2017年中国保险行业发展概况分析

一、行业总资产相对平稳

2017 年11 月保险公司总资产为16.64 万亿元，环比上升0.13%。其中寿险公司总资产13.06 万亿元，环比下降0.01%，占总资产的78.51%，占比下滑0.11 个百分点；产险公司总资产2.51 万亿元，环比上升0.43%，占总资产的15.09%；再保险公司总资产环比上升0.15%，占比保持稳定；资产管理公司规模环比上升2.20%，占总资产规模的0.27%，占比基本保持稳定。11 月行业净资产规模1.86 万亿，较年初上升8%7。

保险总资产规模（单位：亿元）

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二、万能险持续下滑，原保费维持高增长

2017 年1-11 月保费收入同比持续高速增长。11 月累计保费收入3.44 万亿元，同比增长19.17%。其中产险收入为8813.07 亿元，同比增长13.38%，增速保持平稳；人身险收入2.56 万亿元，同比增长21.30%，增速小幅下调，其中健康险同比增长6.87%，增速小幅回升。

各险类1-11月保费收入/付支出（单位：亿元）

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万能险、投连险单月同比下滑。从11 月数据来看，保护投资款新增交费额单月为459.56亿元，同比下滑39.74%，环比上升8.38%。万能险累计规模下滑50.69%，降幅有小幅收窄。投连险独立账户月度新增交费额为18.56 亿元，同比大跌79.21%，环比上升12.08%。

投连险和万能险保户投资款规模统计（单位：亿元）

人身险保户

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投连险独立账户

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三、保险行业存款和其他类资产提升

2017 年11 月行业资金运用规模14.70 万亿，其中银行存款、债券、股票基金和其他类资产分别占比13.13%（前值13.01%）、35.00%（前值35.01%）、12.79%（前值13.46%）和39.07%（前值38.53%）。从占比来看，存款、其他类的占比分别上升0.12 和0.55个百分点左右，股基的占比下降0.67 个百分点，债券占比基本保持不变。

险资资金运用规模及同比表现（单位：亿元，%）

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险资资金运用结构变化（单位：%）

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四、保险行业集中度情况分析

2017 年1-11 月，财险和人身险集中度均保持稳定。财险保费收入占比前五和前十的市场份额分别为73.57%（前值73.54%）和85.21%（前值85.12%），前五和前十较上月分别上升0.04 和上升0.09 个百分点，人身险保费收入占比前五和前十的市场份额分别为52.33%（前值52.52%）和71.40%（前值71.65%），前五和前十较上月分别下降0.19 和0.25 个百分点。

具体公司层面来看，财险公司中，人保、平安、太保依旧保持前三名，分别创造保费收入3159.90 亿元、1932.34 亿元和934.98 亿元，市场份额分别为33.32%（前值33.42%）、20.38%（前值20.24%）和9.86%（前值9.86%），其他财险公司大体保持稳定。人身险方面，安邦人寿保费增长依然停滞，国寿、太保略有下滑，平安、新华有所回升。国寿、平安寿、太保和新华的市场份额分别为19.68%（前值19.73%）、13.76%（前值13.47%）、6.80%（前值6.83%）和4.17%（前值4.13%），这种回升变化一方面由于上市险企保费增速相对稳定，另一方面安邦人寿在4 月之后保费增长缓慢，目前市场份额为7.60%（前值7.96%）

2017 年11 月人身保险公司原保险保费收入前10 名（单位：亿元）

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2017 年11 月财产保险公司原保险保费收入前10 名（单位：亿元）

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2017 年11 月人身保险公司原保险保费收入前10 名的市场份额

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2017 年11 月财产保险公司原保险保费收入前10 名的市场份额

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2017 年11 月财产/人身保险公司原保险保费收入前10 名（单位：亿元）

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五、开门红增速波动无碍价值稳增长

当前市场受到开门红增速波动的影响，略有担忧。从保费来看，上市险企一季度总保费占全年总保费的比例大约在35-50%之间，占比较高，其中1 月份总保费占全年保费比例在15-30%左右，开门红保费增速波动确实会对全年保费产生较大影响。然而，从平安季度新单保费和新业务价值的分布来看，尽管新单保费呈现一季度较高的特点，但新业务价值相对平稳，季度间差异明显缩小，开门红对于新业务价值的影响明显小于保费影响。

一季度总保费占全年保费比重（单位：%）

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一月份总保费占全年保费比重（单位：%

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平安新单保费和NBV 季度分布（单位：亿元）

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开门红多售卖低价值理财产品，价值贡献有限，重点关注保障型保费带来的新业务价值稳增长。从平安2016 年和2017 上半年的情况来看，储蓄产品对NBV 的贡献占比在30%左右。预计开门红时期储蓄产品新单保费占全年储蓄产品的40%左右，对全年NBV贡献约在12%，对全年EV 增长贡献约1.2%。开门红保费变化20%对于全年NBV 增速影响约2.4 个百分点，整体影响较小。

平安相关保费和NBV 数据及占比（单位：亿元）

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