2016年中国金融租赁行业市场现状及发展前景预测

融资租赁是20世纪60年代世界金融创新潮流的产物，60年代，融资租赁业进入主要西方国家并逐步国际化，发展中国家于70年代中期也开始发展融资租赁业。融资租赁业在世界上以年平均30%的速度增长，在国际资本市场中占有非常重要的地位。2003年全球租赁业的总交易额突破了4616亿美元，其中美国的营业额就有2040亿美元；而2008年全球前50位的国家的总租赁交易额就已达到6440亿美元。金融租赁在经济发达的国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。

发达国家融资租赁业务日益国际化。发达国家的融资租赁业，发端于国内，随着设备技术和资本的输出，以及发展中国家引进外资和国外设备技术的需要，促使融资租赁业务日益国际化。表现为融资租赁公司走出国门，在国外设立分支机构，参与国际市场竟争。如日本的东方租赁公司已在韩国、泰国、马来西亚、菲律宾、新加坡、印尼、委内瑞拉、智利、斯里兰卡、中国等国家设立了多家租赁公司。北美洲、欧洲和亚洲三大洲构成了世界融资租赁市场的主体，三个区域全球市场份额占比超过90%。2014 年北美洲全球市场份额占比最高，达到39.0%；欧洲第二，为34.7%；亚洲第三，占比20.6%，三个区域合计占比达到94.3%。

世界租赁市场份额比率

自改革开放以来，中国国民经济快速增长。2001年后，中国经济进入了新一轮的增长周期。国民经济总体呈现增长较快、价格回稳、结构优化、民生改善的发展态势。2010年，中国国内生产总值达到408903亿元，2010年国内生产总值按平均汇率折算达到58791亿美元，超过日本，成为仅次于美国的世界第二大经济体，中国经济增长对世界经济的贡献不断提高2015年中国国内生产总值676708亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。

2016年上半年，中国国内生产总值340637亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.7%，二季度增长6.7%。分产业看，第一产业增加值22097亿元，同比增长3.1%；第二产业增加值134250亿元，增长6.1%；第三产业增加值184290亿元，增长7.5%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.8%。

2011-2016年中国国内生产总值及增长速度

中国固定资产投资保持了平稳较快的发展态势，投资结构调整取得了积极进展，工业生产能力进一步提高，部分行业投资增长过快的势头得到遏制，基础设施建设和社会事业建设等薄弱环节得到了进一步加强，城乡面貌极大改善，人民生活水平日益提高。固定资产投资为保障中国经济快速协调发展作出了重大贡献。2015年，我国固定资产投资（不含农户）551590亿元，比上年名义增长10.0%，扣除价格因素实际增长12.0%，实际增速比上年回落2.9个百分点。

2016年上半年，全国固定资产投资（不含农户）258360亿元，同比名义增长9.0%（扣除价格因素实际增长11.0%），增速比一季度回落1.7个百分点。其中，国有控股投资91089亿元，增长23.5%；民间投资158797亿元，增长2.8%，占全部投资的比重为61.5%。分产业看，第一产业投资7460亿元，同比增长21.1%；第二产业投资101702亿元，增长4.4%；第三产业投资149198亿元，增长11.7%，其中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）49085亿元，增长20.9%。从到位资金情况看，上半年到位资金282443亿元，同比增长8.0%。其中，国家预算资金增长21.8%，国内贷款增长12.4%，自筹资金增长1.4%，利用外资下降7.2%。上半年，新开工项目计划总投资240202亿元，同比增长25.1%。从环比看，6月份固定资产投资（不含农户）增长0.45%。

