2017年中国PCB行业发展现状及发展前景分析

　　PCB 即印刷电路板，主要由绝缘基材与导体两类材料构成，在电子设备中起到支撑、互连的作用。集成电路与电阻、电容等电子元件作为个体无法发挥作用，只有得到印制电路板的支撑并将它们连通，在整体中才能发挥各自的功能。根据结构、层数等不同，PCB 可以做出以下分类：

PCB 按结构分类

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PCB 按层数分类

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　　PCB 行业上中下游划分明确，上游产业包括玻璃纤维，油墨，铜覆板等原材料供应商，中游产业包括 PCB 生产设备供应商，下游产业涵盖多应用领域。产业链可分为原材料-覆铜板-印刷电路板-电子产品应用。

PCB 行业产业链

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　　按下游电子产品的用途划分，PCB 可运用于消费电子、汽车电子、网络通讯、工控医疗、航空航天等领域。在消费电子领域 PCB 运用于手机、家电、无人机、VR 设备等产品中；在汽车电子领域 PCB 运用于 GPS导航、汽车音响、汽车仪表盘、汽车传感器等设备中；在网络通讯领域PCB 运用于光模块、滤波器、通讯背板、通讯基站天线等设备中；在工控医疗领域 PCB 运用于工业电脑、变频器、测量仪、医疗显示器等设备中；在航空航天领域 PCB 运用于飞行器、航空遥感系统、航空雷达等设备中。

PCB 在下游各领域中的运用

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　　经过几十年的发展，PCB 行业已成为全球性行业，但近几年总产能呈现低速发展趋势。中商产业研究院数据显示，2016 年全球 PCB 市场产值达到 542 亿美元，虽相比 2015 年的市场产值下降 2%，但仍是电子元件细分产业中比重最大的产业。未来在全球电子信息产业持续发展的带动下，全球 PCB 市场有望维持 2%左右增速。

全球 PCB 行业产值

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中国 PCB 行业产值

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　　产业东移大趋势，大陆一枝独秀。PCB 产业重心不断向亚洲地区转移，而亚洲地区产能又进一步向大陆转移，形成了新的产业格局。在 2000年以前，全球 PCB 产值 70%分布在欧洲、美洲（主要是北美）、日本等三个地区。而随着产能转移的不断进行，现在亚洲地区 PCB 产值接近全球的 90%，是全球 PCB 的主导，而中国大陆成为了全球 PCB 产能最高的地区。同时，亚洲地区内产能在近几年内呈现出由日韩及台湾地区向中国大陆地区转移的趋势，使得大陆地区 PCB 产能以高于全球水平5%~7%的速度增长。2017 年中国 PCB 产值将达到289.72 亿美元，占全球总产值的 50%以上。

中国 PCB 进出口情况

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PCB 产值向大陆转移

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　　欧美以及台湾地区 PCB 产能向大陆地区持续进行转移，我们认为原因有以下三点：1.西方国家环保政策趋严，相对高排放的 PCB 行业被迫转移。印刷电路板含有重金属的污染物，制造过程中难免造成局部环境污染。在欧美地区，政府对 PCB 厂商的环保要求高于国内。在严苛的环保标准下，企业需要建立更完善的环保制度，这将导致企业环保支出的增加，使得管理费用增加进而影响企业利润水平。因此欧美厂商只保留军事、航空航天等高技术且机密性强的 PCB 业务以及小批量快速板等业务，而不断减少高污染、低毛利的 PCB 业务。这一部分业务的产能转移到了环保要求相对宽松，环保支出相对较低的亚洲地区。严格的环保政策同时也阻碍了新产能的释放。PCB 厂商通常通过扩张原有厂房或新设厂房来扩大产能。但一方面，环保条款的限制加大了厂房选址的难度；另一方面，成本的提高使得项目预期的收益率降低，削弱项目可行性，增大了募资的难度。欧美厂商投资新项目的速度受限于以上两点原因而低于亚洲厂商，进而释放新产能相对较少，在 PCB 产能上持续落后于亚洲地区。2.大陆市场以相对低廉的劳动力成本获取价格优势，西方厂商在价格战中趋于劣势。大陆市场劳动力成本有着相对低廉的优势，虽然在近年内已经逐步提升，但仍然远低于欧美发达国家水平，同时也低于日韩地区水平。大陆地区厂商凭借自身在环保支出与人工成本上的优势，能以相比其他地区厂商更低的价格来获取竞争优势，进而扩大市场份额。

