2016年中国碳排放交易市场规模及风电和光伏抢装发展趋势分析

　　一、环保压力加大，火电发电设备利用小时数下降

　　随着供给侧改革的推进，2016年以来我国动力煤价格快速上升，价格已从年初的379元/吨至目前的565元/吨。与此同时，火电发电设备的平均利用小时数呈现下降趋势，2016年1-9月火电平均发电设备利用小时数（累计值）近3071小时，同比下降6.5%。在同期我国发电总量上升4.1%的背景下，证明我国能源结构调整初见成效，电力发展对燃煤发电依赖程度减轻，有利于环境和资源保护。

动力煤平均价格走势

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火电发电设备平均利用小时数（累计值）

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　　二、全国统一碳排放市场即将开启

　　2017年我国拟建设全国统一碳排放交易市场，目前碳排放权交易配额分配方案已经上报国务院，第三批低碳城市试点名单即将出台，碳排放交易市场将进一步规范，政策正式进入落地执行阶段。

1965—2015全球主要国家碳排放量（百万吨CO2/年）

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欧盟碳排放配额EUA成交额

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　　三、碳排放交易市场规模可达2000亿

　　2015年全国7个试点碳市场累计成交配额3786万吨，总计成交额10亿元。湖北碳市场成交量最大，其次是广东。截至2015年底，全国碳排放市场累计成交配额6758万吨。2016年4月27日，全国首个碳排放权现货远期交易产品在武汉推出，当日成交量达680余万吨，成交额1.5亿元。

　　发改委2016年10月开始启动配额分配工作，2017年1季度完成分配，然后即可交易。全国统一碳市场开启后，配额总量将是七个试点2014年度配额总量的4倍，按现有的价格和换手率（约3%）估算，全国统一碳市场配额现货交易规模将达40亿元。衍生品市场交易规模大概是现货规模的50倍，以此推算国内碳交易衍生品市场规模有望达2000亿元。

2015年各试点配额成交额

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期货远期大幅提升市场交易量

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　　四、风电和光伏抢装趋势明显

　　2016年前三季度光伏已经完成了26GW装机量，已超额完成年初预订目标（18.1GW），全年预计达到30GW。

　　受益于“6•30光伏抢装潮”，17家SW光伏设备企业从15年二季度到16年二季度业绩表现亮眼，业绩同比均大幅上扬。三季度业绩增速不同程度有所回落。

　　预计2017年受到电价下调的预期影响，风电和光伏均会出现抢装。

光伏装机量大幅增长

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风电进入新常态

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　　五、新一轮抢装潮或自四季度开启

　　光伏上网价格或再下调，预计最终方案或略有上调（0.65、0.75、0.85元/KW•h），但仍然较调整之前分别下调了18.8%、14.8%、13.3%。

　　从产业链价格来看，自10月份以来各环节产品价格均已企稳反弹，上游多晶硅价格已明显上扬，预计四季度行业量价均将有所回暖。

多晶硅料价格上扬明显

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电池片价格略有上调

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组件价格趋于平稳

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