限产持续 下游拉升 炒作助推煤焦油涨出5年新高

　　10月下旬开始，国内煤焦油市场（主指高温煤焦油）结束了近5个月的震荡整理，一路走高，11月下旬突破年内高点，12月3日主流成交价涨至3800～4000元（吨价，下同），为5年内最高位。其中，江苏、山东部分地区甚至涨到4200元，环比涨幅28%以上。

　　中国化工报记者在市场一线了解到，11月27日～12月1日，各地煤焦油拍卖价格均出现上调。如山东铁雄冶金科技成交价4110元，上调418元；山西立恒钢铁成交价4025元，上调413元；内蒙古恒坤化工成交价3711元，上调481元。各地主要煤焦油产区企业竞拍价格均出现大幅上涨，成交气氛积极，带动周边低端价格不断抬升。业内人士表示，这种涨势主要源于焦化企业限产持续、价格向下游传导顺利、炒作助推增强等因素。

　　限产持续货源不足

　　记者从山西、河南、山东等省份焦化企业了解到，受环保督察企业错峰生产影响，今冬国内焦化企业开工率不会出现明显改善。尤其是江苏、河北、山西等省份，处于相对低位，目前开工率分别为40%、50%、50%，形成了该地区的高价成交现状。目前，全国焦化行业综合开工率也仅在60%左右，限制了煤焦油产量。同时，钢铁需求进入淡季，

　　北方地区又因采暖实施钢铁限产，钢厂配套焦化企业的煤焦油产量上升可能性不大。

　　据国家统计局统计，10月份国内煤焦油产量139.14万吨，环比下降4.3%，同比下降12.9%，是自今年4月份以来降幅较大的1个月。这是11月份煤焦油市场价格不断飙涨的主要因素之一。

　　下游普涨转嫁成本

　　据河南一家大型煤焦油深加工企业负责人介绍，11月份煤焦油价格出现大幅上涨，除了货源不足，还与下游产品能顺利传导到位有很大关系。煤焦油深加工产品均出现了普涨行情，把煤焦油的涨幅全部消化掉。11月份的最后一周是这波行情的最大亮点，从煤焦油至下游产品行情均出现了一轮快速大幅拉升走势。其中，深加工产品中洗油、

　　工业萘、蒽油、改质煤沥青的周涨幅分别是22.8%、12%、11%、11%，而煤焦油涨幅则为10.8%，涨幅低于下游产品。

　　盘锦亿东石油助剂有限公司总经理陈强表示，下游产业链各产品普涨，让煤焦油成本转嫁相对比较顺利，为煤焦油的连续推升提供了动力。但由于终端需求并没有多大改善，这种产业链普涨的趋势也显示出了“最后的疯狂”态势。一旦深加工产品止涨，首先冲击的将是煤焦油价格，因此高位风险开始聚集。

　　炒作助推越来越强

　　据河南贸易商杨明奎反映，本轮煤焦油大幅飙涨的行情中，贸易商的炒作起到了较大助推作用。前2年煤焦油贸易商的大量库存在低价格期间无法影响市场，有的商家就选择了压库等待，并不断吸收低价入库以降低库存成本，个别贸易商甚至库存达近万吨，出现了进多出少的现象。随着冬季各地环保督察、煤改气等政策的执行实施，煤焦油货源持续减少，各地贸易商开始加大炒作力度，希望原来的高价库存获利了结。不过，近期涨幅过大，且没有较大的成交量配合，对市场或将形成制约。同时，随着行情走高，贸易商也开始谨慎起来。

　　业内人士表示，基于当前整个产业链的成交现状，不排除煤焦油市场上行仍存一定的惯性空间。但下游产品向终端传导已显艰难，一旦社会库存集中释放，对后市将造成较大影响，触顶风险已是愈来愈大，预计12月份有望成为行情的关键。（记者 刘永明）

　　转自：中国化工报