域流通市场高质量麦源供给出现偏紧，企业获取粮源就只能从拍卖交易上采购，届时的市场将会有所反应，小麦市场价格或会向拍卖价靠拢。

　　从利空因素看，一方面小麦市场整体供需仍显宽松。近年来国内小麦产量稳步增加，至小麦已经实现连续12年丰产。尽管今年国家托市收购数量较上年减少，但往年临储小麦库存依然高企，市场调控“不缺粮”。而需求上小麦市场的消费量却在不断减少。有机构预计2015/16年度国内小麦消费量约2227亿斤，比上年度下降48亿斤，年度小麦新增供需结余约120亿斤。

　　另一方面，受宏观大环境的制约，加工企业的“寒冬期”难有明显的好转。由于下游产品市场消费需求不畅，再加之行业产能严重过剩，市场竞争较为残酷。大型制粉企业“刀片利润”、中小型企业无利润甚至亏损已成常态，生存环境极不乐观。迫于市场的压力，制粉企业基本采取随加工随采购的策略，小麦采购的积极性不高。

　　有人或会将市场寄予明年元旦和春节消费的拉动，记者认为这种期望也不宜过高。2014年第四季度小麦市场行情持续反季节偏弱，即使春节前的需求也未给市场带来更多的期待，旺季不旺的市场行情表现的异常明显，估计2015年后期节日市场的效应也不会有特别明显的变化。

　　报告数据明显利空，美麦期价大幅下跌

　　美国农业部11月份供需报告，将美国2015/16年小麦结转库存预估上调至9.11亿蒲式耳，高于10月时预期的8.61亿蒲式耳，且高于行业平均预估的8.77亿蒲式耳。将小麦出口量下调5000万蒲式耳至8亿蒲式耳，为1971/72年度以来最低水平。

　　上周受累于美国农业部报告利空及技术性卖盘的打压，美国小麦期货价格出现大幅下跌。11月13日，CBOT12月小麦期货结算价报每蒲式耳4.95-3/4美元，下跌2-1/4美分，本周周度下跌27-1/2美分，或5.3，为7月以来最大单周跌幅。

　　美国农业部报告显示，在截至11月5日当周，出口销售美国小麦22.67万吨，处于15-35万吨的市场预估区间内。

　　11月12日，12月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为221.6美元/吨，合人民币1410元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1927元/吨，比2014年同期跌79元/吨。

　　美国农业部11月份报告预计中国2015/16年度小麦产量预估与上月持平，进口数据下调至200万吨，较比10月减少50万吨。