2017年中国核电行业市场竞争格局及投资策略分析

　　中广核、中核、国电投平分中国核电运营市场。据统计，2015年底中国核电在运机组数量进入世界前五，在建机组24台，位居世界第一。据相关数据统计，截止2017年2月底，中广核在运机组共19台，在建机组9台，装机容量分别为2038万千瓦和1136万千瓦。截止2016年底，中核控股在运机组共14台，装机容量1151.2万千瓦，控股在建机组11台，装机容量1211.6万千瓦。国电投2016年底核电装机容量447.52万千瓦。中广核、中核、国电投是我国三大核电开发建设运营商

中国核电在运机组数量进入世界前五

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中核、中广核、国电投垄断国内核电运营市场（单位：万千瓦）

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　　中国核建是全球核电建设的主要力量。据相关数据显示，截止2016年6月底，全球在建核电机组数量为63台，中国核建承担了其中27台核电机组的建设，占全球核电建设的43%左右，是全球核电建设的主要力量。

中国核建承担全球核电建设的四成

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　　1.核电装机目标清晰

　　核电跨越式发展依赖于国家强有力的规划。2007年10月，国务院正式批准了《国家核电发展专题规划(2005-2020年)》，文件确定了我国核电发展的目标，并合理安排核电项目的建设。据《电力发展“十三五”规划》，2020年我国核电装机容量将达到58GW，较2016年底33.6GW还有70%以上的空间，CAGR将达到14.6%。

2020年核电装机规模达到58GW

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　　2.国内：核电增速下行、产能过剩

　　国内装机增速下行倒逼核电走出去。2011年日本福岛核泄漏后，核电建设大面积停工，产能累积，装机容量增长停滞。重启核电建设计划后，部分累积产能得到消化，2014年核电装机增速达到峰值。2015年国务院常务会议提出大力开拓铁路、核电等重大装备国际市场，整合行业资源，实现全产业链“走出去”。中国核电处于装备制造业“走出去”的第一大阵营。据报道，“华龙一号”示范工程——福建福清5、6号两台机组，其设备费用合计约168亿元，直接拉动经济总量达380亿元，将有5400多家制造企业参与其中而获益。如果从核电站60年全寿期的燃料、备件、技术服务等测算，将带动超过1200亿元的产值。

核电装机增速放缓

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　　3.国外：带路沿线核电建设潜力巨大

　　带路沿线国家核电建设落后。据国际原子能机构数据，目前在运核电机组超过10组的国家共11个，大部分均为发达国家，其中美国在运核电机组接近100组，占世界在运机组的近1/4。东亚地区仅中国、日本、韩国拥有核电机组，“一带一路”沿线国家核电基本均未开始建设

“一带一路”沿线国家在运核电机组少

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东亚地区核电在建占比近一半

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　　带路沿线核电市场近万亿。据中核集团，“一带一路”及其周边有60多个国家已经和正在计划发展核电，到2030年新建机组将达到200多台。如果我国能够获得“一带一路”沿线20%的市场份额，即约30台海外市场机组。单台机组投资约300亿元，30台机组将直接产生近1万亿产值。

带路沿线国家核电建设需求总体较好

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