2016年中国林板行业整合、集中度分析

　　（一）人造板行业增速逐渐放缓

　　近年来人造板市场生产规模发展减缓。我国人造板产量在过去 10 年稳步增长，从 2004 年的 5456 万平方米增长到 2015 年的 2.87 亿平方米，复合增长率达到 16.30%；归上企业收入从 855.25 亿元增长到 6033.41 亿元，复合增长率达到 19.44%。其中，2009 年至 2011 年，我国人造板产量经历了年增速 30%左右的快速增长，2012年之后增速有所放缓，2015 年随着宏观经济的结构性调整人造板行业增速已低于 5%。2015 年我国人造板产量同比增长 4.78%，收入同比增长 2.55%，人造板市场逐渐趋于饱和。

2004-2015年我国人造板产量及同比(百万平米，%)

数据来源：公开资料整理

2004-14年我国人造板收入及同比(亿元，%)

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　　（二）胶合板占比最大，刨花板发展空间广阔

　　人造板是以木材或其他植物为主要原料加工而成的板材。根据原材料和生产工艺的不同，人造板可分为胶合板、纤维板、刨花板、细木工板、秸秆板、竹材人造板等种类，其中胶合板、纤维板、刨花板较为常用，产量占人造板总产量的 80%以上。纤维板、刨花板对原材料要求较低，多为三剩物、次小薪材、秸秆、甘蔗渣等，而胶合板对原材料要求较高，一般为大径原木。值得一提的是，不同人造板材由于物理特性、制作方法的不同，在下游的应用领域也有一定的区别。

人造板主要分类及其特点

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　　纤维板是 1965 年由美国推向市场并在全球得到迅速发展的人造板材，是以林区三剩物、次小薪材、棉秆、甘蔗渣、芦苇等植物纤维为原料，由木质纤维素纤维交织成型并利用其固有胶粘性能制成的“近似木材而优于木材”的板材。因其具有材质均匀、纵横强度差小、不易开裂，易雕刻造型等优点，用途广泛，多作为版式家具材料。

　　纤维板产量自 2000 以来持续稳定增长，由于前期纤维板行业产能的迅速扩张，近三年来增速已大幅放缓，其中2015年产量同比增长2.41%至6,618.53万立方米。价格上，我国纤维板价格总体稳中上升，其中2006年-2013年价格基本维持 1300-1500 元/立方米左右，2014 年由于房地产行业带动，纤维板价格出现大幅上涨，同比提高39.43%至 1913 元/立方米，2015 年回落至 1646 元/立方米。

纤维板产量及同比（万立方米，% ）

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纤维板价格及同比（ 元/ 立方米 ）

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　　胶合板是由木段旋切成单板或由木方刨切成薄木，再用胶粘剂胶合而成的三层或多层的板状材料，通常用奇数层单板，并使相邻层单板的纤维方向互相垂直胶合而成。其具有重量轻，不易变形，制作方便等优点，属常用的室内装饰材料。胶合板是我国人造板中产量最大的板种。

　　我国胶合板产量基本维持稳定上涨，由 2002 年的 1135.21 万立方米增加至 2015 年的 16546.25 万立方米。胶合板价格则呈现周期性变化，在 2005、2010 和 2014 年三次触底至 1600 元/立方米左右，之后均出现反弹，整体而言胶合板价格长期维持 1600-2000 元/立方米区间震荡，2015 年我国胶合板价格同比上升 14.29%至 1919元/立方米。

胶合板产量及同比（万立方米，%）

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胶合板价格 及同比（ 元/ 立方米 ，% ）

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　　刨花板是由木材或其他木质纤维素材料制成的碎料，施加胶粘剂后在热力和压力作用下胶合成的人造板，又称碎料板。因其成本低廉、结构均匀、强度较大、加工性能好，可加工成大幅面的板材，较为适合用于定制家具领域。

　　在 2010 年之前，由于我国的刨花板生产设备不如纤维板生产设备成熟，刨花板曾普遍存在质量差、甲醛释放量严重超标等问题，加工性、适应性不如纤维板，行业长期低迷。我国刨花板 2004-2010 年产量基本在 1500万立方米之下，且彼时市场的刨花板使用量仍未普及，行业基本处于供过于求阶段。2011 年之后随着定制家具的崛起，刨花板产量出现阶梯式提高，当年同比大幅增长 102.45%至 2559 万立方米，之后刨花板产量出现回调，2015 年产量 2030.19 万立方米，同比增速-2.75%。

　　刨花板价格上，2004-2014 年刨花板价格基本维持 1000 元/平方米上下区间波动，并且价格于 2013 年触底至 953.00 元/立方米，之后随着行业供需改善以及定制家具需求带动，刨花板价格出现反弹，2014 年刨花板价格同比增长 36.83%至 1304 元/平方米，2015 年增长 0.08%至 1305 元/平方米，目前价格处于高位。

刨花板产量及同比 （万立方米，% ）

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刨花板价格（ 元/ 立方米）

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　　需要注意的是，在我国人造板行业的结构构成中，过去十几年胶合板的占比始终最高并处于上升趋势，其占比从 2004 年的 38.53%上升到 2015 年的 57.69%；占比第二的是纤维板，其 2015 年占比为 23.08%；刨花板产量占比则最低，始终在 10%左右波动，2015 年占比仅 7.08%。但是参考国外发达国家成熟市场情况，北美和欧洲人造板市场中刨花板占比均超过 50%，随着我国经济的继续发展，预计消费升级及个性化需求带动的定制家具高成长将持续驱动刨花板未来需求，刨花板发展空间巨大。

