2017年中国 “能源安全+环保”推进煤炭行业发展分析

　　1、煤炭霸主地位不变 环保倒逼清洁化利用

　　资源禀赋导致煤炭作为我国能源的消费主体地位长期不变 ，“十三五”期间煤炭工业仍然具 发展空间。“十二五”期间，新能源行业取得跨越式发展，煤炭占国内一次能源消费的比例从 2010 年的 69%下降了 5.2 个百分点，至 2015 年的 64%。根据《能源发展“十三五”规划》，从消费总量上看，煤炭将由 2015 年的 39.65 亿吨上升 2020 年的 41 亿吨；从消费结构上看，煤炭消费占比将由 64%降低到 58%以下。煤炭消费占比将会持续下降，但一次能源消费霸主地位不变。截至 2015 年，我国煤炭已探明储量占全球的 12.84%，煤炭消费量更是占全球的 50%。我国的“富煤、少油、贫气”的资源禀赋，叠加 13 亿人口的巨大能源需求，以及我国经济处于发展期和能源消耗高峰期的现状，决定了我国仍将长期将煤炭作为一次能源消费的主导能源。

中国各主要能源已探明储量占全球比例

数据来源：公开资料整理

中国各主要能源消费量占全球比例

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2015年我国一次能源消费结构

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2020年我国一次能源消费结构展望

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　　煤炭消费带来环境压力，煤电超净排放改造尚在推进中，非电领域污染治理任重道远。我国煤炭主要通过直接燃烧使用，包括火力发电、工业锅炉、民用取暖和家庭炉灶等。高耗低效燃烧煤炭的烟气如未经处理，将向空气中排放大量的 SO 2 、CO 2 和烟尘，造成大气污染。在当前雾霾肆虐的形势下，实施煤炭清洁高效利用显得更为迫切。2014 年 9 月下发的《煤电节能减排升级与改造行动计划（2014-2020）》启动煤电机组超净排放改造，截至 2016 上半年大唐集团超净排放机组占比 49.44%，华能集团超低排放机组占比达到44.30%，其他煤电企业也在持续推进环保改造中。非电领域的煤炭清洁高效利用推进速度较慢，散煤燃烧、工业小锅炉等均为大气污染的主要污染源，非电领域落实煤炭清洁高效利用任重而道远。

　　煤化工为煤炭清洁高效利用重要一环。发展煤化工油气，尤其是新型煤化工是煤炭清洁高效利用的重要一环。当前大气污染压力日益严峻，发展煤化工不仅可解决煤炭直接燃烧带来的大气污染，更有利于发挥煤炭的燃料属性之外的原料属性，实现煤炭清洁高效利用。

　　2、能源安全引起重视 煤化工提供解决路径

　　对外依存度上升叠加国际油气价格步入上升通道，能源安全形势日益严峻。近年来石油和天然气在我国能源消费中的比例逐渐增加，总量不断上升。由于我国油气资源较为缺乏，油气消费的对外依存度持续上升。据统计，我国原油对外依存度已经超过 65%（2016年 1~11 月），天然气对外依存度也达到 35%（2016 年）。油气对外依存度的不断上升对我国能源供应安全保障提出了巨大挑战。 2016 年初以来国际油气价格重新步入上升通道，美国方面特朗普上台后能源政策方面存在不确定性，也是对我国能源安全的巨大考验。发展煤炭清洁高效利用，保障国家能源安全的必要性明显提高。

中国各主要能源对外依存度情况

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国际油气价格进入上升通道

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　　“资源结构+ 能源安全” 决定煤炭清洁高效利用成为重要的发展路径 ，政策助力“十三五” 期间煤炭清洁高效利用逐步推进。

　　2016 年以来，煤炭清洁高效利用获得的政策支持力度逐渐加大，国务院、能源局、工信部出台多项政策均涉及煤炭清洁高效利用。

　　《煤炭工业发展“十三五”规划》提出，要将煤炭清洁高效开发利用作为能源转型发展的立足点和首要任务。《规划》提出要推进煤炭安全绿色开发，促进清洁高效利用，加快煤炭由单一燃料向原料和燃料并重转变。针对煤炭清洁高效利用，规划提出四类措施：1）加强商品煤质量管理；2）推进重点耗煤行业节能减排，包括发展清洁高效煤电，发展热电联产；3）推进煤炭深加工产业示范，包括提升传统煤化工，发展新型煤化工；4）加强散煤综合治理，包括发展集中供热，替代分布式锅炉等措施。