2011-2016年中国固定资产投资及增长速度

随着融资租赁业高速发展，相关行业政策相继出台，监管措施更加透明、完善。初步统计，2015年社会融资规模增量为15.41万亿元，比上年少4675亿元。其中，2015年对实体经济发放的人民币贷款增加11.27万亿元，同比多增1.52万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少6427亿元，同比少增7662亿元；委托贷款增加1.59万亿元，同比少增5829亿元；信托贷款增加434亿元，同比少增4740亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1.06万亿元，同比多减9371亿元；企业债券净融资2.94万亿元，同比多5070亿元；非金融企业境内股票融资7604亿元，同比多3254亿元。2015年12月份社会融资规模增量为1.82万亿元，分别比上月和上年同期多7927亿元和2477亿元。

从结构看，2015年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的73.1%，同比高11.7个百分点；对实体经济发放的外币贷款占比-4.2%，同比低5.0个百分点；委托贷款占比10.3%，同比低3.4个百分点；信托贷款占比0.3%，同比低3.0个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比-6.9%，同比低6.1个百分点；企业债券占比19.1%，同比高3.8个百分点；非金融企业境内股票融资占比4.9%，同比高2.2个百分点。

在经历初创、迅猛发展、清理整顿后，我国融资租赁业逐渐走向规范、健康发展的轨道。2007 年3 月修订的《金融租赁公司管理办法》允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。随后，国内主要的商业银行先后设立或参股金融租赁公司。随着商业银行进入融资租赁业，我国融资租赁业进入了高速发展阶段。2015年底，金融租赁合同余额约17300 亿元，同比增长33.08%。

随着监管政策的逐步放开，金融租赁机构数量不断增多。2015年，我国金融租赁企业数量达47家。截止2016年6月，我国金融租赁企业数量达52家。

2015年全国分省份金融租赁机构分布

在银监会、商务部等部门的大力支持下，我国融资租赁行业蓬勃发展，融资租赁企业数量大幅增加，从2007年的93家，增加到2015年底的4508家（金融租赁公司47家，内资租赁公司190家，外资租赁公司4271家），市场竞争日趋激烈。同时，融资租赁行业还面临着银行、信托、小额贷款公司等金融机构的竞争。如果公司不能适应市场竞争形势的变化，市场竞争力可能会下降，进而影响公司的经营业绩。

一、中国金融租赁重点领域发展现状：

1）工程机械金融租赁业务分析

目前中国销售的工程机械产品40%-50%被用于租赁，少数设备甚至达到70%，但是中国工程机械租赁市场每年营业额仅为150亿-200亿元，不到国内工程机械设备总产值的10%，而全球工程机械租赁市场营业额约为400亿美元，相当于全球工程机械总产值的四分之一，而美国、日本等发达国家工程机械设备租赁消费额占整个工程机械市场需求的比例可达80%，中国工程机械租赁业与国际平均水平以及美日等国水平相距甚远。2014年中国工程机械总销售额比2013年增长12%，融资租赁业务额比2013年增长近20%，市场渗透率提高到接近15%，但与发达国家相比，仍有很大差距，美国工程机械行业巨头卡特彼勒在全球60%以上、在发达地区80%以上的销售都是以融资租赁的方式进行的。

2）航空金融租赁业务分析

由于中国金融租赁业整体起步较晚，长期以来，国内航空金融租赁市场近九成市场份额被国外公司占据，国内租赁公司租给国内航空公司的飞机占国内航空租赁市场10%左右。但近年来中国航空金融发展迅速。

中国航空产业发展潜力巨大，“十三五”期间出台相应的产业发展促进政策正当其时。《中国通用航空发展报告（2015）》显示，2015年末中国通航飞机保有量为1874架，全年通航飞行小时数73.5万小时，尽管这些指标在“十二五”期间已经翻了一番，但中国通航飞机数量仍仅为美国的1/150、巴西的1/10，大部分作业时间实际上也只是航校的教学飞行时间。中航工业副总工程师、中国工程院院士樊会涛表示，仅这一差距就意味着，国内通航市场规模将在万亿元之巨。

