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2017年中国玉米市场 “去库存”及价格走势分析
2017/3/14 11:45:02 来源:中国产业发展研究网 【字体:大 中 小】【收藏本页】【打印】【关闭】
核心提示:一、政策性压缩种植面积,加速库存去化2016年起,东北玉米临储政策取消,玉米价格快速下跌,种植相对效益明显下降。根据计划,2016-2020年“镰刀弯”地区目标调减玉米播种面积5000万亩以上,其中2016年调减一、政策性压缩种植面积,加速库存去化
2016年起,东北玉米临储政策取消,玉米价格快速下跌,种植相对效益明显下降。根据计划,2016-2020年“镰刀弯”地区目标调减玉米播种面积5000万亩以上,其中2016年调减约2000万亩,2017年将继续调减1000万亩。2016/17生产季,国内玉米产量约2.2亿吨,同比小幅减少4.1%,未来将继续保持下降趋势。
2016年东北地区玉米临储政策取消
数据来源:公开资料整理
2016-2020 年,“ 镰刀弯”地区调减目标达到5000万亩以上
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2017年玉米种植面积计划继续调减 1000万亩
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二、下游深加工、饲料企业充分受益“去库存”
玉米下游消费主要包括饲料、工业、食用、种用等方向,其中饲料及工业用途为主要应用方向,分别约占玉米使用量的64%、27%。
根据规定,储藏期超过三年的不适宜人畜直接作为口粮食用的即为陈化粮。2008年以后,随着玉米种植面积的不断扩大,玉米产量持续增加,库存粮食逐年积压,深加工成为消化陈化粮库存的重要手段。目前,东北三省一区对玉米深加工企业出台补贴政策,每吨玉米补贴额度约在100-300元/吨。伴随国内玉米去库存的推进、补贴政策的执行,国内玉米深加工行业迎来蜜月期,产能利用率有望明显提升。
饲料及工业用途是玉米下游的主要应用方向
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国家出台政策鼓励发展燃料乙醇等玉米深加工产业
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东北三省一区对玉米深加工企业执行补贴政策
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三、玉米价格完成筑底,储备粮压制反弹高度
农业供给侧改革背景下,2017年玉米种植面积调减政策将继续推进,下游深加工、饲料需求逐步提升,供需关系将逐步改善。考虑到玉米现有的高库存(库存量约等于1年的玉米消费量)以及下半年潜在的抛储压力,我们预计2017年玉米价格将完成筑底,但反弹高度将受限。
临储玉米库存分布(单位:万吨)
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2016/17年国内玉米产需关系趋向平衡
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