前11月中国股权投资同比下降近三成

在12月4日举办的第19届中国股权投资年度论坛上，清科集团创始人、董事长倪正东披露的2019年创投领域的投融资数据显示，今年前11个月，中国股权投资市场投资总额约为7300亿元，同比下降29.5%，投资案例为7800起，同比下降18.7%。

　　2019年前11个月的募资总额为1.08万亿元，与去年同期相比下降了10%；募资的基金中，9600亿元是人民币基金，1200亿元是美元基金。

　　“中国股权投资市场资金结构已经发生变化，国资渗透率进一步提高。”倪正东说，从国资LP(有限合伙人)出资情况来看，截至2019年11月，有超过2.9万只私募股权、创业投资基金在中国基金业协会备案，其中国资LP数量占比为13.5%，其认缴总规模已占市场整体募资额的68.8%。从国资基金管理人管理的基金情况来看，截至2019年11月，已备案私募股权、创业投资基金产品的基金管理人中，有26.9%的机构为国资背景，其管理基金总认缴规模占全部基金的62.1%。

　　从行业来看，IT、互联网、医疗健康领域投资较多，机械制造业有增长。但金融、文化传媒领域投资在下降，分别下降85%和78%。

　　在退出方面，中国股权投资市场退出科创板IPO和回购数量大幅增加。其中，退出案例是2789个，与去年同期相比下降了21.5%，今年的IPO笔数1422笔，与去年同期相比上升了70%。

　　今年前11个月，中国企业在境内外上市287家，与去年同期相比上升了41.4%，境内上市175家，境外上市112家。前11个月，VC和PE支持的IPO企业共191家，渗透率达到了66.6%，同比去年上升了60.5%。

　　“在市场投资方面，今年损失惨重的有两种情况：一种是机构自己造风口，然后砸钱，最后砸不出来了，损失惨重；另一种是独角兽企业上市，但在IPO之后股价下跌很多，很多都是上亿美元的亏损额。上市的时候还是‘独角兽’，现在变成‘卖白菜的’。”

　　管理方面，中国的创投行业已发展了20多年，现在正进入投后管理和中后期管理的比拼阶段。当前任何一个机构，参与中后期管理的人数都比十年前增加了很多，“投资管理变得比以前更难”。

　　退出方面，是当前市场中唯一向上发展的方面。“当前，中国的资本市场相对完善，企业可以在美国上市、香港上市，也可以在中国好几个板块上市，明年还可能推出注册制。”倪正东认为，当前，中国股权投资退出的环境已经非常好。

　　“今年，中国股权投资市场面临很大挑战，因为股权投资行业每十年需要一次大的体检，而今年就是个体检年。”倪正东说，中国股权投资行业经过快速发展，当前需要大的“修剪”。2001年，清科集团第一次对中国股权投资情况进行排名，到2005年时很多厉害的PE冒出来，但现在回头再看，一些机构已不再出现在榜单里，行业一直在洗牌，一直在优胜劣汰。

　　转自：中国经济时报