2014年上半年光伏产业宏观数据分析

 　　一、基本情况

　　2014年上半年，受中国、日本光伏市场规模快速扩大，以及由于美国“双反”而带来的提前出货影响，使得对电池组件需求快速扩大，价格保持在较高的水平，企业经营状况有了较大好转。2014年上半年电池、组件总产能超过40GW，组件产量约为15.5GW，电池片产量达到14GW，硅片产量达到18GW，多晶硅产量达到6.6万吨。根据统计的57家光伏组件企业数据，2014年上半年组件总销售收入为722亿元，利润为15.2亿元，平均利润率为2.1%。盈利企业占样木数的57%，平均利润率为5.1%，总产能为33.7GW，总产量为13.1GW，产能利用率约为77.7%，其中单晶组件为1.26GW、多晶组件为11.7GW，单多晶比例约为1:10，总出口量为7.3GW，出口比重约为53.2%。

　　从营收看，企业盈利能力仍不乐观。在上报的57家企业中，总销售收入为722.2亿元，盈利企业有34家，盈利利润为23.7亿元，盈利企业的平均利润率为3.3%，在亏损的企业中，总亏损额达到10.1亿元，平均利润率为-4.2%，如果考虑到其他中小型企业，亏损额度会更高，特别是部分盈利企业的利润是由公司其他业务贡献，事实上共光伏业务应仍为亏损。

　　从组件转换效率看，技术进步较为明显。多晶组件平均转换效率为15.67%，单晶组件平均转换效率约为16.2%，但从另一个侧面也可以看出，单晶组件比多晶组件的转换效率仅高出0.53个百分点，而单晶电池比多晶电池转换效率高出1.5个百分点。封装成单晶组件后效率损失较为明显，这也间接导致单晶组件性价比不如多晶，市场份额下滑较为明显。

　　从发展区域看，组件主要集中在江苏、浙江和河北三省。江苏省企业数量为26家，约占企业数量的45.6%，组件产能为18.6GW，产量为7GW，约占全国总产能的53.8%，浙江省组件产能达到6.4GW，产量为2.57GW，约占全国的19.7%，河北省组件产能约为3165MW，产量约为1438MW，约占全国总产量的11%。

　　从出口区域看，出口市场呈现多元化发展趋势。日本成为我国第一大出口国，美国为第二大出口国，欧洲出口排第三，值得关注的是，出口香港、新加坡、菲律宾和台湾地区的量开始增多，总计达到1328MW,这些出口量多为转口贸易，为规避全球光伏"双反"贸易风险，很多企业将组件先转移到这些地区，再转口至美国、欧洲等地，打擦边球。从出口价格也可以看出来，出口至这几个地方的组件价格较低，平均价格在3.6-3.8元/瓦之间，明显低于直接出口至欧洲、日本和美国等地，事实上这并未是长久之计，欧盟目前已经启动相关调查，开始打击转口贸易，未来形势不容乐观。

　　二、发展特点

　　产能集中度不断提升。产量最大的十五家组件企业总产能达到24.9GW，约占总产能的78.5%，产量为10.6GW，约占总产量的83.4%,产能利用率约为85.4%,高于平均产能利用率6.6个百分点。前十家企业总产能达到20GW，平均每家企业产能达到2GW，产量达到8.66GW,约占总产量的68.1%。产量最大的十五家电池企业总产能为19.7GW,产量约为9GW，产能利用率约为91%,约占总产量的80%。

　　产能利用率处于合理水平。统计的组件企业产能利用率达到78.8%，电池产能利用率为80%，处于较高水平，根据美国等研究机构的经验数据，行业整体产能利用率在78%-83%之间为合理水平，因此可初步判断目前行业产能利用率处于合理水平。虽然目前整体产能数据仍然较大，但考虑到部分设备运行时间已较长，产品竞争力已明显不如新设备下降，预计这部分产能会逐步被自淘汰(估算能有8CW)刨除这部分产能，产能过剩问题会得到缓解。但如果从全球范围看，短期可能存在产能不足问题。

