中国有色金属产业月度景气指数报告（2021年1月）

　　2021年1月，中国有色金属产业景气指数为28.0，较上月回升0.9个百分点；先行指数104.3，较上月回升7.6个点；一致指数为80.7，较上月回升4.2个点。数据显示，产业景气指数继续在“正常”区间运行。

　　产业景气指数在“正常”区间持续回升

　　2021年1月，中国有色金属产业景气指数显示为28.0，较上月回升0.9个点，总体看，近期景气指数仍在 “正常”区间持续回升。

　　在构成有色金属产业景气指数的12项指标中，LEMX指数、M2、汽车产量、商品房销售面积、家电产量、有色金属进口额、十种有色金属产量、发电量、营业收入、有色金属固定资产月投资额及利润总额等11项指标位于“正常”区间；仅有色金属出口额1项指标位于“偏冷”区间。

　　先行合成指数持续回升

　　2021年1月先行指数104.3，较上月回升7.6个点。在构成有色金属产业先行指数的7个指标中，所有指标均处于“正常”区间。经季节调整后，同比增长较明显的指标有家电产量、汽车产量和商品房销售面积指数等3项，增幅分别为37.0%、22.2%和21.6%；环比增长较明显的有家电产量和LMEX指数等2项，增幅分别是4.3%和2.5%。

　　国内有色金属行业延续向好的趋势

　　国际方面，疫情防控持续向好。2021年1月中旬以来，美国新增确诊病例不断下降，英、德等国家新增疫情同样呈回落趋势，同时全球经济复苏的预期也在不断增强。1月，摩根大通全球制造业PMI报53.5%，为8个月来的首次回落。国际货币基金组织在2021年1月份发布的《世界经济展望》中，预测2021年全球经济会增长5.5%，较上次预期上调0.3个百分点。美国方面，1月20日拜登就任新一届美国总统之后，即刻推出1.9万亿美元财政刺激政策，受此利好因素推动，近期美国经济继续表现出复苏势头；欧洲经济数据总体好于预期，制造业和服务业持续分化，服务业加剧收缩；日本及新兴经济体经济处于复苏轨道，货币政策依然保持不变。

　　国内方面，2021年1月我国经济仍在稳步复苏。根据国家统计局2月10日发布的数据，1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月回落0.6个百分点，连续11个月位于临界点以上，表明制造业继续保持扩张，但步伐有所放缓。1月全国居民消费价格（CPI）同比下降0.3%，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨0.3%。从供给端看，工业生产淡季叠加冬季疫情与就地过年政策影响，生产高位回落；从需求端看，三驾马车仍然保持增长势头，尤其是出口和制造业投资表现较好；从物价看，春节错位导致1月CPI转负，大宗商品涨价推动PPI转正；从金融环境看，信贷实现“开门红”，居民部门提供明显支撑；从金融市场看，人民币汇率小幅升值，债券收益率震荡上行。多家权威机构预测预计下阶段我国经济仍将持续向好。

　　产业方面，有色金属行业生产平稳，铜铝等主要金属产量持续增加。市场方面，国内外金属价格普遍出现冲高回落的格局。以铝为例，2021年1月，随着季节性消费淡季的到来，铝需求量明显下降，沪铝价格大幅回落从而导致伦铝价格承压下滑的态势。上期所三个月期铝均价为14988元/吨，环比回落5.0%；伦交所三个月期铝均价为2005美元/吨，环比回落1.0%。之所以沪铝出现冲高回落，主要是由于消费进入季节性淡季，市场交易明显转弱所致。另外，因环保问题严重，一些铝加工企业被迫限产，使消费环境更加困难。1月底河南省14个地区启动重污染天气红色预警I级响应，省内工业企业生产受限，大部分铝加工企业生产都受到影响，限产或停产面积较大，且适逢春节临近，这些企业大多计划提前放假，铝需求量逐步下降；最后，受国内疫情在局部地区加重等因素影响，工业品价格均受到不同程度的冲击。总体来看，2021年1月份国内一些不利因素集中出现导致铝价自高位回落，作为回应，伦铝跟跌，但跌幅明显小于沪铝。国内外铜价也出现了回落，但要好于铝，2021年1月初伦铜价格走势强劲，但到中下旬出现逐渐回落的态势，截至1月底，沪铜主力收盘于57550元/吨，较2020年12月底，回落200元/吨，跌幅为0.4%。

　　但考虑到全球经济正在逐步加快复苏的节奏，各地政府工作会议陆续召开，在敲定“十四五”发展目标和重点任务的同时，也明确了2021年经济发展路线图。预计未来宏观经济持续向好的带动下，有色产业的投资有望继续修复，综上预计，近期有色金属景气指数仍将在“正常”区间内运行，并有望持续回升。 (张念 执笔)

　　 转自：中国有色金属报