2017年中国人均汽车保有量、购置税刺激政策及轮胎内需前景分析

　　轮胎需求来自替换胎和配套胎市场，目前轮胎替换占据主导地位。轮胎需求主要取决于下游汽车产量和保有量，对于新车，轿车与轮胎的配套比在 1:5 左右，载重车与轮胎配套比约为 1:11；轮胎替换需求方面，单个轿车每年轮胎替换需求约 1.5 条，而工程机械与载重机械的替换需求更高。在发展初级阶段，汽车保有量较少，轮胎的需求主要来自新车生产，随着汽车保有量的逐步增加，轮胎的替换需求将超过配套需求。据数据，目前全球轮胎行业 70%以上的需求均是源于汽车保有量，而国内替换胎市场占比也已达到 60%。

　　（2）国内乘用车保有量稳步提升，发展空间广阔

　　伴随国民生活水平不断提高，以及国内汽车产量持续增长，国内乘用车保有量稳步提升。2016 年国内汽车保有量达 1.94 亿辆，其中小心载客汽车保有量达 1.6亿辆，近 10 年来汽车保有量增速均保持在 10%以上。但相较于国外发达国家，国内人均汽车保有量仍处于较低水平，2016 年中国汽车千人保有量达到 140 辆，远低于欧美和日韩国家，且低于世界平均水平。根据预测，预计到 2020 年国内汽车千人保有量将达到 200 辆。中国乘用车保有量仍有较大发展空间。

　　（二）商用车产量显著回升，国内全钢胎需求有望稳步增长

　　超载管理趋严，重卡产量大幅增长，商用车产量亦显著回升。2016 年 8 月，交通运输部、工业和信息化部、公安部、工商总局和质检总局联合发布联了公路货车超限超载统一认定标准，加强对国内普遍存在的货车超载情况的治理，受此影响，国内重型载货车产量大幅增长。2016 年国内重型载货车产量达 15.3 万辆，同比增加 30%。国内商用车产量也显著回升，2017H1 国内商用车产量达204 万辆，同比增加 13.81%。

国内商用车产量显著回升

数据来源：公开资料整理

国内重卡产量大幅增增长

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　　国内全钢胎需求有望稳步增长，自主品牌将持续受益。目前 中策橡胶、双钱轮胎、风神股份等为首的内资企业在全钢子午胎国内到市场占有率已达到80%。伴随超载治理持续趋严，国内公路运输行业不断发展，国内商用产量及保有量有望稳步提升。下游需求拉动下，国内全钢胎需求增长明显，2016 年国内全钢胎表观消费量达 8600 万套，同比增加 19.1%，未来仍有望保持增长态势，自主品牌有望持续受益。

国内全钢胎表观消费量及增速

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　　（三）积极规避贸易摩擦，国内全钢胎出口有望稳步提升

　　积极开拓非美市场，加之国外投建轮胎生产基地，多手段规避贸易摩擦。面对频繁的贸易摩擦事件，国内轮胎企业积极开拓新兴市场，美国等对华实施双反政策的国家出口占比逐年降低，同时依托东南亚地区丰富的天然橡胶资源以及人力成本优势，中国企业在当地积极投建轮胎工厂，多手段共同规避贸易摩擦风险。以半钢子午胎出口为例，2013 年以来，国内半钢子午胎对美出口比例由 2013年的 32%降低至 2016 年的 12.4%左右。此外，国内企业在东南亚地区已建或拟建的半钢胎产能已经达4450万条/年，中国轮胎企业的半钢胎出口正逐步向国外转移，国内半钢胎出口比例逐步降低。未来伴随国内轮胎出口市场的多元化发展，加之国外轮胎生产基地不断扩增，中国轮胎企业的抗贸易摩擦风险的能力将不断增强。

国内半钢子午胎出口国按产量占比

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国内半钢胎出口占比逐渐降低

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　　对美“双反” 首胜，国内全钢胎出口有望稳步提升。2016 年 6 月美国对中国卡客车轮胎提出“双反”调查，并于 2017 年 1 月做出反倾销、反补贴仲裁，对中国卡客车轮胎征收 38.61%-65.46%的反补贴税和 9%-22.57%的反倾销税。中国轮胎企业对此提出申诉，并于 2017 年 2 月首次赢得对美“双反”案。长期来看，伴随国内出口轮胎质量持续提升，以及国内轮胎企业维权意识加强，加之外部需求向好下，国内全钢胎轮胎出口有望稳步增长。

国内近年全钢子午胎出口情况

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