2016年1-12月份铁矿石累计进口量同比增速降幅明显，进口矿港口库存环比分析

（一）铁矿石累计进口量同比增速降幅明显

2016年1-12月份，我国铁矿石原矿累计产量为12.81亿吨，同比减少7.27%，增速环比下降0.09个百分点；12月，我国铁矿石原矿当月产量为1.19亿吨，同比减少0.24个百分点 （更新至2016 年12 月）。2017年1月份，铁矿砂及其精矿累计进口量为0.92亿吨，同比增加11.94%，增速环比增加4.45个百分点；2017年1月份，铁矿砂及其精矿当月进口量为0.92亿吨，同比上升11.94 %，增速环比上升19.54个百分点。1月份正值行业淡季，矿石库存维持高位抑制进口意愿，铁矿石进口量同比有所下降。3月份，钢市将持续回暖，需求回暖叠加供给收缩将提振钢价，行业基本面持续改善，钢厂高炉开工率将有所上升，原材料采购需求增加，预计铁矿石产量和进口量有所上升。

1-12 月份铁矿石原矿累计产量同比增速微幅下降

数据来源：公开资料整理

2017年1月份铁矿砂累计进口量同比增速大幅上升

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（二）铁矿石过剩压力减少，进口矿港口库存环比持续上升

铁矿石原矿产量增速的提高，使得进口铁矿石和国产铁矿石的价差减小，进口铁矿石的价格优势逐渐消失，我国从2011年开始出现国产矿替代进口矿的趋势。将我国铁矿石原矿产量按照一定比例折算成铁精粉以后测算，2016年1-12月铁矿石累计进口量占铁矿石供应量的比例为69.50 %，环比减少0.13个百分点；2016年12月铁矿石当月进口量占铁矿石供应量的比例为67.98 %，环比下降1.22个百分点。2月24日，进口铁矿石港口库存13,081.00万吨，同比上升33.22 %，周环比上升1.16 %，月环比上升9.46%。

测算2016年12月铁矿石过剩量为3888.78万吨，环比减少246.74万吨，同比增加84.69万吨，过剩压力有所减少。2月份，下游行业开始由淡季转入旺季，终端需求开始有所回转，钢厂新订单与新出口订单有所增加。受下游订单量增加带动，加快原材料库存消耗速度，原材料库存压力稍有下降。进入3月份，节后需求提前启动，各地纷纷加码基建投资促经济企稳，随着天气逐步回暖，下游工地开工率将逐步提升钢市将持续回暖，钢厂渐回复生产，钢厂补库需求或助原料库存压力下降。

2月份，钢价不断拉升，钢厂盈利空间扩大，生产意愿上升，钢厂囤货意愿上升，港口库存呈下降趋势。钢市将持续回暖，需求回暖叠加供给收缩将提振钢价，行业基本面持续改善，钢厂的原材料补库需求将有所上升，预计3月份港口库存稳中有升。

1-12月份铁矿石累计进口量占比微幅下降

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12 月份铁矿石月进口量占比小幅下降

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12月份铁矿石过剩量达到3888.78万吨

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1月份进口矿港口库存环比持续回升

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