2016年中国钎焊材料行业上下游行业之间的关联性分析及影响行业发展的有利因素和不利因素分析

　　（一） 与上下游行业之间的关联性

　　本行业上游为有色金属冶炼相关行业企业或者相关有色金属大型贸易企业，下游为空调、冰箱等制冷设备、电机、汽车、仪器仪表、电气设备、硬质合金、航空航天器件、五金卫浴行业。钎焊材料行业在整个产业链中处于中游，对整个产业链的价格、需求等供求信号起着传导作用。

　　1、与上游行业的关联性

　　上游为有色金属冶炼及贸易企业，为本行业提供所需的白银、铜等原材料。近年来白银和铜等大宗商品价格波动较大， 由于白银和铜占本行业企业产品成本比例较大，其价格的大幅波动对本行业企业的发展造成一定影响。

　　2、与下游行业的关联性

　　钎焊材料广泛应用于空调、冰箱等制冷设备、电机、汽车、仪器仪表、电气设备、硬质合金、航空航天器件、五金卫浴等与国民经济息息相关的行业。 “十二五”期间，国家对下游相关行业出台了一系列鼓励政策，同时随着国民经济的不断发展，下游行业的稳步发展将为钎焊材料行业带来良好的市场发展机遇。

　　我国的空调和冰箱产业经过了过去 20 年的快速发展和激烈的市场竞争，产业集中度相对较高。根据 Wind 查询的信息，其统计的 2010 年-2016 年 1-9 月我国家用空调生产企业销量市场集中度情况如下：

2010年-2016年9月中国家用空调销售市场集中度分析

　　2010 年-2016 年 1-9 月我国冰箱生产企业销量市场集中度情况如下：

2010年-2016年9月中国冰箱销售市场集中度分析

　　从上两张图可知，空调和冰箱行业市场集中度水平较高，其中格力电器和美的集团合计约占全行业 58%左右的空调产能，美的约占全行业 11%左右的冰箱产能。下游行业相对集中的特点，决定了公司的客户也相对集中。

　　2013 年-2016 年 1-9 月，公司对格力电器和美的集团的销售收入占公司营业收入合计比重分别为 36.36%、 39.96%、 41.77%和 32.55%。从主要客户的销售收入占比看，公司对主要客户有较大依赖。虽然符合行业客观情况，但如果上述主要客户需求下降、或转向其他供应商采购相关产品，将给发行人的生产经营带来一定的负面影响。

　　针对大型客户集中的情况，公司采取如下风险控制措施：（ 1）运用公司产品的竞争优势，尽量提高在单一客户中供货比例，与客户形成战略合作关系；（ 2）发挥公司新增产能优势，扩大公司产品的应用领域，降低单一客户在公司收入中占比，降低单一客户波动对公司产生的业绩影响。

　　（二）、影响发行人所处行业的有利因素和不利因素

　　（ 1）有利因素

　　1）产业政策支持

　　钎焊材料广泛应用于现代工业的各个领域， 已成为现代制造业中不可或缺的重要组成环节，是我国实现社会信息化、智能化、国民经济现代化的重要基础产业。其本身及下游行业得到国家一系列产业政策的支持（请参见本节“二、发行人所处行业的基本情况”之“（二） 行业主要政策及法律法规”相关内容），必将带动钎焊产业的发展。

　　2）国内工业规模保持健康增长

　　我国经济总量居世界前列， 已经成为制造业大国。根据国家统计局数据， 2012年全国规模以上工业年度营收规模合计 92.93 万亿元，其中轻工业营收规模为23.40 万亿元，重工业营收规模 66.54 亿元，工业增加值为 9.7%。随着工业经济的稳步发展，钎焊材料市场的需求也快速增加。同时从需求结构来看，家电、电子、汽车、航空航天等行业的快速发展，规模化程度的不断提高，以及对材料的技术含量、能耗水平、动力消耗水平、功能完善性、安全性要求的不断提高，都将推动钎焊材料升级换代速度的加快。钎焊材料产品种类及应用范围的不断丰富、扩大，特种高性能钎焊材料产品的市场需求将日益增加。最终，拉动整个钎焊材料行业保持不断的增长。

　　3）技术发展及应用领域不断拓展

　　钎焊材料的下游应用领域不断拓展，目前已涉及国民经济的大部分行业，几乎覆盖所有的工业。下游行业技术水平的不断升级对钎焊材料行业的技术创新也不断提出新的、更高的要求。同时，消费结构升级、新行业的不断涌现等因素也推动了钎焊材料行业在新材料、新技术、新产品等方面的不断创新。因此，下游各行各业的技术升级也将为国内钎焊材料的升级、发展提供新的机遇。

　　（ 2）不利因素

　　1）原材料价格波动

　　虽然市场上金属白银、铜等原材料供应充足，但是其价格由于受全球经济局势、 资金炒作等影响波动频繁， 这一情况增加了企业流动资金运用、 原材料采购、库存管理等方面的难度。原材料价格的大幅波动会在短期内给企业生产经营造成较大影响，资金实力不足的企业难以应付原材料价格的大幅波动。

　　2）低端钎料生产企业的激烈竞争不利于产业升级

　　我国低研发能力、低创新能力以及低制造水平的钎焊材料生产企业过多，低水平重复生产现象严重，钎焊材料产品结构中普通、低档的比例较高。这些企业往往通过恶性的价格竞争获取市场，价格战的结果就是行业利润率降低，企业积累利润的速度减慢，致使装备升级和研发投入不足，企业发展缺乏后劲。钎焊材料和终端产品的技术发展不同步，使得技术附加值高的钎料仍需大量进口，例如真空钎料、焊膏等，这也直接减缓了我国高端设备制造业国产化的步伐。