煤企深陷亏损重灾区 兼并重组大潮尚未到来

　　2015年煤炭行业很不乐观。Wind统计显示，目前申万煤炭开采板块39家上市公司中已有35家公司发布了业绩预告，有29家预计净利润同比下降，占比达82.6%，其中13家预计将出现首亏，占比近四成。分析人士认为，2016年将是煤炭行业更加困难的一年，虽然煤炭行业产能淘汰、兼并重组正在进行中，但尚难以冲抵行业趋势性下滑的负面影响。

　　煤企深陷亏损重灾区

　　2015年，煤价从年初跌到年末。数据显示，环渤海动力煤指数由2015年初的525元/吨下降至2015年底的375元/吨，降幅达28.6%。2015年全国煤炭产量为36.8亿吨，高于国家能源局核定的合法产能34亿吨/年。业内人士指出，除违规项目生产外，部分煤矿违法超产是主因。产能严重过剩，加上进口煤冲击，直接导致煤价出现断崖式下跌。

　　据煤炭工业协会统计，2015年前11个月，90家大型煤炭央企利润合计51.3亿元，同比下降9.7%。神华集团、山东能源集团等个别企业2015年虽有利润，但这些大型国有煤炭企业的利润大部分来自非煤板块。

　　在申万煤炭开采板块已披露2015年业绩预告的35家上市公司中，29家预计净利润同比下降，占比逾八成。其中，预计首亏的上市公司就有13家，占比近四成。

　　恒源煤电1月30日晚发布业绩预首亏公告，预计2015年度归属于上市公司股东的净利润为-13.5亿元至-14.5亿元，同比减少8568.96%至9211.11%；山西焦化1月27日晚发布业绩预首亏公告，预计2015年度亏损8.2亿元至8.4亿元，同比盈转亏；陕西煤业近日也发布业绩预首亏公告，预计2015年度净利润为-27亿至-33亿元，位列沪深两市预亏榜之首。

　　谈及亏损原因，几乎所有上市煤企在其公告中都提到了产业结构调整、行业产能过剩的问题。针对煤炭行业眼下的普亏局面，上市煤企也纷纷靠卖资产和转型来试图扭转局面，去产能化正在进行中。

　　为改变业绩亏损，陕西煤业正试图剥离低效资产。去年11月，陕西煤业曾公告称，拟转让其所属蒲白矿业持有的白水煤矿100%股权、铜川矿业持有的徐家沟煤矿100%股权、鸭口煤矿100%股权及拥有的王石凹相关资产和负债、澄合矿业拥有的王斜矿相关资产和负债，共计五家煤矿。

　　另有不少煤炭企业正在谋求业务转型。永泰能源就是通过发展电力业务来实现业绩增长的上市煤企之一。在申万煤炭开采板块中，永泰能源是屈指可数的年度业绩预增公司之一，公司预计2015年度净利润约6亿元，同比增50%。公司表示，这主要得益于永泰能源收购的华兴电力自2015年5月起纳入合并报表范围，电力业务已成其主要利润增长点。

　　一位煤炭从业人员对中国证券报记者表示，在煤炭行业处于景气低谷的大环境下，上市煤企除了剥离亏损资产来压缩成本外，延伸产业链增强核心竞争力，才是根本出路。