中国民航市场被国外同行称为“世界上最有潜力的飞机租赁市场”。据民航总局预计到2025年，中国民航机队规模将达3000架，其中有60%的租赁率，这意味着中国民航租赁市场金额将达到1300多亿美元。

3）船舶金融租赁业务分析

2015年，中国造船市场持续萎缩，承接新造船订单、手持订单量不断下降。数据显示：2015年1至11月，全国造船完工3620万载重吨，同比增长10.9%。承接新船订单2319万载重吨，同比下降59.1%。11月底，手持船舶订单12939万载重吨，同比下降15.1%，比2014年底下降13.4%。

2016年1-7月份，全国造船完工1920万载重吨，同比下降15.4%。承接新船订单1768万载重吨，同比增长26.2%。7月底，手持船舶订单11728万载重吨，同比下降14.2%，比2015年底下降4.7%。

航运企业船舶融资具有资金需求量大，融资风险高的特点。船舶融资租赁是世界上最重要的船舶融资方式之一，其既能为银行的资金寻找到一条稳妥地投资渠道，又能为造船业扩大销售提供帮助，还能为航运企业提供低成本、高质量的运力供给。

4）新能源金融租赁业务分析

《新能源产业振兴和发展规划》被业界奉为“国家新能源发展战略”，包括核能、风能等可再生能源的开发利用，也包括煤化工等传统能源体系的变革，规划期限是2009年至2020年。预计到2020年，中国在新能源领域的总投资将超过3万亿元。

在商业银行融资门槛依然较高的情况下，不少民营光伏企业更加看好融资租赁的模式。与银行融资相比，融资租赁的准入门槛比较低，设计方案更符合企业的要求，包括期限、保证方式、还款方案等，比银行更能让人接受。

5）医疗设备金融租赁业务分析

伴随着中国不可逆转的老龄化趋势，就诊人数增加带动医院基础建设和医疗设备需求不断攀升，发达地区医疗设备的升级换代，欠发达地区医疗设备短缺补充，公立医院的持续改革以及私立医院的迅速发展，都为医疗融资租赁提供了广阔市场。2009年中国医疗融资租赁业务量约为200亿元，2013年约为510亿元，2014年中国医疗融资租赁业务量约为820亿元。租赁渗透率从2009年的16.9%上升至2012年的26.67%。2014年达到30%左右。

未来10年中，中国医疗器械行业都会保持高速增长。以发达国家30%的渗透率为基准，2015年中国医疗设备租赁市场将达到1200亿元，为2012年的16.84倍，发展空间广阔。

二、中国金融租赁市场前景预测：

在政策支持的影响下，预计未来行业依旧维持扩张态势，但合同余额的增速可能会进一步延续2015年放缓的态势。在业务总量上，从2006 年到2014 年，我国租赁余额增长了近400倍，复合增速达95%，但是进入2015年以来，租赁余额增速出现明显放缓，预计增速约为30%。在波动性上，从国际经验看，租赁行业与固定资产投资之间具有较强的正相关关系，行业β值大于1，也就是说租赁行业波动幅度会大于固定资产投资的波动幅度。宏观经济的走弱，特别是固定资产投资的增速放缓，将在2016年给行业发展带来较高的不确定性。

未来伴随着严格的监管政策出台、宏观经济增速低于预期、不良资产率持续上升等趋势，国内融资租赁行业很可能迎来洗牌。规模较大、资质较好的租赁企业的发展速度虽可能减缓但仍将受市场的青睐，一些有特色的中小租赁企业将在各自领域深耕，使得整个行业呈现“百花齐放”的局面。而那些规模小、风险管理能力弱、无特色的融资租赁企业则将面临被淘汰的命运。据预测，未来“十三五”时期，中国融资租赁业有望继续保持30%左右的增长速度。根据金融租赁市场前几年的市场发展情况，预计到2021年，中国金融租赁市场合同余额将突破9万亿元。

2016-2021年中国金融租赁市场容量预测