2017年中国汽车行业竞争格局分析

　　1 、品牌壁垒明显，ABB 垄断竞争

　　中国豪华车被 ABB过 （奥迪、宝马、奔驰）称霸，三者市场份额超过 70% 。虽然近年来二线豪华品牌加速产品投放（如凯迪拉克、林肯、捷豹路虎），结合宝马、奥迪产品老化的背景，ABB的市场份额仍保持在 70%以上，处于垄断地位。低基数的二线豪华品牌也并未表现出高增长，豪华市场的品牌粘性和溢价非常明显。

中国历年各豪华车销量及前三甲市场占有率（单位：万台，%）

数据来源：公开资料整理

中国豪华车 2016 年前十月市场格局（单位：%）

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　　奔驰、宝马、奥迪、雷克萨斯美国市占率超过 60% 。美国 2016 年 1-10 月销量前十的豪华品牌，奔驰的市占率达 19.4%，雷克萨斯和宝马基本持平（各 16%。），奥迪 11%，前四家占据 63%的市场份额。雷克萨斯在美国表现强势，与国内保守的市场策略不同。

美国历年各豪华品牌销 量及前三强市占率（单位：万台，%）

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2016年 1-10 月美国前十豪华车分品牌市场份额占比（单位：%）

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　　韩国市场 ABB 同样绝对强势。2012-2014 年，韩国市场 ABB 占据韩国豪华市场80%左右市场份额，2015、2016 有所下调，但是仍在 70%以上。韩国市场上 ABB三强格局依然明显。

韩国历年各豪华品牌销量及前三强市占率（单位：万台，% ）

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2016 年1-10 月韩国豪华车分品牌市场份额占比

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　　.2 、产品周期影响短期市场份额

　　产品周期影响结构份额，强势品牌在繁荣期表现出高弹性。美国市场上，雷克萨斯在 2004-2009 年一直处于销量第一，自 2010 年前起奔驰、宝马经过一轮新产品投放，完成销量和市场份额的超越。

　　雷克萨斯在 2005-2016 年之间仅 4 款全新车型推出，而宝马和奔驰同一时间段有 7款和 10 款新品。2015-2016 年奔驰完成新一轮产品换代，市占率在 2016 年进一步提升（宝马和雷克萨斯下滑）。 豪华车市场虽然垄断竞争，但新品周期的弹性依然非常显著。

美国豪华车分品牌销量（单位：万辆）

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美国豪华品牌市占率( 单位：%)

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　　韩国市场上奔驰 2015-2016 在强新车周期驱动下市占率显著上升。与美国相似，受竞品冲击，雷克萨斯在韩国的市占率也从 30%一路下滑到 5%。2015-2016 奔驰在新车周期驱动下销量和市占率显著增长，2016 年 1-10 月，奔驰超过宝马成为韩国豪华市场龙头，市占率达 34.3%，宝马首次从销量第一宝座滑落，市占率 28.4%，奥迪始终位居第三，市占率 12.2%。

韩国各豪华品牌历年销量（单位：辆）

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韩国各豪华品牌历年市占率 单位（%）

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　　3 、 预计新车周期将推动宝马加速增长

　　豪华品牌年轻化，新车价格下探。上一轮 80-90 年代婴儿潮已经进入汽车消费周期，大部分品牌认为此类用户追求个性、科技、运动，并积极导入产品，ABB 近年产品投向也趋向于小型化。例如宝马引入 UKL 前驱平台，接连推出数款国产前驱车（1 系、2 系），价格下探、强调科技互联，今年 11 月底的广州车长亮相的 1系三厢轿车集成了宝马对消费者的画像。

国内历年出生人口 （单位： 万 ）

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新车投放趋于小型化

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　　奔驰新车周期的冲击在减弱 。奔驰新一代产品于 2015 年陆续投放，竞争力强劲，席卷全球。2015 年北京奔驰销售 25 万台，同比增长 72%；2016 年销售 31.7 万辆，在去年高增速的基础上，继续同比增长 27%。竞品方面，华晨宝马 2016 年销售31 万辆，同比增长 8%；一汽奥迪销售 53.62 万辆，同比增长 4%。从华晨宝马的销量和经销商调研反馈看，奔驰新品对宝马的冲击在逐渐减弱。

奔驰新品投放进入尾声

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ABB 国内市占率变化 （单位：%）

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奥迪在华市场销量和增速（单位：万台，% ）

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一汽大众奥迪分车型月销量（单位：台）

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宝马在华市场销量和增速（单位：万台，% ）

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华晨宝马分车型月销量（单位：台）

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奔驰在华市场销量和增速（单位 ：万台，% ）

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北京奔驰分车型月销量（单位：台）

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　　2017-2018 年宝马进入新产品周期 。从产品层面看，竞品在轿车、SUV 领域布局完善，奔驰有 B系/C 系/E 系/GLA/GLC、奥迪有 A3/A4/A6/Q3/Q5。相比之下，宝马在小型轿车仅 3 系一款国产，在 SUV 也仅 X1 一款国产，产品线明显不足。

　　针对此问题，宝马加速产品投放，于 于 2016 年初产 国产 2 系旅行车，5 月换代 X1 ， 预计 2017 年 年 Q1 国产 1 系轿车上市 ，17 年旬 中旬 5 系换代，18 年旬 中旬 X3 国产，19 年 年 3 系换代。考虑宝马新品的竞争力和历史格局演化，预计宝马有望借助新一轮产品周期实现复苏，并带动相关产业的投资机会。