动能强需求足 经济增长有韧性有支撑

　　国家统计局10月31日发布数据显示，受电力供应仍然紧张、部分原材料价格高位上涨等因素影响，10月中国制造业采购经理指数(PMI)降至49.2%。

　　观察经济形势，应以全面辩证长远的眼光，方能在短期波动中认清大势。专家认为，虽然当前经济有下行压力，但从高技术和装备制造业等行业来看，经济增长动能态势良好，经济发展保持强大韧性。

　　结构调整持续优化

　　统计数据显示，10月制造业PMI为49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月位于收缩区间。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析称，10月，受电力供应仍然紧张、部分原材料价格高位上涨等因素影响，制造业PMI降至49.2%。从行业情况看，在调查的21个行业中，9个高于临界点，比上月减少3个，制造业企业生产经营活跃度有所减弱。

　　进一步观察PMI分项指标，经济发展动能继续保持了较好态势。

　　首先，当月进出口指数小幅回升，新出口订单指数和进口指数分别为46.6%和47.5%，比上月上升0.4个和0.7个百分点。

　　其次，高技术和装备制造业持续扩张，高技术制造业、装备制造业PMI分别为52.0%和51.2%，高于制造业总体2.8和2.0个百分点，延续扩张态势。

　　再次，大型企业运行稳定，大型企业PMI为50.3%，比上月略降0.1个百分点，仍高于临界点，表明大型企业继续保持扩张。

　　业内人士表示，综合PMI各项指标数据，高技术和装备制造业PMI保持扩张态势，市场需求相对稳定，非制造业景气水平较高，显示我国经济在稳健恢复态势下结构调整持续优化、发展动能稳步增强。

　　市场需求相对稳定

　　作为经济运行先行指标，制造业PMI连续两月下降，引起了对当前经济下行压力的关注。

　　“虽然国内经济增长有所放缓，但经济运行中仍存在积极因素。”中国物流信息中心专家文韬说，从企业调查来看，10月，反映市场需求不足的企业比重较上月下降2.4个百分点，市场需求整体仍相对稳定。此外，消费品行业平稳运行。当月，消费品行业PMI为49.7%，与上月持平，其中生产指数和新订单指数都保持在50%左右，显示在原材料和产成品价格上涨的情况下，消费需求具有内在稳定基础。

　　观察经济形势，既要看短期因素，也要看中长期因素。从内需潜力、企业预期等方面看，当前经济发展有韧性，经济增长有支撑。

　　从消费看，就业基本稳定，居民收入持续增加，有利于消费能力增强。国内疫情防控形势总体稳定，消费环境有所改善，社会保障不断完善，有助于提升居民消费意愿。

　　从投资看，今年是“十四五”规划开局之年，一系列重大项目陆续开工建设，政府专项债发行进度加快，有利于基础设施投资增长。

　　从进出口看，世界经济总体复苏，我国产业体系完整，配套能力强，企业能够灵活适应国际市场需求变化，出口仍有望保持较快增长。

　　从企业预期来看，一揽子支持中小企业发展政策陆续实施，提振了企业信心，企业预期有望稳中向好。

　　目前，国际机构普遍预测今年中国经济仍能实现8%左右的增长。“经济长期向好的基本面没有改变。”国家统计局新闻发言人付凌晖如是说。

　　做好跨周期调节

　　对于近期经济增长面临的新挑战新困难，业内人士认为，巩固经济持续向好基础，促进更平衡更充分的恢复的关键在于做好宏观政策跨周期调节。

　　中国人民大学副校长刘元春表示，宏观经济政策跨周期调节不是简单为了保短期增长，也不是不计成本地进行各种调控和疏解，而是要从中期视角、从跨周期的角度，着力于实现经济平稳可持续的复苏。

　　“得益于宏观经济政策调整转型，明年一季度经济增速很可能出现明显回升。”刘元春说。

　　中银证券全球首席经济学家管涛认为，当前跨周期调节已进入下半场，下半场和上半场的一个明显区别是稳增长压力重新浮现。“在跨周期调节背景下，追求高质量发展是当前宏观政策的一个重要逻辑出发点，稳增长显然是要打好组合拳，而不是传统的强刺激。”管涛说。

　　 转自：中国证券报