2016年全球多晶硅行业市场竞争格局分析

　　多晶硅，是单质硅的一种形态。熔融的单质硅在过冷条件下凝固时，硅原子以金刚石晶格形态排列成许多晶核，如这些晶核长成晶面取向不同的晶粒，则这些晶粒结合起来，就结晶成多晶硅。利用价值：从目前国际太阳电池的发展过程可以看出其发展趋势为单晶硅、多晶硅、带状硅、薄膜材料（包括微晶硅基薄膜、化合物基薄膜及染料薄膜）。

　　据硅业分会统计，截至2015年底全球多晶硅有效产能为40.2万吨/年，较2014年的43万吨/年净减2.8万吨，这主要是由于去除了部分落后以及无效产能所致。2015年全球多晶硅产量达到35万吨，同比增长16.7%。其中中国产量为16.9万吨，同比增长28.0%，占全球的47.1%；韩国产量为7万吨，同比增长34.6%、占比达到20%，仅次于中国排在全球第二位；美国产量为3万吨，同比减少48.7%；德国产量为5.5万吨，较2014年略增。全年全球前6大多晶硅企生产业（江苏中能、德国Wacker公司、韩国OCI、美国Hemlock、美国REC公司和中国新特能源）总产量达22.6万吨，占全球总产量的64.6%。从国际多晶硅企业的产量情况可以看出，目前在产多晶硅企业基本维持满产状态，全年平均产能利用率达到87.1%。

2015年全球多晶硅产量区域分布

资料来源：公开资料整理

　　未来几年我国将有超过16万吨的多晶硅产能投产，未来我国多晶硅的自给率将进一步提高，光伏行业“两头在外”的窘境，在多晶硅这头将会得到改善。

　　全球多晶硅市场竞争分析

　　资料显示，近年来中国、韩国多晶硅生产后来者居上，相继超越传统多晶硅生产大国日本、美国和德国，位居全球前两位，美国多晶硅受反倾销、反补贴终裁影响，产量下滑至4万吨左右，而韩国多晶硅快速弥补空缺，全年产量攀升至6.2万吨左右。一些新兴企业，如中东地区也凭借其能源优势快速崛起。全球电子级多晶硅生产仍主要集中在美国、日本和德国几个国家，而太阳能级多晶硅则转至中国和韩国。

　　不过，多晶硅行业产业集中度略有下降。江苏中能、德国Wacker、韩国OCI和美国Hemlock产量约为19.4万吨，占全球总产量的57%，同比下降3个百分点，主要是近几年全球涌现一批万吨级多晶硅企业，如中国特变新能、洛阳中硅、大全新能源、亚洲硅业、四川永祥以及韩国HKSilicon、韩国韩华等，这些企业凭借后发优势，正在冲击原有产业发展格局。

　　全球多晶硅价格分析

　　多晶硅价格第一轮暴涨发生在 2005-2008 年，其背景是欧洲光伏市场需求出现 爆发式增长，2008 年西班牙市场的高增长将需求推到高峰。当时具备生产能力的企 业主要是被七家国际大厂以及少数国内老牌半导体材料厂垄断，产能和短期供给量 有限，完全是卖方市场。多晶硅价格迎来快速上涨，从 2003 年的约 35 美元/公斤持 续上涨到2008年疯狂状态的400~500美元/公斤。当时拥有多晶硅生产线的厂家犹如拥有印钞机，行业暴利到比卖白粉还要赚钱，投资1年多就可以回本。万众瞩目的暴利行业受到了资本的拥簇和扎堆，2008 年国内涌起一股投资多晶硅的热潮。但同时，2008年金融危机爆发，由于财政吃紧，西班牙降低了补贴力度，需求的蒸发使得多晶硅价格从2008年3月见顶后即扭头下跌并一路狂泻，2008-2009年价格底部区间在40美元/公斤，价格体系坍塌，让国内许多刚着手新建厂的企业措手不及。

