2016年中国稀土行业市场现状及发展趋势分析

　　稀土被称为“工业味精”的原因在于其下游应用分散，属于工业辅料，单一应用添加量有限。稀土元素在地壳中含量偏差较大且应用极广，稀土永磁体，电池，冶金，催化剂是主要的应用范围。其中稀土永磁体是目前最大，增速最快的应用领域，消费稀土量在国内占比超过 40%，在全球消费占比中也超过 20%。汽车及石化催化剂也是新兴的应用领域，2014 年全球消费占比约为 18%，而传统占比最大的冶金添加剂由于重工业增速放缓，稀土消费量下滑至 11%。

轻稀土和重稀土品种（绿色为轻稀土品种，红色为重稀土品种）

地壳中各轻/重稀土含量（绿色为轻稀土品种，红色为重稀土品种）

磁材是稀土占比最大，增速最快的应用领域，在全球消费中超过 20%

稀土各金属在下游领域的应用比例

　　20 世纪 90 年代，铈在冶金，石化，玻璃，CRT 显示器领域的重要应用使其占据了单一稀土元素消耗量的 50%以上。 随着时代进步和全球制造业的革新，稀土的消费结构也发生了重大变化，镨钕镝铽的消耗量随着钕铁硼应用的兴起而逐渐上升。预计2016年铈、镧、镨、钕、镝、铽的消费量占比分别为 28.3%、26.1%、10.12%、22.46%、1.98%、0.47%。

单一稀土元素消费结构变化较大

　　稀土作为工业添加剂，其消费量与国家的工业水平和产出高度相关。因此中国、日本、美国、欧洲是全球主要的稀土消费国。过去十年中国稀土消费占比提升了 5 个百分点至63%，复合增长率为 5.43%。日本，美国，欧洲增速相对较慢，全球稀土消费量过去十年复合增长率为 3.3%，预计 2015 年为 14 万吨。

2005-2015 全球稀土消费量 CAGR 为 3.36%

稀土下游分行业需求测算汇总（千吨）

　　根据 USGS2016 年数据，中国稀土总储量高达 5500 万吨，占全球总储的比例超 40%，遥遥领先美国、澳大利亚等其他主要稀土生产国；而其中重稀土领域，中国资源优势更为显著。

中国稀土储量占全球总储量的 42%

2014 年中国产量占比超 85%

　　据USGS统计， 目前中国稀土供应量占全球的80-90%。90 年代前，美国加州 Mountain Pass 矿山曾是全球最主要的稀土供应方；但 1995 年后中国迅速扩大了稀土供份额，跃居全球第一大供应方。

全球稀土生产演化（1950-2015）：中国目前是全球最大稀土生产国，产量占比达 84%

主要矿山矿石类型和元素构成

　　2010 年之后全球新增产能陆续投产，2015 年除中国外共生产稀土 1.9 万吨，较 2010年增长 1.6 万吨。当前世界在建稀土项目共计 52 个，其中澳大利亚和加拿大的占比最高，分别有 10 个和 18 个项目。由于稀土价格处于底部区域，海外项目盈利情况较差，投产或复产速度较慢，不过一旦稀土价格持续回升，则海外投产速度或显著加快。另一方面，相比能源和基本金属，稀土用量很小，各消费领域增量也有限，长期需求将维持 3%的低速增长。科技不断进步，新材料不断出现，稀土作为添加剂的作用并非不可替代。预计，2015-2016 年海外新增稀土产量基本持平，到 2018 年海外稀土产量约为 3万吨。

海外稀土产量预测（吨）

　　随着稀土价格从底部开始回升，海外新增产能投产速度会加快，若不考虑中国私矿因素，全球稀土供需能维持基本平衡。但中国稀土问题的核心就在于数量庞大的黑稀土，因此如果打黑不能持续推进，全球稀土仍将面临供过于求的状况，由于需求相对稳定，价格较难大幅上涨且在高位维持。

全球稀土供需平衡表