　　3.中国成为全球最大的消费电子产品市场，上下游产业链完整配套 PCB产业需求。近十年来，我国电子信息产业快速发展，产业规模不断扩大。2015 年中国全年消费电子信息制造业实现主营业务收入 11.1 万亿元，达到全球第一。PCB 作为最接近终端产品的载体之一，在大陆地区的需求量将随着下游终端产品的火爆而持续增长。与此对应，大陆地区供给端也形成了“从铜箔，玻纤，树脂，再到覆铜板，最后制成 PCB”的完整产业链，能配套不断增长的生产需求。因此在需求推动下，行业产能顺利向大陆地区转移。

　　目前，中国已经形成了以珠三角地区、长三角地区为核心区域的 PCB产业聚集带。据 CPCA 统计，2013 年国内 PCB 行业企业数量约 1,500家，主要分布在珠三角、长三角和环渤海区域，长三角和珠三角两个地区的 PCB 产值占中国大陆总产值的 90%左右。中西部地区 PCB 产能近年来也扩张较快。近年来，部分 PCB 企业由于劳动力成本提升，将产能从珠三角地区、长三角地区迁移到基础条件较好的中西部城市，如湖北黄石、安徽广德、四川遂宁等地。而珠三角地区、长三角地区利用其人才，经济，产业链优势，不断向高端产品和高附加值产品方向发展。

中国 PCB 产业地区分布

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　　PCB 下游多领域，受单一应用影响小。未来很长时间内，PCB 在电子产品中仍具有不可替代性。总体而言，全球领域 PCB 主要在电脑、通讯、消费电子领域存在大规模应用，三者市场规模占整个 PCB 应用规模的 70%，并延伸至汽车、军工等领域。数据中心向着高速度、大容量、云计算、高性能的特性发展，IP、移动宽带、网络视频、云服务等多方面的数据量激增增加了数据中心的数据流量，同时也拉动了数据中心的建设需求。据 IDC 的数据统计，2016年全球的数据中心市场规模达到 452 亿美元，增长率为 17%。而中国数据中心增长明显快于全球步伐，2016 年规模为 714.5 亿人民币，增长率达到 37%，占比由 2010 的 8.6%提升到 2016 年 24.3%。

PCB 下游各领域产值预测（百万美元）

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中国数据中心市场规模（亿元）

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全球数据中心市场规模（亿美元）

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　　在高端服务器所需要的各种 PCB 产品中，HDI 板需求相对较高。HDI技术主要是对印制电路板孔径的大小、布线的宽窄、层数的高低等方面的要求，是实现 PCB 高密度化的关键。当前 HDI 板在国内市场的份额处在逐步上升阶段，但仍与传统多层板的产能存在巨大差距。随着用户对数据中心承载流量及传输速度要求的提升，服务器的需求将拉升 HDI整体需求水平。

高端服务器中的 HDI 卡

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服务器中 PCB 的运用

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中国 PCB 市场产品结构变化

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　　在移动互联网时代，智能手机、平板电脑和可穿戴设备向着轻量化、小型化、多模组、可穿戴的特点发展，基于 HDI 布线相对普通多层板的密度优势，这些产品对 HDI 板的需求量将增大。移动电子产品的轻薄化要求使得主板空间缩小，要求有限的主板上能承载更多的元器件。与传统多层板相比，HDI 采用积层法制板，运用盲孔和埋孔来减少通孔的数量，节约 PCB 的可布线面积，大幅度提高元器件密度，因而在智能手机中迅速替代了原有的多层板。智能手机等移动电子产品的火爆也将带动 FPC 板的需求量上升。FPC即柔性印刷线路板，是以挠性覆铜板为基材制成的一种具有高度可靠性，绝佳可挠性的印刷电路板，是用于连接电子零件用的基板，也是电子产品信号传输的媒介。在移动电子产品智能化，轻薄化的趋势下，FPC 密度高、重量轻、厚度薄、耐弯曲、结构灵活、耐高温等优势将助其被广泛运用。

FPC 的优点

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　　FPC 在智能手机的显示模组、触控模组、指纹识别模组、侧键、电源键等板块中优势明显。新款苹果手机中使用了约 14-16 块 FPC，与其他PCB 材料合计占成本中的 15 美元。华为、OPPO、vivo 等国产手机厂商也纷纷提升高端旗舰机中 FPC 的用量，用量目前约为 10-12 块，未来用量有望在高端化趋势下不断提升。

