畅融资路径 北京文化企业上市培育基地调研

图① 人天书店位于北京市房山区的图书库房。 (资料图片)

图② 在睿道直播间里，主播在做家电产品的使用讲解。 (资料图片)

　　在大量优质文化企业聚集的北京，企业迫切需要登陆资本市场。为通畅文化企业上市路径，保障合格合规入市，政府该提供怎样的服务？拟上市文化企业又有着哪些期待？带着这些问题，记者深入北京文化企业上市培训基地和北京多家拟上市文化企业，一探究竟。

　　一般来说，企业要在国内证券市场上市，必须历经综合评估、规范重组、正式启动三个阶段。与同样轻资产的科技型企业相比，靠创意生存的文化企业走进资本市场，往往面临更多不确定性。

　　鱼跃龙门的期待

　　“上市不容易，创业23年，我们这两年刚觉得能够着那条线了。”位于丰台区晓月中路15号的北京人天书店有限公司内，目之所及皆是层叠的书架。公司创始人、董事长邹进告诉记者，公司正在梳理经营脉络，进行合规化改革。“如果上市成功，我们就是民营馆配领域第一股。”

　　从盖章、覆膜、做条码、贴书标、防盗磁条，到数字化馆藏信息的嵌入，一本书进入图书馆实现检索借阅，是一个漫长的过程。出版社想把书送进图书馆，需要一个中间商来帮忙——人天书店就是专业服务研究型图书馆的学术图书馆配商。这家对读者来说名不见经传的企业，在图书馆、出版社领域颇有知名度，馆配市场占有率约为30%。

　　“上市对企业合规经营的要求很高。短期可能对业务效率、成本有一定影响。”尽管有不小的难度，但邹进仍坚定走上市之路，因为上市不仅有利于巩固行业地位，更能募集资金做一些想做的事。他想做的事，除了把学术书做得更为精专，跟上阅读移动化的趋势，推出自己的电子书产品，还包括利用多年来积累的大数据资源，搭建智能化产品平台。

　　“电子书是图书馆收藏的一个方向。我们40人的团队每年能做10万种电子书的转换，我们的智能化产品平台已经能监测市场上150万至160万种在售图书的动态。”邹进说。

　　与邹进一样跋涉在上市路上的，还有张耀宏。作为北京睿道网络科技有限公司创始人、总经理，他的公司不久前刚经历过一轮并购，去年销售额达几十亿元、盈利以千万元计。

　　“今年开始重新调整组织架构，按照上市规范做股改。”谈到上市的原因，张耀宏告诉记者，公司正在尝试用直播形式搭建营销体系。方兴未艾的短视频营销，加上精准定向的用户推送，公司新的业务线还在成长，有很大发展空间。而在保证业务增长与现金流健康的前提下拓展业务版图，需要外部资金的帮助。

　　“让厂家直接与用户在直播间面对面沟通，用户提建议去改变产品，做产品的重新再设计，这样改出来的产品一定比按原始逻辑做出来的更接地气。”张耀宏表示，他们就是要用新的营销形式和手段，颠覆、取代传统的经销商渠道。

　　不管是人天书店这种赶搭数字化列车谋转型的传统企业，还是睿道网络这种期待提升自身能级的新型传媒企业，上市的急迫，既来自日益激烈的市场竞争，更来自对未来前景的期待。经过疫情的冲击，对市场冷暖最为敏感的文化企业，急需融资解决生存和发展的双重问题。

　　这两家企业也凭借自身多年来可观的业绩，进入北京文化企业上市培育基地的视野。

　　优质文化企业是推动首都文化产业高质量发展的主力军。《2020年北京文化企业上市培育基地年度报告》显示，2019年，北京A股上市文化企业42家，营业收入合计1521.93亿元。2020年1月至9月，北京市文化企业IPO融资规模高达321.96亿元，遥遥领先其他地区。

