2017年中国汽车行业产销现状分析及未来发展趋势预测

　　一、汽车行业产销现状分析

　　2017 年我国汽车销量整体增长乏力。2017 年1-10 月我国汽车产销2295.68万辆和2292.71 万辆，同比增长4.27%和4.13%，增速较上年降低9.5pct 和9.7pct，放缓明显。

2017 年1-10 月汽车产销增速放缓

资料来源：公开资料整理

　　1、乘用车销量增速放缓，强自主增速超越行业

　　2017 年1-10 月，我国乘用车产销1955.29万辆和1950.22 万辆，同比增长2.34%和2.13%，乘用车产销增速低于行业整体水平。强自主品牌借助SUV 高增势，实现销量的快速上升，远超行业整体。2017 年1-10 月上汽乘用车、吉利汽车、广汽乘用车销量为41.3 万辆（yoy+77.7%）、95.2 万辆（yoy+72%）、42.2 万辆（yoy+41.8%），中国品牌在强自主带动下，不断提升市占率，崛起势头较强。

　　2017 年前三季度，中国品牌乘用车共销售735.52 万辆，同比+4.01%，占乘用车总销量的42.89%，占有率较2016 年同期提升0.67pct。

2011 年至2017 年10 月我国乘用车与SUV 销量

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2013 年至2017 年9 月中国品牌乘用车占有率（%）

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自主品牌乘用车2017 年M1-10 销量与增速

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2017M1-10 主要自主品牌SUV 车型销量

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　　2、商用车受重卡拉动，整体销量上升

　　2017 年1-10 月商用车产销340.40 万辆和342.49 万辆，同比增长16.93%和17.24%。商用车销量增速超过行业整体，主要得益于重卡销量的快速拉动。

2011 年至2017 年10 月商用车销量

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　　2017 年1-10 月重卡产销95.7 万辆和96.3 万辆，同比增长72.7%和70.3%，重卡行业延续2016 年以来的高景气，从2017 年1 月起至10 月，每月销量均超过8 万辆。新能源汽车销量逐月上升。2017 年年初，由于消费者对行业政策持观望态度，新能源汽车产销开局低迷。随着目录发布常态化，地方补贴政策陆续出台，新能源汽车产销开始逐月走高。

2013 年至2017 年10 月重卡销量

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2016 年1 月至2017 年10 月单月重卡销量

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　　2017 年1-10 月，我国新能源汽车累计产销量达51.7 万台和49.0 万台，同比增长45.7%和45.4%。其中9、10月销量同比分别增长79.10%／106.70%，显著超越去年同期增速水平56.6%／28.2%，行业整体趋势向上。考虑9月双积分政策落地进一步推动行业政策导向趋于明朗，叠加推广目录常态化发布，预计未来行业销量将继续爬坡，2018年新能源汽车销量有望达95万辆，到2020年新能源汽车年销量有望达200万辆。

　　2017 年1-10 月我国电池需求累计达到17.5Gwh，同比增长25%。纵观2017 年全年，新能源汽车销量在补贴大幅退坡情况下依然实现高速增长，反映出新能源汽车行业已告别依靠政策红利发展的第一阶段。随着双积分政策正式落地，新能源汽车正进入奖惩约束结合推动行业发展的第二阶段。

2017M1-M10 单月新能源汽车产销量

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2016 年-2017 年新能源汽车月度销量(辆)

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2020 新能源汽车销量有望达200 万辆

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　　4、豪华车受益消费升级趋势，增速超越行业

　　2017 年1-10 月，前十大豪华车品牌在华销量共计约199 万辆，同比增长17.8%，高于国内汽车行业平均增速水平。一线品牌除奥迪外，奔驰和宝马均有较高增长，分别实现销量48.9 万辆和48.7 万辆，同比分别增长27.8%和15.1%；二线品牌中，林肯延续优异表现，前十个月累计在华销量4.6 万台，同比增长85%；凯迪拉克增长强劲，累计销量达14.2 万台，同比增长58.2%；捷豹路虎、雷克萨斯、沃尔沃同比均实现高于20%的增速。

2011 年至2017 年M10 前十大豪华车品牌在华销量总计

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　　二、汽车行业未来发展趋势

　　1、2018年汽车行业整体仍有增长空间，细分市场机会仍值得期待

　　预计2018年乘用车板块整体实现微增，强自主以及强产品周期的整车龙头是提振行业的主要动力；商用车板块预期重卡高销量将持续，客车细分板块预计表现稳定，龙头企业强者恒强；新能源产业进入发展新阶段，在产品与市场的导向作用不断加强的趋势下，行业内部群雄逐鹿，整体预计继续维持快速增长势头。

　　2018年购置税率恢复或对乘用车市场施加一定增长压力，然而随着整车厂与经销商将目光投向三四线城市以及农村，潜在市场的开拓有望有力支撑行业销量稳定上升，叠加消费升级趋势的加深以及置换需求的增长，预计2018年乘用车销量增速有望达3%。

