2017年中国游戏市场集中度分析及未来景气度预计

　　一、游戏市场景气度

　　2017年上半年手游的市场规模占比达到56.3%，端游占比32.0%，页游占比8.5%。手游的占比相比2016年进一步提升，已经成为国内游戏最大的细分市场。

2017 年上半年游戏市场结构

资料来源：公开资料整理

　　1、手游市场规模预计

　　手游方面，2017年上半年国内手游市场规模561亿元，同比增长49.8%。预计手游有望维持30%以上的增速，在今后2-3年仍然维持较高景气度。

　　从增长的驱动因素看，用户增速放缓，依托于ARPU增长成为主因。2017年上半年，国内手游的用户规模达到4.35亿，同比增长7.5%，手游市场的用户红利收紧。2016年手游的ARPU达到203元，同比增长43.8%，预计2017年将达到276元，同比增长超过35%。随着游戏精品化时代的到来，付费率及付费金额的提高将推动手游继续增长。

国内移动游戏市场规模

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国内移动游戏用户规模

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移动游戏ARPU（元/%）

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　　2、端游市场现状

　　客户端游戏方面，2017年上半年端游市场规模319.5亿元，同比增长13.7%；用户规模1.36亿，同比下降1.4%。客户端游戏市场有所复苏，原因是电子竞技的兴起使得端游的关注度回暖，包括《Dota2》、《CS：GO》等电子赛事的开展，为相关游戏的收入带来增长。

国内客户端游戏市场规模

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国内客户端游戏用户规模

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　　3、网页游戏

　　2017年上半年页游市场规模85.1亿元，同比减少2.1%；用户规模2.47亿，同比下降11.4%。一方面，页游逐步被手游、H5游戏等新兴形态所取代，用户基础不断流失；另一方面，页游的研发商也在纷纷转型，产品供给正在收缩。预计2017-2018年页游市场仍将处于缓慢衰退的阶段。

国内网页游戏市场规模

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国内网页游戏用户规模

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　　二、市场集中度持续上升

　　2016年腾讯的市场份额为46%，网易的市场份额20%，二者合计66%；预计2017年二者的市场合计将占接近70%，创出历史新高。手游的竞争演变为游戏作品、用户流量、IP等综合实力的竞争，腾讯、网易等巨头的竞争优势更加明显。

　　从游戏产品的表现看，2017年上半年排名前十的游戏市场份额占比为54.9%，相比去年同期增加2个百分点。在用户红利消失、时间饱和的背景之下，手游市场进入了存量用户和存量时间的博弈阶段，预计未来用户和收入将进一步向头部游戏集中。

2016年移动游戏市场份额

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排名前十的移动游戏销售收入占比

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　　国内手游承受着产能过剩与存量竞争的双重压力。首先，产品供过于求，导致国内市场仍处于渠道控制市场的局面，挤压了研发商的利润。国内研发商的分成比例约为3-5成之间，与国外的7成相比差距较大。其次，产品同质化严重，优质内容匮乏，因此对于中小厂商而言，有效用户的增加难度较大。较多的厂商存在买量的营销方式，多达60%的市场预算用于买量。

　　未来手游的市场格局仍然是巨头主导，中小厂商的份额将被进一步挤占。同时观察到除了腾讯、网易两强之外，二线游戏厂商（市场份额在2%-5%之间）已在逐步崛起。凭借强大的研发实力，经典的IP储备以及既有的客户流量，包括完美世界、盛大游戏、三七互娱等在内的二线龙头厂商市场份额快速上升，将成为手游市场集中度提升的受益者。

中小游戏厂商预算分布

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