　　“原材料涨价+环保督察”下集中度提高，龙头厂商迎契机原材料涨价推动 PCB 价格上涨

iPhone 中 FPC 的应用场景

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中国 FPC 行业市场规模

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　　PCB 行业原材料主要包含玻璃纤维纱，铜箔，覆铜板，环氧树脂，油墨，木浆等，其中覆铜板由铜箔，环氧树脂，玻璃纤维纱等原材料加工制成。PCB 营业成本中原材料成本占比较大，接近 60%。PCB 的产业链从上至下依次为“原材料—基材—PCB 应用”，上游材料包括铜箔、树脂、玻璃纤维布、木浆、油墨、铜球等，其中铜箔、树脂和玻璃纤维布是三大主要原材料；中游基材主要指覆铜板，可分为刚性覆铜板和挠性覆铜板，其中刚性覆铜板又可根据增强材料进一步分为纸基覆铜板、复合材料基覆铜板和玻纤布基覆铜板；下游则是各类 PCB的应用，产业链自上而下行业集中度依次降低。

PCB 产业链上中下游示意图

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　　产业上游：铜箔是制造覆铜板最主要的原材料，约占覆铜板成本的 30%（厚板）和 50%（薄板）。铜箔的价格取决于铜的价格变化，受国际铜价影响较大。铜箔是一种阴质性电解材料，沉淀于电路板基底层上，它作为 PCB 的导电体在 PCB 中起到导电、散热的作用。玻璃纤维布也是覆铜板的原材料之一，由玻纤纱纺织而成，约占覆铜板成本的 40%（厚板）和 25%（薄板）。玻纤布在 PCB 制造中作为增强材料起到增加强度和绝缘的作用，在各类玻纤布中，合成树脂在 PCB 制造中则主要作为粘合剂将玻璃纤维布粘合到一起。

厚覆铜板材料成本构成

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薄覆铜板材料成本构成

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　　铜箔生产行业集中度高，行业龙头议价能力强。PCB 生产所使用的铜箔主要采用电解法制成，电解铜箔的工艺流程较长，加工要求严格，存在资本和技术壁垒，历经数次整合后行业集中度较高，全球铜箔前十大生产商占据 73%的产量，对整个铜箔行业的议价能力较强，上游原材料铜的涨价可向下转移。

全球前十大电解铜箔生产企业产量占比

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　　涨价传导第一步：原材料涨价叠加产能向锂电转移，铜箔价格持续上行。在铜价不断上涨的趋势下，加以铜箔市场供应持续紧张，铜箔价格从去年起呈持续攀升的状态（不考虑 17Q2 产业链去库存的阶段）。与此同时，受环保监管、废纸成本上涨等因素影响，木浆纸价格也不断上涨。另一原材料玻璃纤维的厂商在风电、热塑等行业需求的拉动下，凭借着供应商产能集中带来的议价能力拉高价格。近期，玻璃布供应短缺又使其价格得以进一步上涨。环氧树脂相对以上原材料价格变动相对平稳。2016 年，由于国家新能源战略，造成锂电池需求大增，PCB 生产中的关键原料电解铜箔生产者将 15%以上的产能转移到锂电池上，导致自2016 年下半年以来，PCB 上游覆铜板、铜箔等原材料持续涨价。

2016 以来的电解铜现货价格走势

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厚覆铜板成本构成

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薄覆铜板成本构成

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半年内铜价呈上升趋势

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木浆纸价格指数呈上升趋势

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　　产业中游：覆铜板是 PCB 制造的核心基材。覆铜板是将增强材料浸以有机树脂，一面或两面覆以铜箔，经热压而成的一种板状材料，担负着（PCB）导电、绝缘、支撑三大功能，是一类专用于 PCB 制造的特殊层压板，覆铜板占整个 PCB 生产成本的 20%～40%，在所有 PCB 的物料成本中占比最高，玻纤布基板是最常见的覆铜板类型，由玻纤布作为增强材料，环氧树脂为粘合剂制成。

覆铜板构造示意图

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　　涨价传导第二步：由于覆铜板产业集中度较高，定价权基本在龙头企业手中，因此原材料涨价的情况下，覆铜板企业可及时进行价格传导，将成本压力转移至 PCB 生产商中。综合以上原材料的价格变动，覆铜板从2016年8月起开始价格上涨势态，除去在2017年3-6月略有降价外，其余时间内价格不断攀升。从去年各大覆铜板厂商的涨价趋势来看，涨价潮还将持续。覆铜板龙头建滔积层板于 2017 年 9 月 6 日再度提价，其中 FR4 覆铜板涨价幅度高达 20 元每张，行业其他企业也有望跟随提价。