　　“我们一直致力于涵养文化金融生态体系，引导企业有效规避资本市场风险，积极推进北京市文化企业上市融资。”作为北京文化国有资本管理者，北京市国有文化资产管理中心负责人告诉记者，针对优质文化企业的上市需求，他们一直在努力精准发力，“放水养鱼”。

　　锋尚文化成为注册制改革后首批在深交所创业板上市的文化企业；流金岁月成为首批在新三板精选层公开发行股票的文化企业；影谱科技、视联动力、点众科技等优秀文化科技企业进入上市辅导阶段……几年来，在京文化企业上市进入了“快车道”。作为培育载体的北京文化企业上市培育基地，功不可没。

　　给种子选手开小灶

　　北京对优质文化企业的培育已有多年。作为培育“助推器”，北京文化企业上市培育基地是怎样运转的？

　　2013年底，北京市文资中心的前身——北京市文资办，与北京证监局共同签订了《关于建立推进北京文化企业上市工作协作机制的备忘录》。2018年5月，北京文化企业上市培育基地揭牌，并与上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统建立联合共建机制，与香港交易所和新加坡交易所展开战略合作。

　　合作架构搭起来了，怎样运行？想把工作做到拟上市企业的心坎儿里，首先要摸清北京文化企业的“家底”！为此，北京市文资中心下了“笨功夫”，一家家走访、调研，深入了解优质文化企业的上市和融资需求，建成了涵盖2.2万家文化企业的投融资数据库，包括重点打造的200余家优质文化企业储备库。“入库”企业将优先获得上市、挂牌培育和相关政策扶持。

　　对上市培育基地来说，培训是核心工作。“我们逐步构建起了文化行业主管部门、金融主管部门、证券交易所、券商、中介机构等为文化企业上市培育提供‘一站式’整合服务的新机制。”北京市文资中心投融资处相关负责人告诉记者，“‘一站式’就是缺什么、补什么！”

　　目前，培育基地已举办8期培训班，为300余家拟上市挂牌文化企业提供专业的财务、法律、税务、保荐知识培训辅导。

　　他们的工作重点很明确——聚焦朝阳区国家文化创新实验区和东城区国家文化与金融合作示范区的拟上市文化企业。目标也很清晰——联合金融主管部门，“十四五”期间重点实施“十百千”上市培育服务计划，重点培育服务10家上市龙头企业、100家拟上市企业、1000家创新创业企业。培训团队更是“大咖云集”——不仅有北京证监局、央行营管部、北京市金融监管局、北京市广电局、北京市科委的相关处室负责人现场政策讲解，相关政府部门主管领导、会计师事务所、律师事务所合伙人等讲述实操内容，还会面对面答疑解惑。

　　鞋合不合适，只有脚知道。培训是否成功，关键看是否挠到企业的痒处。

　　“培训令人印象深刻。”今年全程参与培训的北京以诺视景空间设计有限公司董事长刘云川告诉记者，此前公司并无明确的上市目标和计划，是培训让他重新审视公司16年发展进程，看到了自身不足，更看清了“诗与远方”。

　　“我们重新调整了发展目标与战略，希望走出国门参与国际竞争。”刘云川说，目前企业的业务集中于两大板块，一个板块聚焦于博物馆和主题公园；另一个板块近几年重点谋划的智慧旅游、文化科技体验。这是全新的国际性旅游平台式产品，可以通过线上线下的方式覆盖全球各个旅游城市和景区景点。

　　拟上市文化企业为什么如此青睐培育基地的上市辅导？不妨从企业总挂在嘴边的合规说起。

　　对所有拟上市文化企业来说，合规是“再出发”必须蹚过的一道坎。“多年前，我们就实现了公司的合规管理，现在回头看，还是停留在合法层面。”刘云川说，“上市对合规性要求很高，既包括企业的管理、战略、产品、目标，也涵盖财务人事各个方面的要求，对公司运营提出了新的挑战。以上市为目标，这条路我们计划走上3年到5年。”