　　产业发展逐步呈现两级分化。产能在200MW-500MW的31家企业中，平均利润率为-0.2%，平均利用率也仅为72%，如若考虑到其他未能进入规范条件的企业，预计其产能利用率将会更低。但大企业产能利用率普遍较高，盈利能力也更强，在产能高于50OMW的企业中，平均利润率达到1.4%，产能利用率也达到80.85%，两项指标明显高于中小型光伏企业。尤其是部分大企业往下游系统集成端转移，盈利能力明显提高，较为典型的为阿特斯、晶科和正泰等企业。

　　多晶电池仍为市场主流。根据调查显示，单晶与多晶组件比例约为1:12，主要由于多晶组件性价比更优，虽然单晶电池平均转换效率约为19%,比多晶电池的17.6%高出1.4个百分点，但是由于单晶电池存在倒角，使得制作组件时未能充分利用组件的面积，效率损失比组件大一些。制作的多晶组件平均转换效率为15.5%，而单晶组件平均转换效率约为16.2%，仅比多晶组件高出0.7个百分点，大幅消减单晶电池片高效率的优势。从电池片看，单晶和多晶比例约为1:10,出口至国外的电池片中单晶电池片比例较高。

　　出口仍保持在高位。从统计的51家企业数据看，组件出口量约为7.6GW，占总产量的59.8%，其中产能大于500MW的企业出口量达到6.5GW，出口比率达到67.8%，约占总出口食的85.5%，出口区域主要集中于日本、美国和欧洲，其中出口欧洲价格相对较高，平均在0.75美元/瓦左右，出口美国价格约为0.65美元/瓦，出口日本均价相对较低，约为0.62美元/瓦，主要是由于出口产品为给日本企业代工，出口价格相对较低，剔除这部分产品，我国对日出口均价也在0.65美元/瓦左右。电池片出口量约为1.270W,占总产量的11.3%,出口区域主要集中于加拿大、韩国和中国台湾等地区。

　　三、值得关注的问题

　　市场依然存在不稳定性。一是市场不确定性，光伏市场仍处于计划经济指导下的市场经济，政策变化调整容易给产业造成较大波动;二是光伏政策缺乏协同性，光伏产业牵涉的部门较多，但部门之间往往出于各自利益考量，没能很好协同，使得政策存在落实不到位等问题;三是地方补贴政策排他性，地方政府的经济利益和行政利益高度一致，导致其补贴政策往往具有明显地方保护色彩，不利于行业公平竞争和兼并整合;四是市场发展应合理规划，避免"提前消费"给产业后续发展带来困扰，光伏应用所需的土地、屋顶等均属于稀缺资源，增量有限，而光伏电站寿命20年以上，流动性较差，应避免由于市场快速扩大造成市场后劲不足，影响产业可持续发展。五是出口市场面临不确定性较大，欧洲市场已萎缩且有限价制约，日本市场后劲不足，随时可能刹车，美国市场"双反"限制明显，而新兴市场又未能快速崛起。

　　供给产能过剩问题仍不可忽视。一是国内产能过剩问题依然存在，一方面企业在通过技改或投资建厂扩大产能，另一方面受市场快速扩大影响，部分闲置产能也开始启动，组件产能依然高企，部分落后产能在地方政府政策庇护下也未能及时退出，在出口市场阻碍重重的情况下，产能过剩仍将会困扰产业发展。二是产业兼并重组进展缓慢，受制造业利润薄利化、融资成本高和产品同质性高等因素影响，企业横向兼并意愿不强，即使自身产能不足，往往也通过委外加工解决。且由于地方政府经济利益和行政利益的紧密结合，可能采取各种方式与手段阻挠其他地区的企业利用本地资源，这也会造成兼并的低效率;三是价格战仍将是顽疾，由于产品同质性较高，各家企业产品在性能和售后等方面相差无几，在供需紧张情况下，价格战将成为企业获取市场的重要手段，低价竞争恐催产品质量问题。

　　企业盈利状况仍不容乐观。一是扭亏企业仅超过半数企业，仍有很多企业处于亏损状态，部分盈利企业扭亏是由于合并报表，有其他业务贡献利润，如横店东磁、皇明太阳能等，其光伏业务仍为亏损;二是企业盈利能力仍然较弱，多数企业盈利企业仍处于亏损边缘，特别是在目前产品价格开始往下走的情况下，后续发展情况不容乐观;三是融资难问题产品仍在困扰着企业，银行在光伏制造领域的投资仍较为谨慎，保持着以往的紧缩状态，中小企业银行融资难度仍然较高。