覆铜板建韬 2017 年来频频涨价

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　　同时，在制造 PCB 过程中需要用到的液态感光阻焊油墨，液态感光线路油墨价，稀释剂等产品的价格也频频上涨，在产业链内各种原材料成本上升的环境下，PCB 成本长期看将维持上升势态。产业下游：传统应用增速放缓，新兴应用将成为新增长点。PCB 下游中传统应用的增速放缓，而新兴应用中，随着汽车电子化程度不断提升，4G 的大规模建设以及未来 5G 发展带动通讯基站设备的建设，汽车 PCB和通讯 PCB 将成为未来新增长点。

4 层 PCB 材料成本构成

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　　涨价传导第三步：PCB 大厂可有效将涨价压力传导至终端，完成闭环，保证自身毛利水平。龙头公司通过持续优化管理流程，提升营运能力，在多方面积累优势应对环境变化。采购端、生产端以及管理组织能力方面积累的优势均有助于降低生产成本、提高效率。

PCB 价格随铜覆板提价后上涨

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　　印刷线路板生产过程中会产生一定的废水、废气及固体废物等。为控制日益严重的污染问题，中国对工业污染源排出的废气、废水和废渣（简称“三废”）的容许排放量、排放浓度等所作相关规定，其中对印刷电子板制作过程中的三废问题提出了具体的标准要求。

PCB 废水排放标准

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　　2015 年 7 月，中央深改组第十四次会议就审议通过《环境保护督察方案(试行)》，明确建立环保督察机制。在两年时间内，通过四批环保督察，环保风暴已经无死角覆盖 31 个省份，共罚款 12.7 亿多元，拘留 1489人，约谈 17174 人，问责 16878 人。PCB 小厂商为降低成本而缺乏科学合理的污染控制手段，成为环保督察的重点对象之一。领军龙头为应对高环保标准与严格的环保督察，建立了专门的环境保护部门，制定相关的环保制度，并不断增加、改造公司的环保工程及环保设备，对各类污染物分别采取有效的治理措施，以小规模投入赢取长效政策红利。

　　全球印刷线路板行业高度分散，生产商众多，但尚未出现市场主导者，全球排名前十的 PCB 厂商合计市场占有率不到 35%，排名第一的企业市场占有率不到 6%。据中国印制电路行业协会 2016 年的统计，中国大陆地区PCB 生产企业约 1500 家，其中排名前十的企业营收能力差异不大，呈整体体量偏小的特点。1500 家企业中仅有 137 家 PCB 企业营收过亿，大部分企业属于低营收能力的小型生产商，PCB 行业呈现出高度分散的竞争格局。整体而言，大陆 PCB 行业同样处于集中度较为分散的竞争状态，依靠价格和少数中小客户的三线厂商数量较多。原材料价格上涨与环保督察趋严的大背景下，PCB 行业洗牌带来集中度提升。小厂商对下游议价能力弱，难以消化上游涨价，经营会愈加困难，甚至出现拿不到原材料的情况。中小型 PCB 企业将会因为利润空间的不断收窄而退出，而在此轮PCB 行业洗牌过程中，龙头公司拥有技术、资金优势，有望通过扩充产能、收购兼并、产品升级等方式实现规模扩张，凭借其高效的生产流程，优秀的成本把控立足，直接受益行业集中度提升。行业有望回归理性，产业链持续健康发展。此外，龙头公司受益技术创新优势，在税率水平上也占据优势。被认定（复审）合格的高新技术企业，自认定（复审）批准的有效期当年开始，可申请享受企业所得税优惠，高新技术企业所得税减免税优惠政策，适用税率为 15%。行业龙头公司税收优惠金额年均达数千万元，占当期利润比重明显。

大陆 PCB 行业集中度提升

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　　5G 是第五代通信技术，是第四代通信技术（4G）的延伸,5G 的各项技术指标相比 4G 都要大幅提升。1G 产生于 1980 年代，只支持语音通话，2G实现了短信服务，3G 凭借其较高的传输速度使移动互联网成为现实，4G产生于 2009 年， 4G 在高速移动性的环境下要达到 100Mbps 的速率，在低速移动的环境中要达到 1Gbps 的速率，实现了移动宽带互联。而 5G 在 4G 的基础上，各项技术指标都要大幅度提升。其中，峰值传输速度达到 20Gbps，延迟降低到 1ms,连接密度达到106/km2，移动性达到 500km/h，流量密度达到 10Mbps/m2。

