2017年中国通信行业发展趋势及市场前景预测

　　一、中国通信行业发展现状

　　1、目前电信行业都在经历移动通信接替固定通信，流量业务接替话音业务的业务结构转型。全球电信行业收入近年来持续低增长，中国电信行业2014年来告别高增长时代，2014和2015年连续两年收入增幅放缓。根据工信部近日公布的《2016年通信运营业统计公报》显示，2016年我国电信业务收入完成11893亿元，同比增长5.6%（与下图测算口径不同），增速回升（2015年工信部口径测算为-2.04%增速）。

全球和中国电信业收入增速对比

数据来源：公开资料整理

我国电信业务总量和收入增速对比

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　　参考工信部数据，国内电信业已经达到拐点要求，2015年移动收入占比达到32%。 近日新发布的《2016年通信运营业统计公报》数据显示，2016年,我国电信移动通信业务实现收入8586亿元，同比增长5.2%，移动通信收入增速已经有所回升。

中国流量收入占比与移动收入增速占比

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　　目前中国通信行业处于严重的国企垄断状态，中国移动、联通和电信三大运营商占据整个电信行业，资源无法有效配置，也无法调动产业积极性。最近3-5年三大运营商收入并未有大幅增长，且在2015年开始衰退。

三大运营商合计的收入和利润情况（单位：亿元）

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　　三大运营商中以中国联通问题最为严重，2016年中报表现极差，在销售收入处于历史第4高同比微幅下滑时，销售费用较2015年同期增加25亿达到171亿元，导致业绩同比业绩下滑82%左右，净利润仅4.47亿，处于近10年来最低位置。

联通的收入利润毛利率情况（单位：亿元）

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　　2、工信部《2016年通信运营业统计公报》数据显示，2016年全行业固定资产投资规模完成4350亿元，较2015年略有下降，相比2015年，预计铁塔贡献了较多资本支出。

我国电信全行业固定资产投资完成规模（亿元）

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我国电信全行业固定资产投资去向（%）

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　　国内三大运营商资本支出十二五期间保持快速增长，2015年合计资本支出4386亿，2016年由于中国联通大幅削减开支以及铁塔公司的联合效应，三大运营商的计划资本支出为3582亿元，相较2015年实际资本支出下降约18%。

三大运营商合计的收入和利润情况（单位：亿元）

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　　从具体投资方向看，中国移动2013年来传输网等有线端投入一直较大，2016年的光纤光缆集采数据侧面表明2016年中国移动在有线端的投资大概率仍维持高位，但移动通信网投入方面2015年开始放缓。中国电信和中国联通有线端投入较为稳定，而在移动网络的资本支出2015年大幅增长。

三大运营商资本支出具体投向（单位：亿元）

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　　二、中国通信行业发展趋势预测

　　目前电信行业在内部管理效能低下、外部互联网公司新进入加剧行业竞争前提下，正在加速改革，有一定的特殊性。我们认为未来2-3年将是改革和拐点双重作用的关键年，有望恢复收入增长。中国信息通信研究院（工业和信息化部电信研究院）预计未来3-5年国内电信行业将处于2%-6%的收入增速区间。

　　1、在业务转型替代过程中，通信行业面临着通信基础设施升级、探索产品创新、寻找新增长点等重点目标，也是未来2-3年国内通信行业的挑战和机会。我国通信行业起步相较发达国家落后，近年来加大投资力度进行网络建设，但整体通信网络质量不到，根据akamai的数据，到2016Q3，发达国家网速基本已经10Mbps，韩国达到26.3Mbps，而中国平均网速为5.7Mbps，仅对应发达国家5年前水平。

全球网速情况（2016Q3，单位：Mbps）

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　　随着流量业务对话音业务的转型替代，未来对于网络流量承载量的要求将快速增长，在接入网、传输网、数据中心等领域都有迫切的升级替代需求。

未来网络更新替代需求

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三大运营商数据中心传输速率分布情况

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　　2、从产业链来看，通信设备商领域，华为、中兴已经成为全球第一、第四，并且近两年以20~30%的速度继续增长。

五大通信厂商整体收入（单位：亿美金）

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五大通信厂商运营商业务收入（单位：亿美金）

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　　往上游光纤光缆、光器件以及再往上的制造设备、原材料等领域来看，国内厂商和国外厂商相比技术仍有差距，正在加大研发以实现国产替代，目前在光纤光缆、光器件、海缆等领域都有了成果。

　　在4G建设末期，5G技术研发积累的关键时期，国家也非常重视改变国内通信行业大而不强的格局。 《信息通信行业发展规划（2016－2020年）》中关于5G提出目标：突破5G关键技术和产品，成为5G标准和技术的全球引领者之一，具体包括构建5G试商用网络，打造系统、芯片、终端、仪表等完整产业链等。

