速冻米面行业增速下滑成常态

速冻米面行业当前正在上演“三国演义”的戏码。

在行业增速下滑的“乱世”中，三全、思念、湾仔正如三国时期的魏蜀吴一样，合计占据了全国64.2%的份额（2015年9月数值），而海霸王、希波等“地方小国”则分享了剩下的市场空间。

随着行业竞争加剧，“各国”之间的战争也愈演愈烈。企业纷纷使用各种方法维护自身的市场份额，包括扩产、降价、收购、开展新业务等方式。

那么，作为“三国”中地盘最大的三全食品（29.4%），当前的经营情况如何？公司开展的新业务——三全鲜食当前的销售状况又如何呢？为了帮助投资者更好地了解公司经营情况与发展战略，《投资者报》记者于近日多次致电公司负责人，但电话始终无人接听；随后，记者又分别向公司所留的3个公共邮箱发送了采访提纲，但截至发稿前依然没有收到回复，故记者只能通过公司发布的公开信息进行分析。

行业增速下滑或成常态

速冻米面行业快速增长的好日子似乎结束了。

据中泰证券提供的行业研报显示：2015年前3季度，国内速冻米面食品累计产量达到379.37万吨，仅同比小幅增长3.26%，而前些年的增速都保持在20%。

速冻食品的重要驱动因素是电冰箱等相关家电的普及率情况，而目前中国城镇居民的电冰箱普及率已经超过95%，因此，预计10%以下的消费量增速将会成为常态。

行业增速下滑，最先反映到的就是企业业绩上。Wind数据显示，前三季度三全食品营收和归母净利润增速分别为4.6%和5.3%，而如果扣除三季度的投资收益，公司扣非净利润更是出现了0.3亿元的亏损。

“蛋糕”不增长了，要想抢夺别人的“地盘”，价格战似乎不可避免。思念从14年开始采取低价竞争策略，通过降低出厂价与终端价方式抢占市场份额，从而与三全、湾仔展开全面交锋。为了应对思念的攻势，三全于2014年年底被迫降价，而湾仔由于未降价，市场份额有所下滑。

总体来看，价格战对三巨头整体市占率有小幅影响，但更大的变化还是来自于企业并购。例如，三全于2013年开启了对龙凤水饺的并购计划，随着并购完成市占率出现了一定提升，但相应地也背负了龙凤亏损的业绩压力。

对此，一位长期跟踪三全食品的投资者表示：对比类似的消费品行业，行业格局越稳定，垄断性越高的，三费就越低，可惜速冻米面行业应该就不会这么幸福了。三全、思念都是上市公司，湾仔码头是外企，这3家之间几乎不可能发生并购，因此目前对传统业务这一块没有太大的期待。