2017年中国环氧树脂行业发展概况及市场前景预测

　　环氧树脂是泛指分子中含有两个或两个以上环氧基团的有机化合物，世界上使用最广泛的环 氧树脂品种是双酚 A 型环氧树脂，约占总消费量的 80%以上。环氧树脂具有力学性能高、内聚力 强、分子结构致密，粘接性能优异，固化收缩率小（产品尺寸稳定、内应力小、不易开裂），绝缘 性好,防腐性好,稳定性好,耐热性好（可达 200℃或更高）的特点，因此被广泛应用于涂料、电子 电器、复合材料、胶黏剂等各个领域。

环氧树脂产业链

环氧树脂分类

环氧树脂下游消费结构

　　2016 年，国内环氧树脂产能为 225 万吨，产量为 113 万吨，产能利用率在 50%左右，国内环 氧树脂的产能多数以低端产品为主，技术含量较高的复合材料用环氧树脂仍然主要依赖进口。2016 年，国内环氧树脂进口量为 24 万吨，出口量为 7 万吨，净进口量为 17 万吨，表观消费量为 130 万吨，进口依存度在 10%以上。

环氧树脂产能产量情况

环氧树脂产量&表观消费量稳中有升

经历了 2010-2012 年的快速投放以后，我国环氧树脂的产能从不到 100 万吨迅速扩张到 200 万吨左右，近几年产能投放趋缓。需求方面，环氧树脂的表观消费量稳步上移，目前在 130 万吨 左右。

环氧树脂进口依存度在 10%以上

近几年来，由于环氧树脂价格相对低迷，小厂陆续退出，尤其是在严格的环保政策持续高压 下，国内相关企业开工率较低，其中华北、黄山以及华东区域的相关厂家的开工受到影响较大。 根据我们追踪的开工情况，有统计的 164 万吨产能的实际有效产能在 110 万吨左右。此外，33.3 万吨的其他厂家产能中，有 20 万吨的产能已经停车。环氧树脂的有效产能在 120 万吨左右，接近 过去几年的行业 110 万吨以上的产量，行业已经处于供需格局较为紧张的状态。

环氧树脂其他厂家开工情况

行业新增产能方面，宏昌电子 2018 年一季度有 11.7 万吨的产能投放。安徽美佳和廊坊诺尔 信的投放主要在 18 年底和 19 年底，短期对行业供给影响不大。

环氧树脂新增产能

环氧氯丙烷新增产能

环氧氯丙烷是合成环氧树脂的重要原材料，主要有三种合成工艺，分别是高温丙烯氯化法、 甘油法和醋酸丙烯酸酯法。其中高温丙烯氯化法的主要原料为丙烯和氯气，目前产能占比 53%， 该工艺技术成熟，技术转让费用低，中间体氯丙烯有一定的市场需求，副产物也是部分农药的重 要中间体，但此工艺收率低能耗高，对设备腐蚀严重，三废排放量高带来的环保压力较大，目前 国内已不再批准新建。甘油法主要原料为甘油和氯化氢，近几年发展迅速，目前产能占比 40%， 该工艺流程短，生产成本低，副产物及废物排放量较少，生产过程无高温高压相对安全，代表着 行业发展的方向，但目前此工艺技术相对较新，技术工艺仍需改进。醋酸丙烯酯法占比较少。

环氧氯丙烷产能产量

环氧氯丙烷行业格局