2016年中国电解铝市场供给及产能分析

　　1、供给量：中国高居榜首

　　在电解铝方面，我国依旧是全球第一大生产国，并且近年来一直保持高速增长态势，2010-2015 年年均复合增长率为 14.45%，而同期全球其他地区年均复合增长率为-0.31%。截至 2015 年，我国电解铝产量已经达到 3,141 万吨，在全球电解铝产量中占比为 54.76%，产量及占比分别高于第二位的俄罗斯 2,788 万吨、48.61 个百分点。

2015 年主要国家电解铝产量

数据来源：公开资料整理

主要国家电解铝产量占比

数据来源：公开资料整理

我国电解铝产量变动

数据来源：公开资料整理

主要国家电解铝产量增速

数据来源：公开资料整理

　　与氧化铝相同，我国电解铝产量基本能够自足，进出口量较少，2015 年我国共进口原铝 15.29 万吨，出口 1.09 万吨，与 3,141 万吨的国内产量相比基本可以忽略。

　　2、产能分布：区域集中度较高，具有明显的成本导向性

　　我国电解铝区域集中度较高而且近年来呈明显上升趋势， 2016年 1-10 月，电解铝产量前六省分别是山东（684.29 万吨）、新疆（528.14万吨）、内蒙古（286.25 万吨）、河南（230.35 万吨）、甘肃（186.14万吨）、青海（180.49 万吨），合计产量占全国总产量的 78.96%，CR6相比于 2011 年上升 18.94 个百分点。

1-10 月主要省份电解铝产量

数据来源：公开资料整理

前六省全国产量占比

数据来源：公开资料整理

　　按照 1 吨电解铝耗电 13,450 千瓦时算，电价下降 0.1 元，成本可降低 1345 元，在自发电成本明显要低于外购电的情况下，国内 70%左右的电解铝产能都拥有自备电厂，但受煤炭资源禀赋的限制，不同地区发电成本也存在明显差异，以新疆为代表的西北地区凭借丰富的煤炭资源以及国家政策的扶持，发电成本相对较低，从上网电价处于国内末位可见一般，西北部俨然成为了国内电解铝企业新的聚集地。而山东虽然上网电价并不占优势，但从省内龙头魏桥、信发以及南山调研数据看，三家企业在自发电方面仍具备一定优势，以魏桥为例，2015 年自发电成本为 0.17 元/千瓦时，比国家电网低三成以上。而且由于我国主要铝材加工大省大多位于沿海地区，相比于其他内陆省份，山东在电解铝输出上具有明显的物流成本优势。

　　与以上几个电解铝大省相比，河南省内自发产能占比较低，用电成本较高，产量位居前列主要是因为电解铝布局较早，2013 年以前，河南省一直是国内电解铝产量第一大省，近年来随着以新疆、山东为代表的新生力量的崛起，河南省在电解铝行业中的地位也在逐渐下降，产能和产量均处于收缩状态，目前省内电解铝企业已由 2005 年的 21家缩减到目前的 7 家。

主要省份上网电价比较

数据来源：公开资料整理

2010 年各省电解铝产量占比

数据来源：公开资料整理

2015 年各省电解铝产量占比

数据来源：公开资料整理