2003~2009 年多晶硅价格历史走势图（单位：美元/公斤）

资料来源：WIND

　　多晶硅价格第二轮暴涨发生在 2010 年，8 月以后到年底涨价趋势明显，一年之 内国内多晶硅价格涨幅接近翻倍，高点至90 美元/公斤。其背景是 2010 年世界经济 形势好转，德国和意大利的光伏补贴政策具备了诱人的投资回报率，再次刺激了光 伏市场需求，同时由于补贴下滑带来的抢装行情明显。景气度的回升带来对多晶硅 需求的恢复性增长，而从供给侧看，虽然 2008 年涌现了一批多晶硅投资热潮，但由于多数厂家属于跨行业背景经营且首次投运无运行经验，从开工到竣工到量产时 间跨度大，因工艺不成熟导致调试过程慢和开工负荷率低。据我们统计，多数 2007-2008 年开工的企业真正具备量产能力的时点分布在2010 年下半年到年底以及 2011 年上半年。而正当越来越多国内厂家具备量产能力时，又恰逢 2011 年欧债危 机，欧洲光伏主导国家纷纷缩减对光伏产业的补贴力度，市场需求的衰退再次带来 多晶硅价格下滑。在 2011-2013 年间，多晶硅行业面临了漫长而痛苦的去库存调整， 最低迷时售价与所有厂家的生产成本倒挂，大量二三线企业进入停产检修技改，其 间不乏有破产彻底退出的。

2010-2014年全球多晶硅价格走势

资料来源：WIND

　　全球市场上，2015年年初光伏终端需求疲软，导致硅片直到组件环节价格一路下滑。其中156mm多晶硅片周均价从2015年1月初0.872美元/片缓慢下滑至2015年6月底的0.804美元/片，跌幅为7.8%，随后光伏市场逐渐回暖，硅片价格一路温和上涨至2015年12月底的0.86美元/片，增幅为7%；由于上半年本不属于安装高峰，故多晶硅电池片从2015年1月初的0.319美元/瓦下滑至5月底的0.29美元/瓦，跌幅为9.1%，随后受益于下游安装高峰到来，多晶硅电池片价格率先反弹，一路上涨至2015年12月底的0.337美元/瓦，涨幅为16.2%；晶硅组件周均价从年初的0.617美元/瓦一路缓跌至2015年12月底的0.555美元/瓦，跌幅为11.2%。

　　2015年我国多晶硅全年均价为12万元/吨，同比大幅下跌24.4%。2015年我国多晶硅现货价格全年呈“一路下跌”的走势，2015年1月初的14.44万元/吨一路下滑至2015年12月底的10.62万元/吨，跌幅高达26.5%。

　　2013年下半年开始，受多晶硅“双反”预期及初裁、终裁等具体措施影响，价格整体微幅回升，直到上涨到2014年3月初的16.7万元/吨，随后受国内下游应用启动缓慢以及“暂停加工贸易”公告出台后引发的“加工贸易突击进口”影响，国内多晶硅需求明显减少，多晶硅产业遭受严重冲击，多晶硅价格又被迫下调与进口多晶硅竞争市场份额，下跌至2014年底的14.8万元/吨，较2014年3月初大幅下跌11.4%。进入2015年以来，虽然下游光伏硅片电池片环节价格逐渐回暖，但受制于国外进口的量价双重压力，国内多晶硅企业为了降成本保生存，不得不满产甚至扩产，再加之2014年突击进口导致大量的积压库存延续到2015年，因此国内供应量全年一直维持充足状态，故总体供应过剩是导致价格一路下跌的根本原因。

2015年多晶硅现货平均价格（$/W）

资料来源：公开资料整理

2015年硅片和电池片现货平均价格（$/W）

资料来源：公开资料整理

2015年晶硅组件现货平均价格（$/W）

资料来源：公开资料整理