我国各类人造板占比变化（% ）

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参考国外路径我国刨花板发展空间广阔

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　　（三）集中度提升，落后产能淘汰及“林板一体化”引领行业发展方向

　　1 、行业集中度逐步提升，行业整合势在必行

　　规模以上 人造板制造企业数量 增加 ，房地产调控政策和原材料紧缺导致一些企业被迫停产。我国规模以上人造板制造企业数从 2012 年开始稳步增加，截至 2015 年 10 月，我国规模以上人造板制造企业数为 4774 家，和 2012 年 2 月相比增加了 337 家。

　　规模以上企业数量增加说明行业集中度逐渐提升。究其原因，一方面，人造板行业存在规模经济效应，人造板企业的品牌、综合运营能力、技术实力等因素对经营效益的提升效果显著，企业规模化发展势在必行。目前人造板行业市场集中度较低，多数企业不能形成规模经济效益，行业整合空间较大；另一方面，国家实施天然林保护政策，禁止采伐，导致木材原料紧缺，加上原辅材料价格上涨，造成大多数人造板企业效益降低，一些企业被迫停产。

　　人造板行业开始重新洗牌，行业整合将成主旋律 。总体来说，当前人造板行业生产规模发展减缓，资源瓶颈仍然存在，行业竞争加剧。在此背景下人造板行业已经开始重新洗牌，淘汰了一部分低档次、竞争力较弱的企业，随着行业内龙头企业通过收购兼并小企业，进行设备升级改造，输出管理、品牌和技术等实现做大做强，行业集中度有望逐步提升。

2005-15年我国规模以上人造板制造企业数(个)

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　　2 、环保趋严，人造板退税政策出现分化，龙头企业强者愈强

　　由于人造板制造业主要原材料是废弃木材丫枝，属于资源综合利用产业，有利于国家森林资源保护和利用，过去国家在税收政策等方面对人造板制造行业实行多种优惠政策。但是随着我国对森林资源以及环境保护的压力日渐增大，人造板行业的退税政策也根据环保要求的提高出现了分化。

　　退税比例调整一波三折，人造板一度面临取消退税风险。2015 年 6 月 12 日，财政部、国家税务总局联合发布《关于印发<资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录>的通知》，将胶合板、刨花板、纤维板的退税比率原来的 80%降为 70%，同时规定，凡列入环境保护部《环境保护综合名录》中“高污染、高环境风险”的产品或者重污染工艺，不予享受退税待遇。由于彼时人造板仍然属于“双高”目录之列，人造板行业面临退税优惠取消风险。

　　符合标准的人造板将不再列入“ 双高” 产品，环保达标产品继续享受高额退税。2016 年年初，国家环境保护部发布了《关于提供环境保护综合名录(2015 年版)的函》。新版名录把人造板由整体列为“高污染、高环境风险”产品，调整为“凡符合指定国标和环境标志的人造板产品生产标准的中密度纤维板产品”、“符合《室内装饰装修材料人造板及其制品中甲醛释放限量》中甲醛释放限量 E1 标准及符合《环境标志产品技术要求人造板及其制品》标准的刨花板和胶合板产品”不再列入“高污染、高环境风险”产品名录。

　　这意味着我国人造板行业退税政策出现分化，符合国家环保规定的人造板产品制造将继续享受高额退税，而技术落后、环保不达标企业生产的人造板产品将面临更高的税额，行业马太效应将越发显著，中小企业淘汰可能加速，而龙头企业有望受益于国家政策引导继续做大做强。

人造板行业所涉及政策和规划

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　　3 、我国林木资源保护加大，天然林 2017年全面禁伐，“林板一体化”引领发展

　　人造板行业是典型的资源依赖型产业，我国森林资源紧缺，国家对森林采伐实行生态控制，林区三剩物和次小薪材单位价值较低，且存在一定的经济运输半径，在行业产能扩张的情况下，木质原料价格高涨，运输半径扩大，运输成本增加，林业资源成为行业瓶颈。

　　森林资源保护力度加大，林木采伐限额缩减。一方面，2016 年 3 月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出到 2020 年森林覆盖率由 2010 年的 21.66%提高到 23.04%，森林蓄积量由 2015 的151 亿立方米增加到 165 亿立方米，增加 14 亿立方米，我国对林木资源的保护持续加大；另一方面，根据国务院批复林业局审核确定的全国“十三五”期间年森林采伐限额，全国采伐限额合计 25403.6 万立方米，其中非商业性天然林采伐年限额为 4950.1 万立方米。相对全国“十二五”期间年森林采伐限额（不包括毛竹采伐限额）27105.4 万立方米出现缩减。

　　天然林 2017 年全面禁伐。2015 年以来，中共中央、国务院先后出台了《关于加快推进生态文明建设的意见》、《国有林场改革方案》、《国有林区改革指导意见》等政策文件，全面停止天然林商业性采伐将分三步实施:2015 年全面停止内蒙古、吉林等重点国有林区商业性采伐；2016 年全面停止非天保工程区国有林场天然林商业性采伐；2017 年实现全面停止全国天然林商业性采伐。

　　“林板一体化”引领发展。在我国十三五期间环保、资源保护力度的加大，我国林业政策的管制更加严厉的大背景下，长期来看，因林业资源紧张，木质原料的价格呈上涨趋势，拥有配套原料林基地的人造板企业经营业绩受木质原料价格上涨的影响相对较小，“林板一体化”成为企业壮大的发展路径。“林板一体化”要义在于“以板养林，以林促板”，拥有充足林木资源成为人造板企业长期可持续发展的坚实基础。

我国森林覆盖率要求逐渐提高

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十三五相对十二五森林采伐额度降低（万立方米）

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