　　行业进入平稳增长时期，乘用车购置税优惠政策退出，2018年我国乘用车销量增长或承压。2017年H1我国汽车保有量已突破2亿辆，千人汽车保有量达142辆。综合考虑当前经济发展状况与汽车保有量，我国汽车行业整体已渡过快速增长期，预计2018年行业整体销量增速不会过高。此外，小排量车型购置税优惠政策自实施以来，一度成为车市增长重要推动力。而自2018年1月1日起，购置税将由当前的7.5%恢复至10%的法定税率。以一辆售价为12万元（含17%增值税）的车辆为例，税率上升2.5%后，消费者购置税优惠将减少2564元。由于购车优惠减少将会一定程度上抑制需求，因此购置税恢复后2018年车市会面临一定的增长压力。

2012 年Q4 -2017 年Q2 全国汽车保有量

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　　2、农村+三四五线城市市场开拓，挖掘销量新增长空间。

　　尽管我国汽车整体保有量增速趋于平缓，但由于城市与城市、城市与农村之间发展不均衡，三四线小城市以及农村市场依然存在较大保有量提升空间。截至2017年第一季度，我国仅北京、上海、深圳、成都、重庆、苏州6地汽车保有量超300万辆，仅19个城市超200万辆，49个城市超100万辆。三四线城市与农村汽车保有量低，市场潜力尚未充分发掘，存在较大刚性需求。随着小城市与农村的经济增长与代步需求上升， 2018年三四线城市与农村将成为汽车市场增长重要动力。

2016 年各省/直辖市汽车保有量（万辆）

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截至2017 年3 月全国汽车保有量超过200 万辆的城市较少（万辆）

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　　3、国民购买力增强，消费升级趋势明显

　　随着国民经济能力的快速提升，国内消费者购买能力增强，汽车市场消费升级趋势明显。消费者对于汽车产品需求已开始向产品品质和个性化诉求转变，市场对具有较高品质以及个性的新车型需求逐渐增强。2018年各大整车集团都将密集推出新车型，在消费升级趋势不断加强的大背景下，新产品的推出有望刺激消费者购买欲望。此外，随着国内汽车信贷市场快速发展，消费者购车资金融通的渠道更为便捷，这也一定程度上增强了消费者购买力，刺激了购车需求。预计2018年中高端品牌销量有望实现较大提升。

消费升级对消费者需求及行为的改变

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2012 年至2017 年Q3 城镇居民人均可支配收入

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　　4、2018年或迎置换高峰，乘用车市场有望获新一轮增量

　　2017年H1国内车主换购车龄大部分位于5年-8年区间段。加上消费升级趋势与汽车金融发展的影响，预计未来国内汽车置换周期将逐渐缩短。2013年我国汽车销量增速较高，同比达+13.9%，乘用车同比更是达到+15.7%，以5年车龄作为普遍置换年限，预计2018年将迎来置换高峰。同时，随着市场对绿色环保车型的需求增加，旧款车型将加速淘汰。2017年上半年53%以上A级以下车型消费者在置换时选择更高级别车型，54%以上A级及以上车型用户选择则SUV或豪华品牌车型，换购后车型平均价格高出换购前14.1万元。汽车置换的消费升级趋势明显，将继续利好中高端车型以及SUV销量。

　　5、客车预期表现稳定，重卡或超预期

　　新能源客车回暖，2018年客车市场预期稳定。2017年客车销量呈低开高走态势，下半年随着各地补贴政策的落实，加上各企业应对政策标准做出相应调整，新能源客车市场回暖趋势明显，各大整车厂订单量上升，拉升客车整体销量。据第一商用车统计，2017下半年各大客车企业订单情况转好，其中宇通客车收获了上海7家公交客运用户共计566辆新能源客车订单，车型包括纯电动、插电式混合动力共6款产品；中通客车继首次进入北京公交市场并斩获56辆纯电动公交车订单后，中标秦皇岛公交新能源客车招标采购，拿下40辆采购订单。2017年年底至2018年，预计随着近期各路大单的交付，新能源客车市场在未来的几个月预计有不俗的表现，支撑客车市场销量。

　　6、各类利好因素持续，2018年重卡或超预期

　　市场存在重卡2018年将出现负增长的担忧。环保升级叠加置换需求，预计重卡替换周期有望延续至2018年上半年；同时若治超政策继续趋严，运力需求释放将持续推动销量走高，认为2018年重卡销量存在超预期可能。

　　7、新能源行业格局生变，高增长势头不减

　　新能源补贴加速退坡+双积分考核临近，政策扶持手段转变引领行业发展进入新阶段。2018年补贴大概率在现行标准上继续退坡，预计行业格局将进一步优化。同时，随着双积分政策的落地，2019年起积分比例列入考核，2018年传统车企转型压力加大。据乘联会统计，我国乘用车行业多数合资企业新能源占比均未达标，其中销量前三大企业上汽、东风、一汽达标压力最大，较严峻的积分现状将促使企业加速布局新能源产品，同时外资品牌与国内电动车品牌合作进程也将提速。在奖惩并行的政策驱动下，新能源产业长效发展机制已建立，预计2018年行业将加快向新能源汽车转型，同时新能源汽车产业链各环节将进一步实现技术突破与成本下降，行业进入市场与产品驱动的新阶段。