近年以来国家出台的煤炭清洁高效利用相关政策

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　　3、煤化工盈利能力已明显改善 企业投资意愿加强

　　煤化工是指以煤为原料，经化学加工使煤转化为气体、液体和固体产品或半产品，而后进一步加工成化工、能源产品的过程。煤化工主要包括煤的气化、液化、干馏，以及焦油加工和电石乙炔化工等。煤化工行业可分为传统煤化工和新型煤化工，其中，传统煤化工主要涉及合成氨、甲醇、焦化、电石等子行业，新型煤化工主要指应用煤转化高新技术，以生产石油替代产品为主的产业，目标产品主要包括煤制乙二醇、煤制油、煤制烯烃、煤制天然气等。

煤化工主要路径

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　　截至“十二五”末，我国已建成 20 套煤(甲醇) 制烯烃、4 套煤制油、3 套煤制天然气和12 套煤制乙二醇示范及产业化推广项目。2015 年，我国煤制油产能达到278 万吨，产量 132 万吨；煤(甲醇)制烯烃产能达到 792 万吨，产量 648 万吨；煤制乙二醇产能达到 212万吨，产量 102 万吨；煤制天然气产能达到 31 亿立方米，产量 16 亿立方米。

　　16 年下半年以来化工产品大幅上涨，且涨幅大于煤炭价格 ，同时 去产能背景下煤化工大厂具有较强议价能力提升了煤化工项目的盈利水平。考虑到 OPEC 减产，油价可能上涨至 60 美元/桶以上。新型煤化工项目一般在油价 55 美元/桶以上时具有较强的经济性。未来油价上行将使得煤化工优势逐步体现，从而加快项目投资速度。预计“十三五”规划期间现代煤化工行业将有较大发展空间。

　　中国工程院“炼油与煤化工产业可持续发展与区域协调发展重大问题战略研究”项目组曾经于 2016 年 8 月对我国部分现代煤化工项目的调研，当时煤制烯烃盈亏平衡点大约 40 美元/桶，煤直接液化盈亏平衡点在 45-55 美元/桶之间，煤间接液化盈亏平衡点在 55-60 美元/桶，且随着技术进步和优惠政策落地盈亏平衡点有望进一步降低，其他投资意愿也将不断抬升。

　　4、政策转暖 煤化工行业拐点到来

　　技术推动环保达标，2016 年起煤化工项目审批重启。“十二五”期间我国对于煤化工项目的审批一直较为审慎，2014 年只有 1 个新建煤化工项目获得国家环保部环评批复，2015 年没有新建项目获批。这主要是由于煤化工项目技术尚不成熟，耗水巨大，排污较多，对当地环境造成了巨大压力。但随着技术发展，煤化工行业在环保方面取得长足进步，获得了重新进入发展通道的门票。2016 有 年获得国家环保部环评批复的新建煤化工项目有 6超个，总投资额超 1600 亿元。2016 年 12 月国务院发布的《政府核准的投资项目目录》规定，除煤制气、煤制油项目依然需要国务院审批外，煤制烯烃、煤制甲醇审批权下放至省，
煤制乙二醇只需要报备。

　　《煤炭工业发展“十三五”规划》指出，将推进煤炭深加工产业示范，作为煤炭清洁高效利用四项重点措施之一。包括改造提升传统煤化工产业；在水资源有保障、生态环境可承受的地区，开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品、煤炭和石油综合利用等五类模式以及通用技术装备的升级示范。

　　2016 年12 月发布的《能源技术创新“十三五”规划》中列入多项煤化工示范工程。规划提出，预计到2020 年，将形成煤制油产能 1200 万吨/年，煤制天然气产能 200 亿立方米/年，煤制烯烃产能 1600 万吨/年，煤制芳烃产能 100 万吨/年，煤制乙二醇产 600～800 万吨/年。