　　华为Polar Code(极化码)方案成为5G控制信道eMBB场景编码最终方案是一个很好的开端，未来2年是中国厂商提升研发实力扩大产业链话语权的重要阶段，结合行业“走出去”诉求，力求实现通信行业从通信设备出口和建设施工为主向电信运营等全产业链拓展。

　　3、依据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，工信部编制并印发《信息通信行业发展规划（2016－2020年）》，提出到2020年，信息通信业收入达3.5万亿元，年均增速15.5%；信息通信基础设施累计投资2万亿元, 与“十二五”期间实际累计投资1.9万亿相比略有提升，行业投资力度还是比较大。《规划》中工信部针对“十二五”遗留的问题提出了很高的建设目标，提升基础设施发展水平、发展云计算和物联网等应用、提供网络和信息安全保障等成为建设重点。

“十三五”时期信息通信业发展主要指标

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　　结合目前我国网络建设整体情况和《信息通信行业发展规划（2016－2020年）》，提升基础设施建设仍是重中之重。发改委和工信部在2016年底印发《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》，2016-2018年信息基础设施建设共需投资1.2万亿元，并拟重点推进骨干网、城域网、固定宽带接入网、移动宽带接入网、国际通信网和应用基础设施建设项目92项，设计总投资9022亿元。

2016年-2018年信息基础设施重大工程项目（单位：亿元）

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　　2016-2018年总投资1.2万亿，平均每年4000亿。工信部最新数据显示2016年全行业固定资产投资规模完成4350亿元，如此测算，2017年运营商投资力度变化不大，仍比较高。

　　4、截至2016Q3，我国有线电视用户新增200.2万户达到2.55亿户，收视份额达59%；直播卫星用户增长1132.1万户，达到9904.2万户，收视份额23%，IPTV用户新增979.7万户，达到7560.9万户，单季度增长14.6%，收视份额为18%。OTT盒子从2013年以来也发展迅速，虽然2014年以来广电总局加大监管力度，落实181号文，但OTT销量仍较高。卫星直播、IPTV、OTT等用户合计已经与有线电视用户相当，互联网运营商、电信运营商对于广电有线电视业务冲击巨大, 有线电视行业连年走下坡路。

2011-2015年OTT盒子市场销售规模（万台）

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　　2016年下半年以来，县级电视台、城市电视台、省级地面频道、省级卫视经营创收全部进入雪崩式的下滑的状态，行业必须进行市场化改革和重新定位，2017年预计将成为最后窗口期，而必须与体制、业务改革同时进行甚至提前铺开的是广电网络的升级。

　　2016年年中，广电国网获批互联网国内数据传送业务、国内通信设施服务业务经营许可，结合其拥有的700Mhz优质频谱资源，预计2017年广电将在有线、无线侧同时发力。

　　有线侧，2016年3月广电总局发文建设互联互通平台，要求升级改造国干网光缆线路2.8万皮长公里，新建2.5万皮长公里；全面建设100G OTN，大业务量段落建设400G/1T OTN；并且要求在十三五期间推进双向网、光纤化改造：一期2000万，二期1亿，三期1.3亿户。城市家庭宽带接入能力基本达到100M，部分发达城市达到1G，农村家庭宽带接入能力基本达到50M。

　　无线方面，广电国网与中信集团签订合作框架协议共同投资、建设与运营该移动多媒体交互广播电视网，2016年8月广电总局举行NGB-W标准宣贯会，表明要统一规划其700MHz优质频谱，预计未来广电网络建设会迅速铺开。据预测，广电网络建设未来2-3年总投资规模将在千亿级别。

广电网络的建设改造规划

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　　5、十三五期间物联网将会成为发展重点，目标到2020年，我国M2M连接数达到17亿，5年复合增长率超过75%。 自去年NB-IoT协议冻结后，NB-IoT进展迅速，国内三大运营商都进行相关通信网络部署，预计三大运营商2017年进行商用规模部署，2018年完成国家范围内的商用部署。

　　6、根据“宽带中国”战略规划，2020年我国宽带用户数将达4亿，FTTH 用户数将超3亿。未来2-3年接入网市场将维持一个高增长态势。

“宽带中国”2020年目标

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　　我国光纤骨干网大规模建设开始于80年代，光纤寿命一般是20年。现有的骨干网面临光纤老化、性能下降的问题。到2015年近40%的骨干网光缆已达到20年的设计寿命，未来将面临持续的升级改造扩容需求。

　　随着市场需求和技术的不断发展，国内光模块市场的影响力不断提高。2011年中国光模块市场收入约为9.50亿美元，其在全球光模块市场中的占比约为 31.2%；2015年中国光模块市场收入已增至16.2亿美元，在全球光模块市场上的占比也上升至35.1%。

2011-2020年中国光模块市场销售收入预测（单位：亿美元）

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