从成品油供需格局变化看山东独立炼厂的未来

　　近年来，成品油行业矛盾不断加剧，炼油利润逐步萎缩，那么山东地炼前途将何去何从，我们来预测一下未来五年中国成品油供需格局和山东地炼销售模式将产生怎样的变化。

　　
一、供应格局

表：大炼化项目名称及投产时间

　　由上表我们总结一下成品油供应格局变化和特点：

　　
1、供应进一步向沿海集中，我们从大炼化项目中可以看出，多数炼化项目集中在沿海地区，沿海地区的需求竞争将越来越大，由此未来竞争格局将逐渐转移到内陆需求的开发。民企占比增加，大炼化项目中大多为民营炼厂，成品油竞争将越来越市场化，成品油垄断将越来越少；

　　
2、炼油板块占比下滑，大炼化项目中，成品油收率相对山东地炼这些传统民营炼厂都比较低，多数以生产化工品为主，像已建成投产的恒力和浙石化，都是以生产化工品为主，他们都是以化纤起家，为了更好的掌控上游产品才开始兴建炼油装置，可以说成品油只是他们的一个副产品；

　　
3、成品油产能增加，大炼化项目一般都动辄1000万吨的一次产能起步，未来3-5年内，我国炼厂产能将会增加1.3亿吨吨左右。

　　
4、化工品产能增加，大炼化以生产化工品为主，成品油收率不足40%，所以预计未来化工品将成为新的过剩产业。

　　
二、供需格局

　　
未来国内成品油供需变化将有以下几个特点：

　　
1、汽柴油超供情况将持续3-5年，大炼化项目大多将在3-5年内建成投产，这期间政府也将进行产能整合，淘汰部分落后产能，加上市场自发的调控，大概3-5年以后，汽柴油超供情况才会有所缓解。

　　
2、汽油供需矛盾激化，多数大炼化项目汽油产量远高于柴油产量，比如恒力石化汽油年产量在461万吨，柴油仅在161万吨，主营炼厂汽油产量也高于柴油，所以汽油供需矛盾将尤为严重，从近两年连续出现柴强汽弱的现象也可以看出这一点。

　　
3、国内转向内陆需求的开发，大炼化项目多数集中在东部及南部沿海地区，所以这部分地区的需求竞争压力较大，而西部内陆地区产能还有一定缺口，所以未来几年，国内炼厂需求开发地区将向内陆地区转移。

　　
4、从被动出口向主动出口的长期过度，所谓被动出口，就是主营单位为缓解国内供应压力而进行的有计划的出口，而随着几年后供需矛盾得到有效缓解之后，出口将会变成以利润为导向的主动出口。五、逐步放开民企出口资质，2019年底，中国政府官网发布一个名为《支持民营企业改革发展的意见》，里面就提出支持符合条件的企业参与成品油出口，在今年3月份，国务院再次下发文件称允许浙江自贸试验区内符合条件的炼化一体化企业先行先试，浙石化将成为获得成品油出口配额的先行企业。

　　
三、销售模式变化

　　
随着越来越多大炼化建成，我国供需矛盾不断加剧，竞争愈发激烈，买方话语权不断增强，成品油利润势必呈不断下降的态势，且传统地炼近年来面临的现金流及回款压力持续存在，企业一旦出现现金流持续停滞，就会面临破产的风险。炼厂为避免这种风险，开始想出各种对策，比如预售，在五月份部分炼厂频繁推出预售操作，预售操作的目的一是不看好后市，防止后期胀库的风险，二就是为了回款的需要。除了预售，炼厂还推出纸货和长协，所谓纸货，就是炼厂把未到交货期的预售合同专卖给其他人，这是与预售相伴相生的。所谓长协，例如有些炼厂每年都会开订货会，约定一段时间内采购的成品油数量和优惠幅度，会先交付一部分定金，届时会按当时市场价的固定优惠幅度来售出。那么问题来了，这个市场价该怎么约定呢，由于目前没有一个普遍被业者认可的基准价，所以是按炼厂当日的挂牌价基础上来进行优惠，但下游会担心炼厂会在这个价格上做操作，所以由第三方推出基准价势在必行，隆众目前就在做研究这个基准价定价机制，敬请期待。

　　
综上所述，我国成品油行业的供需格局变化对山东地炼来说既有挑战也有机遇，供需矛盾的不断加深势必会使炼油利润逐步萎缩，但一定程度上也促成了山东独立炼厂加速转型，淘汰部分落后产能，逐步向规模化、一体化发展。

　　 转自：隆众资讯