通信技术的演进

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　　面对 5G 各种应用场景对于连接速度、延时、连接密度、覆盖程度和功耗的不同要求，5G 需要部署在多个频段，因此需要使用频谱更宽裕且带宽更宽的毫米波波段（30GHz 以上）进行通信。为了解决毫米波传输距离短的问题，传统的宏基站部署模式将会向宏基站-小基站-家庭基站相结合的多层次的超密组网模式改变，大规模天线技术（Massive MIMO）通过大幅度增加基站与终端的天线数量来提高频谱效率，降低延时。

5G 带来基站建设由宏基站向小基站转变

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　　由于毫米波的工作频率较高，5G 新建通讯基站对高频电路板有着大量的需求。高频电路通常是指工作频率在 1GHz 以上的电路，高频电路板的特性必须满足两个要求：1.介电常数必须小且稳定，通常是越小越好，高介电常数容易造成信号传输延迟。2.介质损耗必须小，这主要影响到信号传送的品质，介质损耗越小信号损耗也越小。这两点对高频 PCB的制造工艺要求非常高，因此高频 PCB 的技术壁垒较高，利润率也远高于其他的传统 PCB 产品。毫米波发展推进千万数目级别的小基站建设。5G 网络传输速率可达20Gbps，是 4G 峰值的 200 倍，更高传输速度的实现需要更高的频段，但更高频段的电磁波覆盖范围更小，信号渗透力越弱，这就意味着运营商要部署更多的基站，相较于 4G 时代百万级别的基站数量，5G 时代基站规模有望突破千万级别。未来几年通讯运营商的持续投入将带来市场需求持续增长。

近 5 年全球无线通信资本支出情况

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　　基站升级换代，5G 为企业通讯板带来增长空间。随着 5G 商用的到来，通讯基站的大批量建设和升级换代将对企业通讯板有着海量的需求，对PCB 有着海量升级替换需求。

2019～2023 年 5G 基站建设预测

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　　由于汽车复杂的工作环境，汽车 PCB 对可靠性的要求极高，其次是汽车行业有召回制度，厂家需要承担产品出错的风险，规模小的厂家无力承担，所以会被排除在外。而且车用 PCB 的准入门槛高，必须要经过一系列的验证测试，认证周期长，而一旦通过认证，则厂商一般不会轻易更换供应商，订单相对稳定。

全球前十大汽车 PCB 企业

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　　汽车电子化大势所趋，拉动汽车 PCB 高速增长。随着汽车工业进程的不断推进，汽车已经由过去完全的机械装置演化成了机械与电子相结合，电子技术在汽车中的运用不断增加，使得汽车的舒适性、安全性、娱乐性的提高，满足了人们多样化的需求。汽车已经由过去一个单纯的交通工具变成了一个具有交通、娱乐、办公等多种功能的综合平台，汽车电子在整车制造成本中的占比不断提升，汽车电子的市场规模也在不断扩大。

中国汽车电子市场规模及预测

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汽车 PCB 市场规模及预测

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　　汽车电子主要可分为两大类：车体电子控制系统和车载电子控制系统。车体控制系统又可分为发动机控制系统、车身控制系统和底盘控制系统，车体控制系统使得汽车机械系统与电子装置进行结合，充分发挥电子产品的优势，提高机械系统的性能，机电结合保障汽车的行驶更加安全、平稳。车载电子控制系统主要包括多媒体系统、导航系统、行驶记录仪、倒车雷达等系统，增加了汽车使用的便利性和娱乐性，提升了汽车的使用体验。

汽车电子系统的分类

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　　汽车电子化程度增长将持续推动车用 PCB 需求。汽车的电子化会带车用 PCB 用量的增长，目前中端车型 PCB 使用面积约为 0.5-0.7 平方米，经济型汽车 PCB 使用面积为 0.3-0.4 平方米，平均单车价值 60 美元左右，豪华型汽车 PCB使用面积约 2.5-3平方米，单车价值超过 120美元，随着汽车电子化程度加深，车用 PCB 需求面积将会逐步增长。

