2017年中国聚酯行业产业链下游分析

　　聚酯产业链可以简单表述为“原油-PX-PET-涤纶”，目前，我国已经是全球最为重要的聚酯产品生产和消费国。然而，国内产能主要集中在产业链下游，炼油、PX产业相对发展滞后。

　　国内对PX的需求量极大，可是国内PX产能的扩张并不顺利，由于公众对自身安全与环境污染的顾虑，PX项目在各地不断受阻，从2007年的厦门，到2011年大连、2012年宁波，再到2013年的彭州、昆明，以及2015年的漳州，PX项目均引起了巨大的舆论漩涡，各地方政府也承受着巨大的压力，在这种情况下，我国PX的产能增长一直停步不前。据统计，从2010年至2016年底，我国PX产能仅从826万吨/年增长至1,440万吨/年，众多PX项目都未能如期投产，带来的结果是，我国每年的PX进口量一直居高不下，对外依存度逐年上升，2016年已经接近60%。PX产能的严重不足，导致了PX的价格一直居高不下，下游聚酯行业一直承受着较大的成本压力。

国内PX产能产量等数据

资料来源：公开资料整理

　　我国的炼油产业发展相对落后，从全球来看，较大规模的炼油基地主要分布在北美、亚太、中东和西欧地区，而我国作为全球第二大石油消费国，却没有一座炼油厂能在单套炼油能力上挤入全球前十。受此影响，我国在全球石油市场上并没有话语权，只能被动接受世界石油价格。原油、PX、乙烯等原材料对外依存度过高，已经严重影响到了下游行业的盈利水平。因此，发展大规模炼油基地，将产业链向上游进行延伸，已经到了势在必行的阶段。目前，包括荣盛石化、恒逸石化、恒力石化等在内的国内聚酯行业龙头，都已经开始大规模建设炼油一体化项目，2018年将进入集中建设期。