　　张耀宏也告诉记者，“有上市目标的企业，都会请中介机构进场，券商、律所、会所都会给出一些风控点。但因为是甲方乙方关系，对他们提出的严格要求，有时企业会觉得是危言耸听，进而产生怀疑。但当这些要求是无利益关联的第三方提出时，我们会觉得可能确实如此。这是一种公信力”。

　　“我们对企业的助推，也是分层次的。对具有上市潜力但短期达不到上市要求的企业，通过进行上市知识辅导，为上市打好坚实基础；对已具备上市条件的企业，通过上市培训、走进交易所，近距离感受资本市场的力量；对已进入上市辅导阶段或进入排队审核程序的优秀文化企业，联合金融主管部门、交易所为企业上市‘开小灶’，破解疑难杂症。”北京市文资中心相关负责人表示。

　　打造协同加速器

　　上市能给文化企业带来哪些好处？已上市企业最有发言权。

　　“进入证券市场融资，帮助企业解决了发展所需资金，为公司提供了稳定长期的融资渠道，为企业长远发展奠定了坚实基础。”锋尚文化在对记者采访的书面回复中表示，上市可以支持企业更高速的成长，拓展并购等资本运作手段，大大增强整合上下游的能力。

　　筹备上市的过程，也有助于企业进一步完善公司内部控制制度的设计及执行、建立符合现代企业制度要求的公司治理结构、规范运作。其中包括制定符合上市要求的公司章程，规范公司组织结构，完善内部决策和控制制度以及激励约束机制，健全公司财务会计制度等。这会有力督促企业形成明确的业务发展目标和发展计划。

　　去年，北京推动优质文化企业上市的举措更进一步——北京文创板发展有限公司正式揭牌成立。作为市政府出资设立的国有独资公司，该公司将通过搭建文化经济政策和金融信息服务平台，着力为首都文化企业融资、上市提供专业化服务，推动优质文化企业对接上交所、深交所、新三板、港交所、新交所，提速文化企业上市进程。

　　“目前，各地对本地企业上市都有各种鼓励政策，文资中心这种高强度专业化的集中培训，无疑起到了‘协同加速器’的作用。”刘云川告诉记者，“以往政府的扶持多为减免税费、奖励，比较零散。如今这种协同各部门推进的做法，更对企业胃口。因为它带来的不再是一次性奖励，而是企业在管理、资源、战略合作方面的开拓，产生的效益很难估量。”

　　“在推进文化企业合格进入证券市场方面，政府相关部门的支持帮助非常必要，也很关键。”中央财经大学文化经济研究院院长、清华大学文化创意发展研究院学术委员会副主任魏鹏举认为，在中国现代文化产业迅猛发展进程中，证券市场有效推动了文化体制改革的顺利开展和不断深化，为很多优秀的改制文化企业提供了上市融资的绿色通道；通过挂牌上市，一大批民营文化企业脱颖而出，成为中国文化产业发展的生力军。为文化企业登陆证券市场提供帮扶，比起财税补贴的“授人以鱼”，这是“授之以渔”的良好机制。

　　师傅领进门，修行在个人。所有跃入龙门的上市公司都经历过排除万难的艰辛，而正在蜕变中的企业，也对培育基地这个“加速器”有着更多期许。

　　北京人天书店有限公司负责上市事务的副总经理苏历铭告诉记者，他不止一次参与了培育基地的活动。政府能调动的资源和力量非常惊人。说到期待，他希望相关部门能针对个案给予更具体的指导。因为实操过程中，中介机构未必对每个行业都有深入了解，可能存在要求过于繁杂的情况。

　　让课程设置更精准，让培训更有针对性，也是张耀宏的期待，“希望政府多开设更有针对性的小班课程。也可以通过投资沙龙、峰会等形式针对拟上市企业可能存在的一些共性问题给予回应。通过更多互动，拟上市企业之间也能拉近感情，互相成就”。