PCB 在汽车上的应用

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　　智能驾驶为汽车经济打开了更大的想象空间，目前在汽车市场中渗透率不断提升。ADAS 系统(先进驾驶辅助系统)市场增长迅速，从原来的高端市场逐步渗入中端市场，经过改进的新型传感器技术也在为系统布署创造新的机会。目前 ADAS 的渗透率不及 5%，随着功能的进一步拓展完善，以及政策的鼓励乃至强制性要求，预计未来将以 20%以上的速度增长，到 2020 年市场规模有望接近 300 亿美元。ADAS 中定多种操作控制、安全控制、周边控制功能都需要 PCB 来实现，预计未来实现完全自动驾驶的汽车将装配更多的 PCB 来满足驾驶需求。

ADAS 系统中 PCB 的运用

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2017 年新能源乘用车销量

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中国智能驾驶市场规模及预测

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　　新能源汽车对 PCB 的需求同样潜力巨大。在产业政策的支持下，国内新能源汽车市场从 2014 年开始保持高速增长，虽然于 2016 年受骗补影响产销量不及预期，但随着骗补调查结果和处罚措施公布以及补贴政策调整的陆续确定，其产销量预计将将恢复高速增长。新能源汽车中的BMS 是核心部件之一，而作为 BMS 的基础部件之一，PCB 板也将受益于新能源汽车的发展。

最近 5 年中国新能源车销量情况

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　　相比传统型汽车，新能源汽车电子化程度更高。新能源汽车以电动汽车为代表，与传统燃油汽车相比，主要差别在于四大部件，驱动电机、调速控制器、动力电池、车载充电器，主要以车载蓄电池作为能量来源，以电机作为动力来源驱动车辆行驶。与传统汽车相比，新能源车对电子化程度的要求更高，电子装置在传统高级轿车中的成本占比约为 25%，在新能源车中则达到 45%～65%。

电子设备在整车成本的占比

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　　新能源汽车 BMS：汽车 PCB 新增长点。锂电池是新能源汽车的核心能源，为保障电池安全可靠的运行，就必须通过电池管理系统（BMS）对电池进行实时监控，BMS 也被称为电动汽车电池系统的大脑，与电池、车身控制系统共同构成电动汽车三大核心技术。PCB 是 BMS 的硬件基础，大的巴士车有 12～24 块板子，小的轿车有 8～12 块板子，主控电路用量约为 0.24 平方米，单体管理单元则在 2～3 平方米，汽车 PCB将随着新能源汽车的市场规模的增长迎来放量。

中国新能源汽车 BMS 市场规模及预测

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　　ADAS（Advanced Driver Assistance System:先进驾驶辅助系统）是作为实现完全自动驾驶汽车前的过渡，是一种利用安装于车上的各种各样的传感器，在第一时间收集车内外的环境数据，进行静、动态物体的辨识、侦测与追踪等技术上的处理，从而能够让驾驶者在最快的时间察觉可能发生的危险， 以引起注意和提高安全性的主动安全技术，ADAS技术原理与人的反应机制类似，通过感知层获取周围信息，由决策环节进行信息处理，最后将计算结果传给执行装置完成驾驶操作。

ADAS 反应机制原理

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　　毫米波雷达是 ADAS 系统核心传感器，毫米波雷达是指工作在毫米波波段的雷达，采用雷达向周围发射无线电，通过测定和分析反射波以计算障碍物的距离、方向和大小。毫米波雷达可分为 24GHz 雷达和 77GHz雷达。77GHz 毫米波雷达可以测量前方车辆的速度以及两车之间的距离，同时可以监测自身车辆的速度和距离，24GHz 毫米波雷达主要用于监测车辆附近的物体。

汽车毫米波雷达工作原理

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　　毫米波雷达放量将给汽车高频 PCB 带来巨大需求。目前汽车毫米波雷达处于高速发展中，未来两年处于汽车毫米波雷达的放量期，一般支持ADAS 功能的汽车至少会使用 4 个毫米波雷达，全新奥迪 A4 使用 5 个毫米波雷达，奔驰的 S 级汽车采用 7 个毫米波雷达，预计未来单车采用毫米波雷达的平均数量将继续增长，对于汽车雷达 PCB 的需求也将快速增长。

全球汽车雷达出货量

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　　毫米波雷达产品即将进入放量期，需要高频 PCB 板实现天线的功能——在较小的集成空间中保持天线足够的信号强度。77Ghz 雷达更高规格的高频 PCB 板，大范围运用将带来相应高频 PCB 板的巨大需求。

全球毫米波雷达主要厂商市占率

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汽车+5G 推动 PCB 成长

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