2017年中国玻璃行业供给特征分析

　　高温连续生产。玻璃制造一般都是在高温熔融的状态下进行(通常是1650℃)，每 5-8 年需进行冷修。玻璃窑炉是耐火材料构成的熔制玻璃的热工设备，冷修周期即耐火材料的使用寿命。之前我国大型熔窑的寿命为 2.5-3 年，通过近 20 年的时间耐火材料品种和质量的改进，熔窑寿命延长到 5-8 年。刚性供给会增加行业盈利的波动：供不应求时，因为供给短期无法增加，价格加速上涨；供过于求时，因为供给短期无法减少，价格加速下降。从历史数据看，产能利用率高点略滞后于玻璃价格高点，原因为供需格局反转带来价格下跌时，产能投放仍在增加，供给粘性所致。

　　新增产能递减。2009 年平板玻璃被列入产能过剩行业，产能利用率从前期的 90%以上下降至 80-90%区间，但真正步入严重产能过剩是在 2014 年以后，产能利用率下降至70-80%区间，行业产能增幅也随之逐年递减。玻璃行业多为民营企业，企业进入门槛低、企业数量多，类似于完全竞争行业；且集中度不高，目前我国平板玻璃行业 CR5总产能占比约为 30%、在产产能占比约为 32%；CR10 分别约为 48%、48%。

　　区域特征显著。全国浮法玻璃产能主要集中在华北、华南、华东，三个地区的产能占比约为 80%。其中河北沙河是中国最大的玻璃集散地，全国产能占比约 17%，也是玻璃期货最主要的交割地。当地玻璃企业以成本、物流优势形成规模化的产业集群，原片小部分被当地企业消化，大部分流向外部市场。

玻璃行业总产能增幅自2013年起逐年递减

数据来源：公开资料整理